中证智能财讯 拱东医疗（605369）4月27日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入9.75亿元，同比下降33.61%；归母净利润1.09亿元，同比下降66.53%；扣非净利润1.08亿元，同比下降66.59%；经营活动产生的现金流量净额为1.85亿元，同比下降34.43%；报告期内，拱东医疗基本每股收益为0.97元，加权平均净资产收益率为6.71%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股转4股派3元（含税）。
以4月26日收盘价计算，拱东医疗目前市盈率（TTM）约为48.97倍，市净率（LF）约为3.26倍，市销率（TTM）约为5.48倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
截至2023年末，拱东医疗三年营业总收入复合增长率为5.53%，三年净利润复合年增长率为-21.53%。
资料显示，公司主营业务为一次性医用耗材的研发、生产和销售。
分产品来看，2023年公司主营业务中，医疗检测类收入3.47亿元，占营业收入的35.56%；血液收集类收入2.86亿元，占营业收入的29.35%；采集类收入1.50亿元，占营业收入的15.42%。
截至2023年末，公司员工总数为1674人，人均创收58.25万元，人均创利6.52万元，人均薪酬14.76万元，较上年同期分别变化-29.52%、-64.47%、21.42%。
2023年，公司毛利率为32.65%，同比下降6.85个百分点；净利率为11.19%，较上年同期下降11.01个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为34.09%，同比上升1.12个百分点，环比上升2.05个百分点；净利率为7.96%，较上年同期上升1.87个百分点，较上一季度下降2.77个百分点。
分产品看，医疗检测类、血液收集类、采集类2023年毛利率分别为26.99%、44.59%、25.33%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额2.68亿元，占总销售金额比例为27.45%，公司前五名供应商合计采购金额1.60亿元，占年度采购总额比例为24.94%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为6.71%，较上年同期下降15.38个百分点；公司2023年投入资本回报率为6.13%，较上年同期下降14.85个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为1.85亿元，同比下降34.43%；筹资活动现金流净额-9580.07万元，同比增加5932.57万元；投资活动现金流净额-3.97亿元，上年同期为-1.63亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-1144.93万元，上年同期为18670.44万元。
2023年，公司营业收入现金比为100.00%，净现比为169.89%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.52次，上年同期为0.83次（2022年行业平均值为0.40次，公司位居同行业6/45）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.22次、5.33次。
2023年，公司期间费用为1.92亿元，较上年同期增加147.27万元；期间费用率为19.68%，较上年同期上升6.71个百分点。其中，销售费用同比增长2.81%，管理费用同比下降16.21%，研发费用同比下降33.91%，财务费用由去年同期的-4438.67万元变为-409.89万元。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末减少40.57%，占公司总资产比重下降16.49个百分点；固定资产较上年末增加6.61%，占公司总资产比重上升1.88个百分点；使用权资产较上年末增加8231.30%，占公司总资产比重上升1.67个百分点；其他非流动资产较上年末增加666.21%，占公司总资产比重上升1.43个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末减少45.65%，占公司总资产比重下降3.63个百分点；合同负债较上年末减少18.05%，占公司总资产比重下降0.30个百分点；长期递延收益较上年末增加211.90%，占公司总资产比重上升0.24个百分点；应交税费较上年末增加56.07%，占公司总资产比重上升0.23个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为1.25亿元，占净资产的7.65%，较上年末增加434.53万元。其中，存货跌价准备为543.24万元，计提比例为4.15%。
2023年全年，公司研发投入金额为4781.48万元，同比下降33.91%；研发投入占营业收入比例为4.90%，相比上年同期下降0.03个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
年报称，截止报告期末，公司拥有国内授权专利71项，其中发明专利7项，实用新型专利59项，外观专利5项。报告期内，公司新取得一种自带刺穿机构的试剂检测盒、一种底面偏离中心进浇的深孔储存板及其注塑模具等2项发明专利；新取得国内I类医疗器械备案证书1项；新取得国内II类医疗器械注册证1项；新取得国内III类医疗器械注册证1项；新取得MDR产品认证一项。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为12.74%，相比上年末下降2.00个百分点；有息资产负债率为0.21%，相比上年末上升0.19个百分点。
2023年，公司流动比率为4.31，速动比率为3.66。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为工银瑞信医疗保健行业股票型证券投资基金，取代了三季度末的连仲明。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为7435户，较三季度末下降了1020户，降幅12.06%；户均持股市值由三季度末的74.12万元上升至84.55万元，增幅为14.07%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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