中证智能财讯 金刚光伏（300093）4月26日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入5.80亿元，同比增长11.20%；归母净利润亏损3.62亿元，上年同期亏损2.69亿元；扣非净利润亏损3.67亿元，上年同期亏损2.68亿元；经营活动产生的现金流量净额为-1.27亿元，上年同期为-3.11亿元；报告期内，金刚光伏基本每股收益为-1.6748元，加权平均净资产收益率为-25346.35%。
公告显示，在营业收入方面，报告期内光伏电池片及光伏组件为公司主要销售收入，传统业务处于收尾阶段。在营业成本方面，公司营业成本仍由材料、制造费用、人工组成；在费用方面销售费用、管理费用、财务费用合计较上期增加44%，主要由于借款增加，财务费用中利息支出增加。在利润实现方面，主要是光伏行业2023年大幅扩产，产能激增，导致整体行业“量增价减”，公司在22年进入光伏行业，HJT电池属于光伏电池新技术路线,23年处于产线磨合、开拓客户阶段，产能利用不饱和，单位毛利为负。
以4月25日收盘价计算，金刚光伏目前市盈率（TTM）约为-7.9倍，市净率（LF）约为107.97倍，市销率（TTM）约为4.92倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，金刚光伏近三年营业总收入复合增长率为20.80%，在玻璃玻纤行业已披露2023年数据的14家公司中排名第2。近三年净利润复合年增长率为-191.24%，排名14/14。
年报称，公司聚焦异质结电池片及组件主营业务，报告期内向市场提供高品质、高效能异质结电池片及组件。
分产品来看，2023年公司主营业务中，太阳能电池及组件收入5.39亿元，同比增长30.17%，占营业收入的92.82%；安防玻璃及耐火窗收入0.33亿元，同比下降61.83%，占营业收入的5.68%。
截至2023年末，公司员工总数为982人，人均创收59.11万元，人均创利-36.84万元，人均薪酬12.34万元，较上年同期分别变化-40.78%、28.47%、-34.84%。
2023年，公司毛利率为-17.14%，同比下降15.94个百分点；净利率为-71.00%，较上年同期下降20.16个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为-44.92%，同比下降43.86个百分点，环比下降26.93个百分点；净利率为-120.60%，较上年同期下降67.22个百分点，较上一季度下降27.53个百分点。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额4.20亿元，占总销售金额比例为72.43%，公司前五名供应商合计采购金额3.50亿元，占年度采购总额比例为58.38%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-25346.35%，较上年同期下降25187.70个百分点；公司2023年投入资本回报率为-39.91%，较上年同期下降2.65个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为-1.27亿元，同比增加1.85亿元；筹资活动现金流净额8.89亿元，同比减少5766.29万元；投资活动现金流净额-7.77亿元，上年同期为-6.48亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-6.45亿元，上年同期为0.08亿元。
2023年，公司营业收入现金比为108.53%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.22次，上年同期为0.24次（2022年行业平均值为0.52次，公司位居同行业15/16）；固定资产周转率为0.47次，上年同期为0.86次（2022年行业平均值为1.18次，公司位居同行业12/16）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为23.20次、5.24次。
2023年，公司期间费用为1.97亿元，较上年同期增加5361.60万元；期间费用率为33.92%，较上年同期上升6.47个百分点。其中，销售费用同比增长19.12%，管理费用同比下降15.54%，研发费用同比增长9.35%，财务费用同比增长176.77%。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司固定资产较上年末增加69.32%，占公司总资产比重上升16.26个百分点；货币资金较上年末减少80.72%，占公司总资产比重下降12.46个百分点；其他应收款(含利息和股利)较上年末减少96.86%，占公司总资产比重下降8.68个百分点；使用权资产较上年末增加119.46%，占公司总资产比重上升5.20个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司长期应付款合计较上年末减少66.46%，占公司总资产比重下降17.35个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加54.19%，占公司总资产比重上升6.03个百分点；应付票据较上年末减少79.95%，占公司总资产比重下降9.98个百分点；应付账款较上年末增加57.76%，占公司总资产比重上升4.91个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为1.24亿元，占净资产的467.22%，较上年末减少1219.83万元。其中，存货跌价准备为1.03亿元，计提比例为45.49%。
2023年全年，公司研发投入金额为2928.59万元，同比增长9.35%；研发投入占营业收入比例为5.05%，相比上年同期下降0.08个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为99.01%，相比上年末上升1.82个百分点；有息资产负债率为32.98%，相比上年末上升21.07个百分点。
2023年，公司流动比率为0.17，速动比率为0.10。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为陆翠屏、苏州创朴新材料科技合伙企业(有限合伙)、梁咏梅，取代了三季度末的香港中央结算有限公司、孙德香、杨时青。在具体持股比例上，何光雄、齐强、李汉贞持股有所下降。
值得注意的是，根据年报数据，金刚光伏21.99%股份处于质押状态。其中，第一大股东广东欧昊集团有限公司质押4749.84万股公司股份，占其全部持股的100.00%。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为6.35万户，较三季度末增长了4.21万户，增幅196.05%；户均持股市值由三季度末的16.60万元下降至10.16万元，降幅为38.80%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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