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中证智能财讯 长光华芯(688048)4月26日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入2.90亿元,同比下降24.74%;归母净利润亏损9194.72万元,上年同期盈利1.19亿元;扣非净利润亏损1.12亿元,上年同期盈利2363.24万元;经营活动产生的现金流量净额为2523.57万元,上年同期为-5526.34万元;报告期内,长光华芯基本每股收益为-0.5216元,加权平均净资产收益率为-2.90%。
以4月25日收盘价计算,长光华芯目前市盈率(TTM)约为-69.59倍,市净率(LF)约为2.06倍,市销率(TTM)约为22.05倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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数据统计显示,长光华芯近三年营业总收入复合增长率为5.50%,在分立器件行业已披露2023年数据的15家公司中排名第10。近三年净利润复合年增长率为-252.01%,排名15/15。
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分产品来看,2023年公司主营业务中,高功率单管系列收入2.52亿元,同比下降27.09%,占营业收入的86.73%;高功率巴条系列收入0.28亿元,同比下降6.32%,占营业收入的9.68%;VCSEL芯片系列收入0.02亿元,同比下降37.31%,占营业收入的0.85%。
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截至2023年末,公司员工总数为472人,人均创收61.49万元,人均创利-19.48万元,人均薪酬21.18万元,较上年同期分别变化-30.64%、-171.05%、1.50%。
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2023年,公司毛利率为33.54%,同比下降18.03个百分点;净利率为-31.68%,较上年同期下降62.61个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为30.26%,同比下降12.36个百分点,环比下降10.30个百分点;净利率为-98.19%,较上年同期下降133.98个百分点,较上一季度下降83.00个百分点。
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分产品看,高功率单管系列、高功率巴条系列、VCSEL芯片系列2023年毛利率分别为29.66%、65.19%、11.42%。
报告期内,公司前五大客户合计销售金额1.43亿元,占总销售金额比例为49.26%,公司前五名供应商合计采购金额0.55亿元,占年度采购总额比例为29.10%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为-2.90%,较上年同期下降7.55个百分点;公司2023年投入资本回报率为-3.97%,较上年同期下降9.49个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为2523.57万元,同比增加8049.91万元;筹资活动现金流净额5369.02万元,同比减少23.67亿元;投资活动现金流净额-1.20亿元,上年同期为-16.14亿元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为2.36亿元,上年同期为-16.82亿元。
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2023年,公司营业收入现金比为187.69%,净现比为-27.45%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.08次,上年同期为0.17次(2022年行业平均值为0.40次,公司位居同行业17/19);固定资产周转率为0.58次,上年同期为1.85次(2022年行业平均值为3.11次,公司位居同行业15/19);公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.66次、0.87次。
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2023年,公司期间费用为1.69亿元,较上年同期增加402.21万元;期间费用率为58.15%,较上年同期上升15.43个百分点。其中,销售费用同比下降19.66%,管理费用同比增长30.04%,研发费用同比增长0.64%,财务费用由去年同期的-764.14万元变为-940.87万元。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司交易性金融资产较上年末减少49.66%,占公司总资产比重下降20.16个百分点;固定资产较上年末增加149.00%,占公司总资产比重上升12.64个百分点;长期股权投资较上年末增加45.45%,占公司总资产比重上升1.22个百分点;存货较上年末减少17.15%,占公司总资产比重下降1.05个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司应付账款较上年末增加60.31%,占公司总资产比重上升1.30个百分点;应付票据较上年末减少56.26%,占公司总资产比重下降1.13个百分点;其他流动负债较上年末减少47.72%,占公司总资产比重下降0.30个百分点;长期递延收益较上年末减少12.51%,占公司总资产比重下降0.19个百分点。
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从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为2.0亿元,占净资产的6.44%,较上年末减少4134.67万元。其中,存货跌价准备为5910.36万元,计提比例为22.83%。
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2023年全年,公司研发投入金额为1.19亿元,同比增长0.64%;研发投入占营业收入比例为40.98%,相比上年同期上升10.33个百分点。
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在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为8.97%,相比上年末上升1.55个百分点;有息资产负债率为2.10%,相比上年末上升1.71个百分点。
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2023年,公司流动比率为7.83,速动比率为7.04。
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年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为全国社保基金一一四组合、吴真林、国联安中证全指半导体产品与设备交易型开放式指数证券投资基金,取代了三季度末的苏州芯同企业管理合伙企业(有限合伙)、施罗德投资管理(香港)有限公司-施罗德环球基金系列大中华(交易所)、香港中央结算有限公司。在具体持股比例上,武汉达润投资管理有限公司-宁波璞玉股权投资合伙企业(有限合伙)、苏州芯诚企业管理合伙企业(有限合伙)持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为1.22万户,较三季度末下降了763户,降幅5.87%;户均持股市值由三季度末的88.50万元上升至90.21万元,增幅为1.93%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
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