中证智能财讯 瀛通通讯（002861）4月26日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入7.54亿元，同比增长4.05%；归母净利润亏损7903.48万元，上年同期亏损1.18亿元；扣非净利润亏损9045.09万元，上年同期亏损1.29亿元；经营活动产生的现金流量净额为4440.58万元，同比下降20.18%；报告期内，瀛通通讯基本每股收益为-0.51元，加权平均净资产收益率为-8.97%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派1.5元（含税）。
以4月25日收盘价计算，瀛通通讯目前市盈率（TTM）约为-17.04倍，市净率（LF）约为1.6倍，市销率（TTM）约为1.79倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，瀛通通讯近三年营业总收入复合增长率为-14.53%，在消费电子零部件及组装行业已披露2023年数据的72家公司中排名第66。近三年净利润复合年增长率为-220.72%，排名65/72。
资料显示，公司是集产品研发、制造销售、产业投资运营一体化的综合性科技型公司，深耕大声学、大传输领域。
分产品来看，2023年公司主营业务中，声学产品及精密零组件收入5.15亿元，同比增长2.11%，占营业收入的68.23%；电源、数据传输产品及精密零组件收入2.24亿元，同比增长13.68%，占营业收入的29.72%。
截至2023年末，公司员工总数为2017人，人均创收37.39万元，人均创利-3.92万元，人均薪酬9.83万元，较上年同期分别变化-0.23%、35.56%、-6.64%。
2023年，公司毛利率为18.14%，同比上升0.51个百分点；净利率为-10.48%，较上年同期上升5.74个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为19.37%，同比上升2.11个百分点，环比上升0.32个百分点；净利率为-24.54%，较上年同期上升45.01个百分点，较上一季度下降21.75个百分点。
分产品看，声学产品及精密零组件、电源、数据传输产品及精密零组件2023年毛利率分别为15.11%、22.08%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额3.28亿元，占总销售金额比例为43.50%，公司前五名供应商合计采购金额1.79亿元，占年度采购总额比例为35.25%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-8.97%，较上年同期增长3.11个百分点；公司2023年投入资本回报率为-4.32%，较上年同期增长2.88个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为4440.58万元，同比下降20.18%；筹资活动现金流净额4843.25万元，同比增加1266.20万元；投资活动现金流净额-9559.36万元，上年同期为-1.45亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-7971.38万元，上年同期为-10923.83万元。
2023年，公司营业收入现金比为114.84%，净现比为-56.19%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.47次，上年同期为0.45次（2022年行业平均值为0.67次，公司位居同行业81/94）；固定资产周转率为1.73次，上年同期为1.61次（2022年行业平均值为4.24次，公司位居同行业81/94）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.30次、6.51次。
2023年，公司期间费用为1.72亿元，较上年同期减少371.86万元；期间费用率为22.80%，较上年同期下降1.44个百分点。其中，销售费用同比增长11.66%，管理费用同比下降4.88%，研发费用同比下降11.55%，财务费用同比增长51.04%。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司在建工程较上年末增加50.81%，占公司总资产比重上升5.25个百分点；应收账款较上年末增加21.76%，占公司总资产比重上升1.74个百分点；存货较上年末减少18.28%，占公司总资产比重下降1.39个百分点；固定资产较上年末减少0.55%，占公司总资产比重下降1.12个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司长期借款较上年末增加95.15%，占公司总资产比重上升4.21个百分点；应付账款较上年末增加31.50%，占公司总资产比重上升2.86个百分点；应付债券较上年末增加3.32%，占公司总资产比重下降0.06个百分点；长期递延收益较上年末增加61.63%，占公司总资产比重上升0.50个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为8527.28万元，占净资产的10.1%，较上年末减少1907.19万元。其中，存货跌价准备为1441.05万元，计提比例为14.46%。
2023年全年，公司研发投入金额为4412.92万元，同比下降11.55%；研发投入占营业收入比例为5.85%，相比上年同期下降1.03个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为48.64%，相比上年末上升6.54个百分点；有息资产负债率为31.10%，相比上年末上升3.69个百分点。
2023年，公司流动比率为2.36，速动比率为2.07。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为中信里昂资产管理有限公司-客户资金-人民币资金汇入、华泰证券股份有限公司、中信证券股份有限公司，取代了三季度末的黄修成、左贵明、中国国际金融香港资产管理有限公司-CICCFT10(R)。在具体持股比例上，萧锦明、黄晖、左笋娥、左娟妹、左美丰、曹玲杰、通城县瀛海投资管理有限公司持股有所下降。
值得注意的是，根据年报数据，瀛通通讯19.10%股份处于质押状态。其中，第一大股东黄晖质押1541.49万股公司股份，占其全部持股的34.48%。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.94万户，较三季度末增长了1151户，增幅6.30%；户均持股市值由三季度末的10.27万元上升至11.87万元，增幅为15.58%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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