中证智能财讯 德艺文创（300640）4月26日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入7.21亿元，同比下降13.92%；归母净利润2637.77万元，同比下降47.46%；扣非净利润2478.22万元，同比下降42.92%；经营活动产生的现金流量净额为3374.81万元，同比下降85.19%；报告期内，德艺文创基本每股收益为0.0848元，加权平均净资产收益率为3.14%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.7元（含税）。
以4月25日收盘价计算，德艺文创目前市盈率（TTM）约为54.13倍，市净率（LF）约为1.75倍，市销率（TTM）约为1.98倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，德艺文创近三年营业总收入复合增长率为8.77%，在其他家居用品行业已披露2023年数据的16家公司中排名第11。近三年净利润复合年增长率为-12.23%，排名8/16。
分产品来看，2023年公司主营业务中，创意装饰品收入2.79亿元，同比下降17.02%，占营业收入的38.70%；休闲日用品收入2.71亿元，同比下降4.68%，占营业收入的37.59%；时尚小家具收入1.69亿元，同比下降21.56%，占营业收入的23.49%。
2023年，公司毛利率为19.30%，同比上升3.53个百分点；净利率为3.65%，较上年同期下降2.34个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为19.35%，同比上升0.70个百分点，环比下降0.83个百分点；净利率为2.45%，较上年同期下降1.54个百分点，较上一季度下降5.65个百分点。
分产品看，创意装饰品、休闲日用品、时尚小家具2023年毛利率分别为20.09%、19.71%、17.57%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额1.79亿元，占总销售金额比例为24.85%，公司前五名供应商合计采购金额0.93亿元，占年度采购总额比例为15.93%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为3.14%，较上年同期下降3.59个百分点；公司2023年投入资本回报率为2.99%，较上年同期下降3.04个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为3374.81万元，同比下降85.19%；筹资活动现金流净额-1.94亿元，同比减少3.88亿元；投资活动现金流净额-6214.95万元，上年同期为-2.3亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-2368.22万元，上年同期为-8254.63万元。
2023年，公司营业收入现金比为115.85%，净现比为127.94%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.72次，上年同期为0.87次（2022年行业平均值为0.58次，公司位居同行业5/21）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为6.08次、111.75次。
2023年，公司期间费用为1.07亿元，较上年同期增加2706.71万元；期间费用率为14.85%，较上年同期上升5.30个百分点。其中，销售费用同比增长35.56%，管理费用同比增长34.93%，研发费用同比下降17.41%，财务费用由去年同期的-1301.39万元变为-431.48万元。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末减少57.88%，占公司总资产比重下降16.87个百分点；固定资产较上年末增加14.16%，占公司总资产比重上升8.48个百分点；在建工程较上年末增加16.62%，占公司总资产比重上升3.15个百分点；无形资产较上年末减少3.59%，占公司总资产比重上升2.65个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末减少81.78%，占公司总资产比重下降1.70个百分点；应付账款较上年末减少2.87%，占公司总资产比重上升0.97个百分点；合同负债较上年末增加16.52%，占公司总资产比重上升0.38个百分点；应交税费较上年末减少26.07%，占公司总资产比重下降0.04个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为537.23万元，占净资产的0.66%，较上年末增加33.01万元。其中，存货跌价准备为50.42万元，计提比例为8.58%。
2023年全年，公司研发投入金额为2267.12万元，同比下降17.41%；研发投入占营业收入比例为3.14%，相比上年同期下降0.14个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为10.54%，相比上年末下降13.85个百分点；有息资产负债率为0.00%，相比上年末下降14.16个百分点。
2023年，公司流动比率为3.65，速动比率为3.59。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为国金量化精选混合型证券投资基金、华泰金融控股(香港)有限公司-中国动力基金、陈黎明，取代了三季度末的胡玉兰、李欣、王淑文。在具体持股比例上，国金量化多因子股票型证券投资基金持股有所上升，陈岚、MERRILL LYNCH INTERNATIONAL持股有所下降。
值得注意的是，根据年报数据，德艺文创12.63%股份处于质押状态。其中，第一大股东吴体芳质押3225.00万股公司股份，占其全部持股的28.43%。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.2万户，较三季度末增长了448户，增幅3.86%；户均持股市值同年末持平
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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