中证智能财讯 北大医药（000788）4月26日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入21.94亿元，同比增长5.61%；归母净利润4435.66万元，同比下降20.23%；扣非净利润3963.79万元，同比下降26.43%；经营活动产生的现金流量净额为1.22亿元，同比下降56.31%；报告期内，北大医药基本每股收益为0.0744元，加权平均净资产收益率为3.17%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.26元（含税）。
以4月25日收盘价计算，北大医药目前市盈率（TTM）约为67.32倍，市净率（LF）约为2.1倍，市销率（TTM）约为1.36倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，北大医药近三年营业总收入复合增长率为3.52%，在化学制剂行业已披露2023年数据的84家公司中排名第53。近三年净利润复合年增长率为4.22%，排名50/84。
分产品来看，2023年公司主营业务中，药品流通收入14.24亿元，同比增长9.11%，占营业收入的64.92%；药品制造收入7.63亿元，同比下降0.32%，占营业收入的34.79%；商品及材料销售收入0.02亿元，同比增长20.18%，占营业收入的0.07%。
截至2023年末，公司员工总数为797人，人均创收275.26万元，人均创利5.57万元，人均薪酬18.03万元，较上年同期分别变化2.29%、-22.73%、6.71%。
2023年，公司毛利率为32.45%，同比下降4.72个百分点；净利率为2.02%，较上年同期下降0.65个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为30.16%，同比下降5.23个百分点，环比下降0.78个百分点；净利率为-0.33%，较上年同期下降2.14个百分点，较上一季度下降2.85个百分点。
分产品看，药品流通、药品制造、商品及材料销售2023年毛利率分别为12.93%、68.70%、8.32%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额11.40亿元，占总销售金额比例为51.97%，公司前五名供应商合计采购金额2.33亿元，占年度采购总额比例为16.02%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为3.17%，较上年同期下降0.91个百分点；公司2023年投入资本回报率为2.91%，较上年同期下降1.08个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为1.22亿元，同比下降56.31%；筹资活动现金流净额-2.08亿元，同比减少1.15亿元；投资活动现金流净额-8178.60万元，上年同期为-3533.1万元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-9239.66万元，上年同期为43169.41万元。
2023年，公司营业收入现金比为109.94%，净现比为274.69%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.86次，上年同期为0.80次（2022年行业平均值为0.43次，公司位居同行业10/112）；固定资产周转率为16.77次，上年同期为15.41次（2022年行业平均值为2.45次，公司位居同行业2/112）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.82次、8.32次。
2023年，公司期间费用为6.06亿元，较上年同期减少7395.30万元；期间费用率为27.61%，较上年同期下降5.11个百分点。其中，销售费用同比下降15.42%，管理费用同比增长7.07%，研发费用同比增长88.64%，财务费用同比下降93.23%。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司应收账款较上年末增加7.15%，占公司总资产比重上升7.01个百分点；货币资金较上年末减少27.82%，占公司总资产比重下降5.27个百分点；其他应收款(含利息和股利)较上年末减少51.82%，占公司总资产比重下降3.32个百分点；存货较上年末增加6.97%，占公司总资产比重上升1.02个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末减少24.81%，占公司总资产比重下降2.84个百分点；短期借款较上年末减少72.43%，占公司总资产比重下降3.39个百分点；其他流动负债较上年末减少97.78%，占公司总资产比重下降2.82个百分点；应付账款较上年末增加9.93%，占公司总资产比重上升3.04个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为1.84亿元，占净资产的12.95%，较上年末增加1199.98万元。其中，存货跌价准备为1060.6万元，计提比例为5.45%。
2023年全年，公司研发投入金额为3576.45万元，同比增长26.61%；研发投入占营业收入比例为1.63%，相比上年同期上升0.27个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为22.27%。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为41.70%，相比上年末下降6.08个百分点；有息资产负债率为2.40%，相比上年末下降3.24个百分点。
2023年，公司流动比率为2.12，速动比率为1.93。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为中国国际金融股份有限公司，取代了三季度末的缪洪光。在具体持股比例上，计红姣、UBS AG持股有所上升，西南合成医药集团有限公司持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为5.18万户，较三季度末下降了3934户，降幅7.06%；户均持股市值由三季度末的7.25万元上升至7.72万元，增幅为6.48%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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