中证智能财讯 西部黄金（601069）4月26日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入44.68亿元，同比下降0.67%；归母净利润亏损2.74亿元，上年同期盈利1.77亿元；扣非净利润亏损2.52亿元，上年同期盈利9104.63万元；经营活动产生的现金流量净额为-9296.35万元，上年同期为3.68亿元；报告期内，西部黄金基本每股收益为-0.2985元，加权平均净资产收益率为-5.89%。
以4月25日收盘价计算，西部黄金目前市盈率（TTM）约为-36.99倍，市净率（LF）约为2.31倍，市销率（TTM）约为2.27倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
截至2023年末，西部黄金三年营业总收入复合增长率为-10.52%，在黄金行业已披露2023年数据的8家公司中排名第8。三年净利润复合年增长率为-258.32%，排名8/8。
分产品来看，2023年公司主营业务中，标准金收入30.67亿元，同比增长18.68%，占营业收入的68.63%；电解金属锰收入8.02亿元，同比下降26.57%，占营业收入的17.95%；锰矿石收入2.55亿元，同比增长9.23%，占营业收入的5.70%。
截至2023年末，公司员工总数为1974人，人均创收226.36万元，人均创利-13.88万元，人均薪酬19.41万元，较上年同期分别变化14.83%、-278.48%、12.13%。
2023年，公司毛利率为5.03%，同比下降12.20个百分点；净利率为-6.13%，较上年同期下降11.53个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为-2.27%，同比下降29.25个百分点，环比下降16.18个百分点；净利率为-16.87%，较上年同期下降25.63个百分点，较上一季度下降17.80个百分点。
分产品看，标准金、电解金属锰、锰矿石2023年毛利率分别为-1.36%、24.22%、24.33%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额39.74亿元，占总销售金额比例为88.93%，公司前五名供应商合计采购金额30.14亿元，占年度采购总额比例为72.58%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-5.89%，较上年同期下降10.94个百分点；公司2023年投入资本回报率为-4.95%，较上年同期下降10.53个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为-9296.35万元，同比减少4.61亿元；筹资活动现金流净额6.07亿元，同比增加8.64亿元；投资活动现金流净额-2.81亿元，上年同期为-2.05亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-3.78亿元，上年同期为2.24亿元。
2023年，公司营业收入现金比为104.67%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.68次，上年同期为0.73次（2022年行业平均值为0.51次，公司位居同行业4/11）；固定资产周转率为2.27次，上年同期为2.34次（2022年行业平均值为2.46次，公司位居同行业7/11）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为9.78次、7.56次。
2023年，公司期间费用为3.19亿元，较上年同期减少763.51万元；期间费用率为7.13%，较上年同期下降0.12个百分点。其中，销售费用同比下降13.77%，管理费用同比增长3.73%，研发费用同比下降5.17%，财务费用同比下降38.19%。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司预付款项较上年末增加1473.52%，占公司总资产比重上升3.38个百分点；无形资产较上年末减少4.33%，占公司总资产比重下降2.80个百分点；固定资产较上年末减少2.26%，占公司总资产比重下降2.61个百分点；应收账款较上年末增加32.53%，占公司总资产比重上升1.51个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末增加246.46%，占公司总资产比重上升4.63个百分点；长期应付款合计较上年末增加95.92%，占公司总资产比重上升2.22个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加162.33%，占公司总资产比重上升0.90个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少31.40%，占公司总资产比重下降0.81个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为6.14亿元，占净资产的14.01%，较上年末增加1.34亿元。其中，存货跌价准备为203.24万元，计提比例为0.33%。
2023年全年，公司研发投入金额为2556.83万元，同比下降48.30%；研发投入占营业收入比例为0.57%，相比上年同期下降0.55个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为28.01%。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为35.00%，相比上年末上升11.08个百分点；有息资产负债率为12.69%，相比上年末上升10.02个百分点。
2023年，公司流动比率为1.79，速动比率为1.31。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为杨生荣，取代了三季度末的华宝资源优选混合型证券投资基金。在具体持股比例上，建信理财有限责任公司-建信理财“诚鑫”多元配置混合类最低持有2年开放式产品持股有所上升，吐鲁番金源矿冶有限责任公司、前海开源金银珠宝主题精选灵活配置混合型证券投资基金、香港中央结算有限公司、华泰柏瑞富利灵活配置混合型证券投资基金持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为4.3万户，较三季度末增长了5280户，增幅13.99%；户均持股市值由三季度末的32.78万元下降至25.86万元，降幅为21.11%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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