中证智能财讯 电科网安（002268）4月26日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入30.73亿元，同比下降10.62%；归母净利润3.49亿元，同比增长13.74%；扣非净利润3.01亿元，同比增长14.46%；经营活动产生的现金流量净额为5.97亿元，同比增长76.08%；报告期内，电科网安基本每股收益为0.4123元，加权平均净资产收益率为6.48%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.6元（含税）。
以4月25日收盘价计算，电科网安目前市盈率（TTM）约为43.89倍，市净率（LF）约为2.76倍，市销率（TTM）约为4.98倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
截至2023年末，电科网安三年营业总收入复合增长率为7.32%，在其他计算机设备行业已披露2023年数据的36家公司中排名第16。三年净利润复合年增长率为26.55%，排名7/36。
资料显示，公司致力于成为以密码为核心的数据智能安全服务商，聚焦数据安全业务，覆盖包括个人隐私安全保护、数据防泄露、数据安全流通共享在内的数据安全众多领域。
分产品来看，2023年公司主营业务中，密码收入14.75亿元，同比增长10.45%，占营业收入的47.99%；网络安全收入14.70亿元，同比下降21.96%，占营业收入的47.84%；数据安全收入1.28亿元，同比下降41.54%，占营业收入的4.17%。
截至2023年末，公司员工总数为3030人，人均创收101.41万元，人均创利11.51万元，人均薪酬25.99万元，较上年同期分别变化-14.43%、8.90%、-1.00%。
2023年，公司毛利率为42.33%，同比上升5.65个百分点；净利率为11.25%，较上年同期上升2.30个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为40.52%，同比下降0.13个百分点，环比下降4.79个百分点；净利率为20.03%，较上年同期上升1.38个百分点，较上一季度上升9.61个百分点。
分产品看，密码、网络安全2023年毛利率分别为56.91%、27.90%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额12.26亿元，占总销售金额比例为39.88%，公司前五名供应商合计采购金额4.00亿元，占年度采购总额比例为26.93%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为6.48%，较上年同期增长0.58个百分点；公司2023年投入资本回报率为5.95%，较上年同期增长0.36个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为5.97亿元，同比增长76.08%；筹资活动现金流净额-9953.18万元，同比增加4109.57万元；投资活动现金流净额-2218.95万元，上年同期为-7.78亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为5.30亿元，上年同期为-4.54亿元。
2023年，公司营业收入现金比为105.05%，净现比为171.27%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.40次，上年同期为0.47次（2022年行业平均值为0.40次，公司位居同行业20/62）；固定资产周转率为10.71次，上年同期为11.34次（2022年行业平均值为8.88次，公司位居同行业20/62）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.55次、3.58次。
2023年，公司期间费用为9.39亿元，较上年同期增加6369.32万元；期间费用率为30.55%，较上年同期上升5.10个百分点。其中，销售费用同比增长6.76%，管理费用同比下降0.69%，研发费用同比增长12.09%，财务费用由去年同期的-1647.95万元变为-1977.11万元。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加22.43%，占公司总资产比重上升5.99个百分点；应收票据较上年末减少57.22%，占公司总资产比重下降4.62个百分点；存货较上年末减少49.23%，占公司总资产比重下降4.31个百分点；应收账款较上年末增加30.06%，占公司总资产比重上升4.01个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司合同负债较上年末减少54.21%，占公司总资产比重下降3.53个百分点；应付账款较上年末增加15.82%，占公司总资产比重上升2.29个百分点；应付票据较上年末减少38.82%，占公司总资产比重下降1.91个百分点；应交税费较上年末增加45.94%，占公司总资产比重上升0.47个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为3.33亿元，占净资产的6.02%，较上年末减少3.23亿元。其中，存货跌价准备为1.02亿元，计提比例为23.47%。
2023年全年，公司研发投入金额为4.82亿元，同比增长8.27%；研发投入占营业收入比例为15.68%，相比上年同期上升2.73个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为12.24%。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为27.37%，相比上年末下降3.26个百分点；有息资产负债率为0.53%，相比上年末上升0.08个百分点。
2023年，公司流动比率为2.82，速动比率为2.66。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为百年人寿保险股份有限公司-自有资金，取代了三季度末的马金传。在具体持股比例上，刘超持股有所上升，香港中央结算有限公司、申万宏源证券有限公司、国泰中证军工交易型开放式指数证券投资基金、中证500交易型开放式指数证券投资基金、中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为9.08万户，较三季度末下降了1946户，降幅2.10%；户均持股市值由三季度末的21.68万元下降至20.91万元，降幅为3.55%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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