中证智能财讯 华帝股份（002035）4月26日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入62.33亿元，同比增长7.12%；归母净利润4.47亿元，同比增长212.50%；扣非净利润4.12亿元，同比增长362.75%；经营活动产生的现金流量净额为11.49亿元，同比增长190.83%；报告期内，华帝股份基本每股收益为0.5275元，加权平均净资产收益率为12.90%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派3元（含税）。
以4月25日收盘价计算，华帝股份目前市盈率（TTM）约为12.06倍，市净率（LF）约为1.48倍，市销率（TTM）约为0.87倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，华帝股份近三年营业总收入复合增长率为12.64%，在家用电器行业已披露2023年数据的69家公司中排名第22。近三年净利润复合年增长率为3.11%，排名45/69。
分产品来看，2023年公司主营业务中，烟机收入25.65亿元，同比增长21.59%，占营业收入的41.16%；灶具收入14.56亿元，同比增长6.00%，占营业收入的23.36%；热水器收入11.44亿元，同比下降5.56%，占营业收入的18.35%。
截至2023年末，公司员工总数为5462人，人均创收114.11万元，人均创利8.19万元，人均薪酬13.02万元，较上年同期分别变化3.19%、201.06%、-7.19%。
2023年，公司毛利率为42.18%，同比上升2.66个百分点；净利率为7.20%，较上年同期上升4.58个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为43.14%，同比上升8.28个百分点，环比上升0.53个百分点；净利率为4.81%，较上年同期上升13.51个百分点，较上一季度下降1.61个百分点。
分产品看，烟机、灶具、热水器2023年毛利率分别为45.79%、47.36%、34.10%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额15.24亿元，占总销售金额比例为24.45%，公司前五名供应商合计采购金额7.57亿元，占年度采购总额比例为24.25%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为12.90%，较上年同期增长8.51个百分点；公司2023年投入资本回报率为11.94%，较上年同期增长7.96个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为11.49亿元，同比增长190.83%；筹资活动现金流净额-3.36亿元，同比减少2.85亿元；投资活动现金流净额-9.26亿元，上年同期为3.26亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为2.77亿元，相比上年同期下降67.27%。
2023年，公司营业收入现金比为109.68%，净现比为256.96%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.90次，上年同期为0.88次（2022年行业平均值为0.86次，公司位居同行业45/94）；固定资产周转率为4.84次，上年同期为4.79次（2022年行业平均值为6.87次，公司位居同行业56/94）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为6.39次、4.58次。
2023年，公司期间费用为20.62亿元，较上年同期增加1.43亿元；期间费用率为33.09%，较上年同期上升0.10个百分点。其中，销售费用同比增长8.83%，管理费用同比增长11.62%，研发费用同比下降4.36%，财务费用由去年同期的-991.47万元变为-1041.89万元。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司交易性金融资产较上年末增加122.98%，占公司总资产比重上升9.82个百分点；应收账款较上年末减少37.43%，占公司总资产比重下降7.48个百分点；货币资金较上年末减少5.39%，占公司总资产比重下降2.91个百分点；无形资产较上年末增加63.64%，占公司总资产比重上升1.51个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付票据较上年末增加17.71%，占公司总资产比重上升1.98个百分点；短期借款较上年末减少72.10%，占公司总资产比重下降1.98个百分点；其他流动负债较上年末增加28.39%，占公司总资产比重上升1.22个百分点；应付账款较上年末增加4.32%，占公司总资产比重下降0.32个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为8.01亿元，占净资产的21.98%，较上年末增加2991.98万元。其中，存货跌价准备为9867.57万元，计提比例为10.97%。
2023年全年，公司研发投入金额为2.48亿元，同比下降4.36%；研发投入占营业收入比例为3.97%，相比上年同期下降0.48个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为48.74%，相比上年末下降0.44个百分点；有息资产负债率为0.73%，相比上年末下降2.73个百分点。
2023年，公司流动比率为1.45，速动比率为1.22。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为浦银安盛增长动力灵活配置混合型证券投资基金、招商量化精选股票型发起式证券投资基金，取代了三季度末的黄东海、海富通改革驱动灵活配置混合型证券投资基金。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、浦银安盛消费升级灵活配置混合型证券投资基金、浦银安盛红利精选混合型证券投资基金持股有所上升，米林县联动投资有限公司持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为4.15万户，较三季度末下降了3125户，降幅7.00%；户均持股市值由三季度末的11.34万元上升至12.69万元，增幅为11.90%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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