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中证智能财讯 保立佳(301037)4月26日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入22.69亿元,同比下降28.25%;归母净利润亏损3129.68万元,上年同期盈利573.72万元;扣非净利润亏损3187.35万元,上年同期盈利763.31万元;经营活动产生的现金流量净额为2.50亿元,同比增长114.88%;报告期内,保立佳基本每股收益为-0.3114元,加权平均净资产收益率为-3.84%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股转4股。
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以4月25日收盘价计算,保立佳目前市盈率(TTM)约为-42.38倍,市净率(LF)约为1.66倍,市销率(TTM)约为0.58倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240426/696/w893h603/20240426/53b8-8b128805d833f0d7d218ab94b0e5d83a.png)
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数据统计显示,保立佳近三年营业总收入复合增长率为3.92%,在涂料油墨行业已披露2023年数据的10家公司中排名第8。近三年净利润复合年增长率为-170.37%,排名9/10。
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分产品来看,2023年公司主营业务中,建筑乳液收入14.16亿元,同比下降32.23%,占营业收入的62.41%;防水乳液收入3.96亿元,同比下降18.47%,占营业收入的17.43%;包装乳液收入1.78亿元,同比下降7.84%,占营业收入的7.83%。
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截至2023年末,公司员工总数为584人,人均创收388.61万元,人均创利-5.36万元,人均薪酬27.72万元,较上年同期分别变化-21.37%、-697.82%、23.66%。
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2023年,公司毛利率为13.06%,同比上升2.52个百分点;净利率为-1.39%,较上年同期下降1.57个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为9.06%,同比下降5.00个百分点,环比下降5.50个百分点;净利率为-7.80%,较上年同期下降8.64个百分点,较上一季度下降8.40个百分点。
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分产品看,建筑乳液、防水乳液、包装乳液2023年毛利率分别为11.04%、12.80%、20.22%。
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报告期内,公司前五大客户合计销售金额8.19亿元,占总销售金额比例为36.08%,公司前五名供应商合计采购金额9.99亿元,占年度采购总额比例为51.56%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为-3.84%,较上年同期下降4.53个百分点;公司2023年投入资本回报率为-0.48%,较上年同期下降2.96个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为2.50亿元,同比增长114.88%;筹资活动现金流净额1273.83万元,同比减少2.05亿元;投资活动现金流净额-2.18亿元,上年同期为-3.22亿元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为277.32万元,上年同期为-22753.73万元。
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2023年,公司营业收入现金比为71.10%,净现比为-797.41%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.92次,上年同期为1.27次(2022年行业平均值为0.56次,公司位居同行业1/15);固定资产周转率为5.23次,上年同期为12.39次(2022年行业平均值为3.15次,公司位居同行业2/15);公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.53次、11.92次。
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2023年,公司期间费用为3.35亿元,较上年同期增加1947.14万元;期间费用率为14.78%,较上年同期上升4.79个百分点。其中,销售费用同比下降4.86%,管理费用同比增长18.58%,研发费用同比增长36.55%,财务费用同比下降18.89%。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司固定资产较上年末增加140.17%,占公司总资产比重上升15.19个百分点;在建工程较上年末减少65.08%,占公司总资产比重下降6.19个百分点;应收账款较上年末减少18.78%,占公司总资产比重下降4.35个百分点;应收票据较上年末减少24.59%,占公司总资产比重下降3.36个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司长期借款较上年末增加101.56%,占公司总资产比重上升3.20个百分点;应付票据较上年末减少39.63%,占公司总资产比重下降2.08个百分点;应付账款较上年末减少14.90%,占公司总资产比重下降0.80个百分点;一年内到期的非流动负债较上年末减少50.78%,占公司总资产比重下降0.93个百分点。
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从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为1.93亿元,占净资产的24.12%,较上年末增加5532.12万元。其中,存货跌价准备为299.4万元,计提比例为1.53%。
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2023年全年,公司研发投入金额为7002.86万元,同比增长36.55%;研发投入占营业收入比例为3.09%,相比上年同期上升1.47个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。
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在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为66.72%,相比上年末下降0.27个百分点;有息资产负债率为43.09%,相比上年末上升2.80个百分点。
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2023年,公司流动比率为0.99,速动比率为0.86。
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年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为华泰金融控股(香港)有限公司-中国动力基金、中国工商银行股份有限公司-中信保诚多策略灵活配置混合型证券投资基金(LOF)、中国工商银行股份有限公司-申万菱信量化小盘股票型证券投资基金(LOF)、BARCLAYS BANK PLC、西部利得量化成长混合型发起式证券投资基金、邬凌云,取代了三季度末的李欣、中国国际金融香港资产管理有限公司-FT、中信证券股份有限公司、华泰证券股份有限公司、广发证券股份有限公司、国信证券股份有限公司。在具体持股比例上,万晓梅、深圳市茂安源投资有限公司、张爽姿持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为7292户,较三季度末增长了654户,增幅9.85%;户均持股市值由三季度末的30.74万元下降至27.36万元,降幅为11.00%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
![](http://n.sinaimg.cn/finance/cece9e13/20200514/343233024.png)
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