中证智能财讯 华远地产（600743）4月27日披露2023年年度报告。2023年，公司实现营业收入159.86亿元，同比增长46.34%；归母净利润亏损15.37亿元，上年同期亏损38.12亿元；扣非净利润亏损15.55亿元，上年同期亏损38.22亿元；经营活动产生的现金流量净额为7506.82万元，同比下降95.84%；报告期内，华远地产基本每股收益为-0.778元，加权平均净资产收益率为-87.07%。
以4月26日收盘价计算，华远地产目前市盈率（TTM）约为-1.74倍，市净率（LF）约为0.92倍，市销率（TTM）约为0.17倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
截至2023年末，华远地产三年营业总收入复合增长率为27.4%，在住宅开发行业已披露2023年数据的52家公司中排名第8。三年净利润复合年增长率为-254.83%，排名48/52。
资料显示，公司的主营业务为房地产开发与销售、租赁，属于房地产行业。公司开发的房地产产品涉及住宅、写字楼、商业、酒店等多种业态。开发完成后的房地产产品以销售为主，自持部分投资性物业，主要为商业和酒店。报告期内，公司的主营业务未发生重大变化。
分产品来看，2023年公司主营业务中，开发产品收入155.61亿元，同比增长46.63%，占营业收入的97.34%；酒店产品收入2.57亿元，同比增长33.53%，占营业收入的1.61%；租赁产品收入1.36亿元，同比增长68.62%，占营业收入的0.85%。
截至2023年末，公司员工总数为446人，人均创收3584.41万元，人均创利-344.56万元，人均薪酬63.90万元，较上年同期分别变化71.60%、52.73%、-3.00%。
2023年，公司毛利率为14.81%，同比上升7.41个百分点；净利率为-8.94%，较上年同期上升37.18个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为19.66%，同比上升11.47个百分点，环比上升3.74个百分点；净利率为-5.47%，较上年同期上升74.46个百分点，较上一季度上升9.39个百分点。
分产品看，开发产品、酒店产品、租赁产品2023年毛利率分别为14.65%、41.76%、-14.70%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额6.11亿元，占总销售金额比例为3.82%，公司前五名供应商合计采购金额15.09亿元，占年度采购总额比例为31.51%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-87.07%，较上年同期下降12.61个百分点。公司2023年投入资本回报率为-3.87%，较上年同期上升15.16个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为7506.82万元，同比下降95.84%，主要系本期销售回款较上年同期减少所致；筹资活动现金流净额-28.26亿元，同比增加18.75亿元，主要系本期优化债务结构偿还债务所致；投资活动现金流净额-3055.47万元，上年同期为3121.96万元，主要系本期经营项目改造支红出增加所致。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为52.01亿元，相比上年同期增长347.56%。
2023年，公司营业收入现金比为48.49%，净现比为-4.88%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.43次，上年同期为0.22次（2022年行业平均值为0.18次，公司位居同行业27/86）；固定资产周转率为9.95次，上年同期为6.56次（2022年行业平均值为22.55次，公司位居同行业59/86）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为635.73次、0.56次。
2023年，公司期间费用为9.20亿元，较上年同期增加1395.38万元；但期间费用率为5.75%，较上年同期下降2.54个百分点。其中，销售费用同比下降18.39%，管理费用同比增长23.09%，财务费用同比增长33.24%。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司存货较上年末减少47.94%，占公司总资产比重下降17.34个百分点；投资性房地产较上年末增加1456.13%，占公司总资产比重上升16.71个百分点；货币资金较上年末减少51.83%，占公司总资产比重下降3.65个百分点；其他应收款(含利息和股利)较上年末减少0.99%，占公司总资产比重上升1.60个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司合同负债较上年末减少68.30%，占公司总资产比重下降16.68个百分点，主要系本期销售回款小于结转收入；一年内到期的非流动负债较上年末增加214.45%，占公司总资产比重上升21.54个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少23.03%，占公司总资产比重上升1.49个百分点；其他流动负债较上年末减少68.21%，占公司总资产比重下降1.43个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为167.06亿元，占净资产的573.9%，较上年末减少153.81亿元。其中，存货跌价准备为48.74亿元，计提比例为22.58%。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为88.55%，相比上年末上升2.66个百分点；有息资产负债率为39.41%，相比上年末上升9.41个百分点。
2023年，公司流动比率为0.99，速动比率为0.25。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为曹颖、湖北潜江农村商业银行股份有限公司、中信证券股份有限公司、应德利，取代了三季度末的汇添富基金管理股份有限公司-社保基金1103组合、孙元兵、重庆财聚投资有限公司、李闯。
值得注意的是，根据年报数据，华远地产17.90%股份处于质押状态。其中，第一大股东北京市华远集团有限公司质押4.20亿股公司股份，占其全部持股的38.58%。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为4.55万户，较三季度末下降了2371户，降幅4.95%；户均持股市值由三季度末的8.52万元下降至7.88万元，降幅为7.51%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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