中证智能财讯 菲菱科思（301191）4月26日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入20.75亿元，同比下降11.80%；归母净利润1.44亿元，同比下降26.34%；扣非净利润1.31亿元，同比下降25.55%；经营活动产生的现金流量净额为2.38亿元，同比下降3.82%；报告期内，菲菱科思基本每股收益为2.08元，加权平均净资产收益率为8.88%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派10元（含税）。
以4月25日收盘价计算，菲菱科思目前市盈率（TTM）约为36.02倍，市净率（LF）约为3.11倍，市销率（TTM）约为2.51倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，菲菱科思近三年营业总收入复合增长率为11.09%，在通信终端及配件行业已披露2023年数据的21家公司中排名第10。近三年净利润复合年增长率为14.49%，排名13/21。
分产品来看，2023年公司主营业务中，交换机类产品收入16.79亿元，同比下降19.91%，占营业收入的80.91%；路由器及无线类产品收入2.74亿元，同比增长32.06%，占营业收入的13.21%。
截至2023年末，公司员工总数为1350人，人均创收153.68万元，人均创利10.69万元，人均薪酬13.91万元，较上年同期分别变化-12.97%、-27.32%、1.95%。
2023年，公司毛利率为16.44%，同比上升0.97个百分点；净利率为6.93%，较上年同期下降1.40个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为14.40%，同比上升0.59个百分点，环比下降1.51个百分点；净利率为3.86%，较上年同期下降3.60个百分点，较上一季度下降2.34个百分点。
分产品看，交换机类产品、路由器及无线类产品2023年毛利率分别为16.96%、14.16%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额20.61亿元，占总销售金额比例为99.34%，公司前五名供应商合计采购金额7.47亿元，占年度采购总额比例为51.21%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为8.88%，较上年同期下降8.65个百分点；公司2023年投入资本回报率为7.68%，较上年同期下降8.82个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为2.38亿元，同比下降3.82%；筹资活动现金流净额-1.13亿元，同比减少9.28亿元；投资活动现金流净额-2.69亿元，上年同期为-8296.06万元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-1.29亿元，上年同期为2.26亿元。
2023年，公司营业收入现金比为106.44%，净现比为164.75%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.87次，上年同期为1.16次（2022年行业平均值为0.63次，公司位居同行业3/29）；固定资产周转率为10.69次，上年同期为13.00次（2022年行业平均值为6.80次，公司位居同行业5/29）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为6.76次、3.45次。
2023年，公司期间费用为1.97亿元，较上年同期增加2660.19万元；期间费用率为9.51%，较上年同期上升2.25个百分点。其中，销售费用同比下降0.21%，管理费用同比下降0.57%，研发费用同比增长33.24%，财务费用由去年同期的16.65万元变为-798.18万元。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司交易性金融资产较上年末增加8005.85%，占公司总资产比重上升10.29个百分点；货币资金较上年末减少17.66%，占公司总资产比重下降8.57个百分点；存货较上年末减少30.69%，占公司总资产比重下降7.45个百分点；应收账款较上年末增加57.60%，占公司总资产比重上升5.92个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末减少70.41%，占公司总资产比重下降3.61个百分点；应付账款较上年末减少3.59%，占公司总资产比重下降0.47个百分点；应付票据较上年末减少12.67%，占公司总资产比重下降0.41个百分点；租赁负债较上年末减少12.26%，占公司总资产比重下降0.34个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为4.12亿元，占净资产的24.65%，较上年末减少1.82亿元。其中，存货跌价准备为492.32万元，计提比例为1.18%。
2023年全年，公司研发投入金额为1.40亿元，同比增长33.24%；研发投入占营业收入比例为6.77%，相比上年同期上升2.29个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为29.27%，相比上年末下降4.55个百分点；有息资产负债率为1.54%，相比上年末上升0.25个百分点。
2023年，公司流动比率为3.38，速动比率为2.71。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为深圳市远致瑞信股权投资管理有限公司-深圳市远致华信新兴产业股权投资基金合伙企业(有限合伙)、深圳市信福汇九号投资合伙企业(有限合伙)、国融融盛龙头严选混合型证券投资基金、海雅量子七号私募证券投资基金，取代了三季度末的海富通股票混合型证券投资基金、海富通科技创新混合型证券投资基金、诺德新生活混合型证券投资基金、中国平安人寿保险股份有限公司-分红-个险分红。在具体持股比例上，基本养老保险基金一二零二组合、马燕平持股有所上升，张海燕、朱雪松持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.28万户，较三季度末下降了3226户，降幅20.15%；户均持股市值由三季度末的58.84万元下降至50.00万元，降幅为15.02%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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