中证智能财讯 华润材料（301090）4月26日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入172.25亿元，同比下降0.59%；归母净利润3.81亿元，同比下降53.73%；扣非净利润3.57亿元，同比下降49.61%；经营活动产生的现金流量净额为-2.61亿元，上年同期为7.50亿元；报告期内，华润材料基本每股收益为0.2576元，加权平均净资产收益率为5.40%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.39元（含税）。
以4月25日收盘价计算，华润材料目前市盈率（TTM）约为36.5倍，市净率（LF）约为1.94倍，市销率（TTM）约为0.81倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，华润材料近三年营业总收入复合增长率为11.64%，在其他塑料制品行业已披露2023年数据的18家公司中排名第7。近三年净利润复合年增长率为-15.38%，排名16/18。
资料显示，公司主要从事聚酯材料及新材料的研发、生产和销售。
分产品来看，2023年公司主营业务中，聚酯产品收入162.95亿元，同比增长9.48%，占营业收入的94.60%；原料收入9.07亿元，同比下降62.54%，占营业收入的5.26%。
2023年，公司毛利率为4.66%，同比下降2.49个百分点；净利率为2.20%，较上年同期下降2.55个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为1.95%，同比下降4.06个百分点，环比下降2.59个百分点；净利率为-1.79%，较上年同期下降4.91个百分点，较上一季度下降4.44个百分点。
分产品看，聚酯产品、原料2023年毛利率分别为4.16%、11.30%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额44.57亿元，占总销售金额比例为25.87%，公司前五名供应商合计采购金额90.41亿元，占年度采购总额比例为50.72%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为5.40%，较上年同期下降7.20个百分点；公司2023年投入资本回报率为4.78%，较上年同期下降7.42个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为-2.61亿元，同比减少10.11亿元；筹资活动现金流净额-9074.96万元，同比减少1527.21万元；投资活动现金流净额-3.47亿元，上年同期为4.74亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-3.39亿元，上年同期为9.34亿元。
2023年，公司营业收入现金比为113.92%，净现比为-68.55%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为1.64次，上年同期为1.79次（2022年行业平均值为0.58次，公司位居同行业2/22）；固定资产周转率为8.09次，上年同期为7.85次（2022年行业平均值为2.26次，公司位居同行业1/22）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为19.19次、6.47次。
2023年，公司期间费用为2.78亿元，较上年同期增加2743.26万元；期间费用率为1.62%，较上年同期上升0.17个百分点。其中，销售费用同比下降18.33%，管理费用同比下降1.08%，研发费用同比增长13.22%，财务费用由去年同期的-9211.73万元变为-5397.32万元。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末减少31.03%，占公司总资产比重下降7.69个百分点；存货较上年末增加24.39%，占公司总资产比重上升5.18个百分点；预付款项较上年末减少74.85%，占公司总资产比重下降3.17个百分点；应收账款较上年末增加42.40%，占公司总资产比重上升2.96个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末增加54.56%，占公司总资产比重上升2.47个百分点；应付票据较上年末减少9.15%，占公司总资产比重下降1.52个百分点；合同负债较上年末减少22.71%，占公司总资产比重下降1.10个百分点；应交税费较上年末减少80.77%，占公司总资产比重下降0.63个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为28.14亿元，占净资产的39.23%，较上年末增加5.52亿元。其中，存货跌价准备为2350.99万元，计提比例为0.83%。
2023年全年，公司研发投入金额为5238.55万元，同比增长19.46%；研发投入占营业收入比例为0.30%，相比上年同期上升0.05个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为5.54%。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为31.62%，相比上年末下降1.90个百分点；有息资产负债率为0.23%，相比上年末上升0.10个百分点。
2023年，公司流动比率为2.50，速动比率为1.60。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为基本养老保险基金九零二组合，取代了三季度末的于岩。在具体持股比例上，国新央企新发展格局私募证券投资基金、国新投资有限公司、香港中央结算有限公司、肖敏、张淑敏持股有所上升，中信建投证券-浦发银行-中信建投华润化学材料1号战略配售集合资产管理计划持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为2.62万户，较三季度末下降了2299户，降幅8.06%；户均持股市值由三季度末的55.91万元上升至61.55万元，增幅为10.09%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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