中证智能财讯 德龙激光（688170）4月26日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入5.82亿元，同比增长2.35%；归母净利润3905.11万元，同比下降42.06%；扣非净利润2519.32万元，同比下降51.13%；经营活动产生的现金流量净额为-563.10万元，上年同期为435.33万元；报告期内，德龙激光基本每股收益为0.38元，加权平均净资产收益率为2.99%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派3元（含税）。
报告期内，公司合计非经常性损益为1385.79万元，其中计入当期损益的政府补助为906.48万元，所得税影响额为-240.70万元。
以4月25日收盘价计算，德龙激光目前市盈率（TTM）约为62.41倍，市净率（LF）约为1.86倍，市销率（TTM）约为4.19倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，德龙激光近三年营业总收入复合增长率为11.56%，在激光设备行业已披露2023年数据的9家公司中排名第7。近三年净利润复合年增长率为-16.56%，排名7/9。
分产品来看，2023年公司主营业务中，精密激光加工设备收入4.19亿元，同比下降1.78%，占营业收入的71.94%；零部件销售及维修收入0.67亿元，占营业收入的11.45%；激光器收入0.49亿元，同比增长17.69%，占营业收入的8.34%。
截至2023年末，公司员工总数为945人，人均创收61.57万元，人均创利4.13万元，人均薪酬22.83万元，较上年同期分别下降16.93%、52.98%、3.71%。
2023年，公司毛利率为46.61%，同比下降3.10个百分点；净利率为6.71%，较上年同期下降5.15个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为45.95%，同比下降4.18个百分点，环比上升3.02个百分点；净利率为18.22%，较上年同期上升2.72个百分点，较上一季度上升27.21个百分点。
分产品看，精密激光加工设备、零部件销售及维修、激光器2023年毛利率分别为44.88%、52.55%、48.58%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额1.05亿元，占总销售金额比例为18.09%，公司前五名供应商合计采购金额0.71亿元，占年度采购总额比例为18.31%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为2.99%，较上年同期下降3.35个百分点；公司2023年投入资本回报率为1.50%，较上年同期下降4.91个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为-563.10万元，同比减少998.43万元；筹资活动现金流净额-3459.65万元，同比减少7.11亿元；投资活动现金流净额2.22亿元，上年同期为-4.78亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为2.38亿元，上年同期为-4.74亿元。
2023年，公司营业收入现金比为111.13%，净现比为-14.42%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.35次，上年同期为0.44次（2022年行业平均值为0.47次，公司位居同行业8/11）；固定资产周转率为3.63次，上年同期为4.94次（2022年行业平均值为4.29次，公司位居同行业4/11）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.18次、0.78次。
2023年，公司期间费用为2.51亿元，较上年同期增加2993.08万元；期间费用率为43.16%，较上年同期上升4.25个百分点。其中，销售费用同比增长8.29%，管理费用同比增长9.99%，研发费用同比增长21.65%，财务费用由去年同期的-889.18万元变为-1030.64万元。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司交易性金融资产较上年末减少62.75%，占公司总资产比重下降13.98个百分点；货币资金较上年末增加48.40%，占公司总资产比重上升8.31个百分点；其他流动资产较上年末减少90.56%，占公司总资产比重下降5.03个百分点；存货较上年末增加29.49%，占公司总资产比重上升4.23个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司合同负债较上年末增加68.30%，占公司总资产比重上升2.77个百分点；应付账款较上年末增加34.35%，占公司总资产比重上升1.41个百分点；应付票据较上年末增加64.82%，占公司总资产比重上升1.61个百分点；其他流动负债较上年末增加560.68%，占公司总资产比重上升0.72个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为4.47亿元，占净资产的34.21%，较上年末增加1.02亿元。其中，存货跌价准备为5080.01万元，计提比例为10.2%。
2023年全年，公司研发投入金额为1.04亿元，同比增长21.65%；研发投入占营业收入比例为17.82%，相比上年同期上升2.83个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为25.08%，相比上年末上升6.23个百分点；有息资产负债率为0.08%，相比上年末下降0.03个百分点。
2023年，公司流动比率为3.62，速动比率为2.51。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为陈江、中电科(珠海)产业投资基金合伙企业(有限合伙)、章军、香港中央结算有限公司，取代了三季度末的江阴天龙重工机械有限公司、深圳思通盛达股权投资有限公司、肖娟、中信建投证券股份有限公司。在具体持股比例上，江苏中煤矿山设备有限公司、苏州德展投资管理中心(有限合伙)、上海尚理投资有限公司持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为6929户，较三季度末增长了1176户，增幅20.44%；户均持股市值由三季度末的63.73万元下降至58.25万元，降幅为8.60%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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