![](http://n.sinaimg.cn/spider20240426/293/w680h413/20240426/0fd3-c804ae57dbf26856f7ce637491da2c0d.png)
中证智能财讯 中研股份(688716)4月26日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入2.92亿元,同比增长17.62%;归母净利润5455.38万元,同比下降2.43%;扣非净利润4096.54万元,同比下降23.53%;经营活动产生的现金流量净额为-6168.17万元,上年同期为1248.46万元;报告期内,中研股份基本每股收益为0.55元,加权平均净资产收益率为9.84%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派2元(含税)。
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以4月25日收盘价计算,中研股份目前市盈率(TTM)约为59.13倍,市净率(LF)约为2.79倍,市销率(TTM)约为11.05倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240426/340/w680h460/20240426/cb74-24f13d55a0830ba7048fbc0326797e77.png)
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数据统计显示,中研股份近三年营业总收入复合增长率为22.65%,在合成树脂行业已披露2023年数据的11家公司中排名第2。近三年净利润复合年增长率为30.29%,排名2/11。
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分产品来看,2023年公司主营业务中,纯树脂颗粒收入1.70亿元,占营业收入的58.31%;复合增强颗粒收入0.78亿元,占营业收入的26.89%;纯树脂粗粉收入0.21亿元,占营业收入的7.32%。
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截至2023年末,公司员工总数为321人,人均创收90.92万元,人均创利16.99万元,人均薪酬18.43万元,较上年同期分别变化-8.76%、-24.32%、25.53%。
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2023年,公司毛利率为39.48%,同比下降5.15个百分点;净利率为18.69%,较上年同期下降3.84个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为40.22%,同比下降2.89个百分点,环比上升0.49个百分点;净利率为27.12%,较上年同期上升3.69个百分点,较上一季度上升21.23个百分点。
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分产品看,纯树脂颗粒、复合增强颗粒、纯树脂粗粉2023年毛利率分别为37.61%、43.28%、48.24%。
报告期内,公司前五大客户合计销售金额1.28亿元,占总销售金额比例为43.98%,公司前五名供应商合计采购金额1.82亿元,占年度采购总额比例为86.54%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为9.84%,较上年同期下降8.23个百分点;公司2023年投入资本回报率为6.67%,较上年同期下降7.76个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为-6168.17万元,同比减少7416.62万元;筹资活动现金流净额7.41亿元,同比增加7.13亿元;投资活动现金流净额-1.81亿元,上年同期为-3203.17万元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为-1.85亿元,上年同期为-0.01亿元。
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2023年,公司营业收入现金比为55.04%,净现比为-113.07%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.34次,上年同期为0.57次(2022年行业平均值为0.67次,公司位居同行业8/13);固定资产周转率为2.65次,上年同期为2.92次(2022年行业平均值为4.52次,公司位居同行业11/13);公司应收账款周转率、存货周转率分别为8.42次、1.41次。
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2023年,公司期间费用为6885.01万元,较上年同期增加1991.03万元;期间费用率为23.59%,较上年同期上升3.87个百分点。其中,销售费用同比增长23.08%,管理费用同比增长39.15%,研发费用同比增长51.36%,财务费用由去年同期的-186.53万元变为-248.72万元。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司货币资金较上年末增加424.38%,占公司总资产比重上升24.77个百分点;固定资产较上年末增加8.69%,占公司总资产比重下降12.96个百分点;预付款项较上年末减少64.03%,占公司总资产比重下降6.51个百分点;应收票据较上年末减少12.95%,占公司总资产比重下降6.46个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司短期借款较上年末减少96.24%,占公司总资产比重下降14.35个百分点;其他应付款(含利息和股利)较上年末增加2643.52%,占公司总资产比重上升1.85个百分点;应交税费较上年末减少68.30%,占公司总资产比重下降1.77个百分点;应付职工薪酬较上年末减少54.54%,占公司总资产比重下降1.27个百分点。
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从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为1.6亿元,占净资产的13.78%。根据财报,公司本期没有计提存货跌价准备。
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2023年全年,公司研发投入金额为2307.25万元,同比增长60.17%;研发投入占营业收入比例为7.91%,相比上年同期上升2.10个百分点。
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在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为7.05%,相比上年末下降24.11个百分点;有息资产负债率为0.22%,相比上年末下降16.96个百分点。
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2023年,公司流动比率为13.41,速动比率为11.31。
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年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为沈超平、张泽跃、吴刚强、吕立峰、吴伟彬、朱一轩、熊志林、平安资产-工商银行-平安资产如意28号保险资产管理产品、陈国祥,取代了三季度末的顾青、徐鹏达、解荣军、华泰证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户、中泰证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户、中信证券股份有限公司、中国国际金融股份有限公司、盛波、安信证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户。在具体持股比例上,清淙睿智二号私募证券投资基金持股有所下降。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240426/261/w680h381/20240426/5e70-53c409d8a5d68e78f8e46014fb92daf9.png)
筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为1.47万户,较三季度末下降了3956户,降幅21.22%;户均持股市值由三季度末的18.06万元上升至32.73万元,增幅为81.23%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
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