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中证智能财讯 威尔药业(603351)4月26日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入11.56亿元,同比增长4.03%;归母净利润1.12亿元,同比增长18.07%;扣非净利润1.10亿元,同比增长19.56%;经营活动产生的现金流量净额为1.20亿元,同比增长10.33%;报告期内,威尔药业基本每股收益为0.83元,加权平均净资产收益率为7.39%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派3元(含税)。
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以4月25日收盘价计算,威尔药业目前市盈率(TTM)约为29.13倍,市净率(LF)约为2.06倍,市销率(TTM)约为2.83倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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数据统计显示,威尔药业近三年营业总收入复合增长率为16.23%,在原料药行业已披露2023年数据的37家公司中排名第8。近三年净利润复合年增长率为3.76%,排名13/37。
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资料显示,公司自成立以来一直专注于药用辅料及合成润滑基础油产品的研发、生产和销售。公司历经二十年来的不懈努力,形成了醚类精准聚合、酯类定向合成、高效分离提纯等核心技术,为药物制剂企业提供高安全性、多功能性的药用辅料,为润滑油企业提供性能卓越的合成润滑基础油。
分产品来看,2023年公司主营业务中,合成润滑基础油(机械类)收入5.95亿元,同比增长10.21%,占营业收入的51.50%;合成润滑基础油(非机械类)收入2.15亿元,同比增长4.02%,占营业收入的18.59%;药用辅料(非注射用)收入1.92亿元,同比下降2.47%,占营业收入的16.65%。
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截至2023年末,公司员工总数为673人,人均创收171.74万元,人均创利16.67万元,人均薪酬18.54万元,较上年同期分别增长1.72%、15.44%、1.49%。
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2023年,公司毛利率为27.41%,同比上升0.13个百分点;净利率为9.44%,较上年同期上升0.94个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为27.84%,同比上升7.33个百分点,环比上升2.41个百分点;净利率为10.13%,较上年同期上升3.52个百分点,较上一季度上升2.28个百分点。
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分产品看,合成润滑基础油(机械类)、合成润滑基础油(非机械类)、药用辅料(非注射用)2023年毛利率分别为20.74%、18.17%、28.20%。
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报告期内,公司前五大客户合计销售金额3.64亿元,占总销售金额比例为31.50%,公司前五名供应商合计采购金额2.96亿元,占年度采购总额比例为25.12%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为7.39%,较上年同期增长0.75个百分点;公司2023年投入资本回报率为6.08%,较上年同期增长0.17个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为1.20亿元,同比增长10.33%;筹资活动现金流净额479.09万元,同比减少1.56亿元;投资活动现金流净额-6784.28万元,上年同期为-2.38亿元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为1393.41万元,上年同期为-5587.54万元。
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2023年,公司营业收入现金比为77.35%,净现比为107.17%。
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2023年,公司期间费用为1.91亿元,较上年同期增加169.34万元;但期间费用率为16.56%,较上年同期下降0.51个百分点。其中,销售费用同比增长17.41%,管理费用同比下降5.83%,研发费用同比增长3.3%,财务费用同比增长50.0%。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司在建工程较上年末减少40.74%,占公司总资产比重下降17.34个百分点;固定资产较上年末增加56.84%,占公司总资产比重上升13.74个百分点;货币资金较上年末增加57.82%,占公司总资产比重上升2.24个百分点;应收款项融资较上年末增加195.17%,占公司总资产比重上升1.46个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司长期借款较上年末增加113.25%,占公司总资产比重上升1.87个百分点;应付账款较上年末减少15.03%,占公司总资产比重下降1.18个百分点;应交税费较上年末减少46.38%,占公司总资产比重下降0.58个百分点;一年内到期的非流动负债较上年末增加124.15%,占公司总资产比重上升0.48个百分点。
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从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为1.71亿元,占净资产的10.77%,较上年末增加544.8万元。其中,存货跌价准备为437.41万元,计提比例为2.5%。
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2023年全年,公司研发投入金额为5564.46万元,同比增长3.30%;研发投入占营业收入比例为4.81%,相比上年同期下降0.04个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。
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在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为30.11%,相比上年末下降0.56个百分点;有息资产负债率为20.54%,相比上年末上升1.38个百分点。
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2023年,公司流动比率为1.07,速动比率为0.77。
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年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,持股最多的为吴仁荣,占比13.68%。十大流通股东名单相比2023年三季报维持不变。在具体持股比例上,吴仁荣、唐群松、高正松、陈新国、南京舜泰宗华创业投资合伙企业(有限合伙)、沈九四、中庚小盘价值股票型证券投资基金、吴荣文、中庚价值品质一年持有期混合型证券投资基金持股有所上升,雷立军持股有所下降。
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值得注意的是,根据年报数据,威尔药业24.08%股份处于质押状态。其中,第一大股东吴仁荣质押888.00万股公司股份,占其全部持股的47.94%。
筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为6077户,较三季度末下降了1031户,降幅14.50%;户均持股市值由三季度末的48.91万元上升至58.77万元,增幅为20.16%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
![](http://n.sinaimg.cn/finance/cece9e13/20200514/343233024.png)
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