中证智能财讯 运达科技（300440）4月26日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入11.85亿元，同比增长30.06%；归母净利润9687.18万元，同比增长137.00%；扣非净利润3723.91万元，同比增长8.20%；经营活动产生的现金流量净额为1.46亿元，上年同期为-6570.93万元；报告期内，运达科技基本每股收益为0.22元，加权平均净资产收益率为6.81%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.45元（含税）。
报告期内，公司合计非经常性损益为5963.28万元，其中非流动性资产处置损益为6867.36万元。
以4月25日收盘价计算，运达科技目前市盈率（TTM）约为27.13倍，市净率（LF）约为1.66倍，市销率（TTM）约为2.22倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，运达科技近三年营业总收入复合增长率为14.60%，在IT服务Ⅲ行业已披露2023年数据的99家公司中排名第21。近三年净利润复合年增长率为-13.83%，排名60/99。
分产品来看，2023年公司主营业务中，智慧车辆段收入3.92亿元，同比增长177.78%，占营业收入的33.12%；智慧培训收入2.54亿元，同比增长10.60%，占营业收入的21.41%；智能运维收入2.07亿元，同比下降8.31%，占营业收入的17.46%。
2023年，公司毛利率为34.97%，同比下降9.94个百分点；净利率为8.46%，较上年同期上升3.53个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为32.75%，同比下降5.38个百分点，环比上升0.90个百分点；净利率为10.02%，较上年同期上升13.55个百分点，较上一季度上升2.36个百分点。
分产品看，智慧车辆段、智慧培训、智能运维2023年毛利率分别为18.02%、47.19%、35.88%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额3.13亿元，占总销售金额比例为26.42%，公司前五名供应商合计采购金额0.74亿元，占年度采购总额比例为11.99%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为6.81%，较上年同期增长3.81个百分点；公司2023年投入资本回报率为6.22%，较上年同期增长3.02个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为1.46亿元，同比增加2.12亿元；筹资活动现金流净额-6353.29万元，同比减少1.03亿元；投资活动现金流净额2968.63万元，上年同期为-2224.71万元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-4944.15万元，上年同期为-13385.75万元。
2023年，公司营业收入现金比为89.67%，净现比为150.56%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.46次，上年同期为0.37次（2022年行业平均值为0.47次，公司位居同行业85/135）；固定资产周转率为11.18次，上年同期为6.87次（2022年行业平均值为10.93次，公司位居同行业89/135）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.04次、2.04次。
2023年，公司期间费用为3.31亿元，较上年同期增加3108.96万元；但期间费用率为27.94%，较上年同期下降4.98个百分点。其中，销售费用同比增长14.61%，管理费用同比增长16.04%，研发费用同比增长2.66%，财务费用同比下降29.6%。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司存货较上年末减少30.03%，占公司总资产比重下降5.40个百分点；货币资金较上年末增加50.52%，占公司总资产比重上升3.81个百分点；固定资产较上年末减少37.49%，占公司总资产比重下降1.97个百分点；应收账款较上年末增加6.07%，占公司总资产比重上升1.88个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末减少87.42%，占公司总资产比重下降6.14个百分点；应付账款较上年末增加17.86%，占公司总资产比重上升2.69个百分点；合同负债较上年末减少46.63%，占公司总资产比重下降2.96个百分点；短期借款较上年末减少45.43%，占公司总资产比重下降2.14个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为3.11亿元，占净资产的19.61%，较上年末减少1.33亿元。其中，存货跌价准备为347.84万元，计提比例为1.11%。
2023年全年，公司研发投入金额为1.22亿元，同比下降2.03%；研发投入占营业收入比例为10.31%，相比上年同期下降3.38个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为19.44%。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为38.55%，相比上年末下降7.38个百分点；有息资产负债率为4.20%，相比上年末下降2.37个百分点。
2023年，公司流动比率为2.19，速动比率为1.87。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为华夏银行股份有限公司-华夏智胜先锋股票型证券投资基金(LOF)、光大保德信量化核心证券投资基金、国信证券股份有限公司、国金量化多因子股票型证券投资基金，取代了三季度末的华纳众金投资管理有限公司-宁波梅山保税港区沣沅股权投资合伙企业(有限合伙)、华能贵诚信托有限公司-华能信托·嘉会10号集合资金信托计划、博道成长智航股票型证券投资基金、MERRILL LYNCH INTERNATIONAL。在具体持股比例上，滦海啸阳红石榴八号私募证券投资基金持股有所下降。
值得注意的是，根据年报数据，运达科技21.54%股份处于质押状态。其中，第一大股东运达创新(成都)投资有限公司质押9577.00万股公司股份，占其全部持股的56.21%。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.95万户，较三季度末增长了217户，增幅1.13%；户均持股市值由三季度末的16.30万元上升至17.01万元，增幅为4.36%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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