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中证智能财讯 乐创技术(430425)4月25日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入8329.40万元,同比增长2.87%;归母净利润2754.83万元,同比下降0.52%;扣非净利润2110.46万元,同比下降19.78%;经营活动产生的现金流量净额为1973.07万元,同比下降1.78%;报告期内,乐创技术基本每股收益为0.78元,加权平均净资产收益率为12.40%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股转4股派4元(含税)。
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以4月25日收盘价计算,乐创技术目前市盈率(TTM)约为20.6倍,市净率(LF)约为2.32倍,市销率(TTM)约为6.81倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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数据统计显示,乐创技术近三年营业总收入复合增长率为4.19%,在工控设备行业已披露2023年数据的20家公司中排名第14。近三年净利润复合年增长率为20.48%,排名9/20。
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资料显示,公司是一家主要从事工业运动控制系统产品的研发、生产和销售的高新技术企业,致力于为国内新兴智能制造装备厂商提供稳定、高效的运动控制解决方案。
分产品来看,2023年公司主营业务中,点胶控制系统收入5390.80万元,同比增长1.98%,占营业收入的64.72%;通用运动控制器收入879.78万元,同比下降37.60%,占营业收入的10.56%;驱动器收入588.54万元,同比下降36.79%,占营业收入的7.07%。
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2023年,公司毛利率为65.60%,同比下降5.16个百分点;净利率为33.07%,较上年同期下降1.13个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为66.86%,同比下降0.43个百分点,环比下降2.04个百分点;净利率为23.94%,较上年同期下降21.20个百分点,较上一季度下降27.43个百分点。
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分产品看,点胶控制系统、通用运动控制器、驱动器2023年毛利率分别为82.68%、56.65%、25.77%。
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报告期内,公司前五大客户合计销售金额0.41亿元,占总销售金额比例为49.07%,公司前五名供应商合计采购金额0.09亿元,占年度采购总额比例为44.38%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为12.40%,较上年同期下降13.01个百分点;公司2023年投入资本回报率为14.13%,较上年同期下降10.41个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为1973.07万元,同比下降1.78%;筹资活动现金流净额9785.44万元,同比增加1.17亿元;投资活动现金流净额-1.10亿元,上年同期为394.64万元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为-8396.90万元,上年同期为1772.57万元。
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2023年,公司营业收入现金比为99.96%,净现比为71.62%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.41次,上年同期为0.59次(2022年行业平均值为0.54次,公司位居同行业13/29);公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.30次、0.91次。
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2023年,公司期间费用为3071.76万元,较上年同期减少171.29万元;期间费用率为36.88%,较上年同期下降3.17个百分点。其中,销售费用同比增长9.89%,管理费用同比下降9.22%,研发费用同比下降0.59%,财务费用由去年同期的-14.70万元变为-194.64万元。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司货币资金较上年末增加9.43%,占公司总资产比重下降17.47个百分点;存货较上年末减少0.52%,占公司总资产比重下降10.32个百分点;应收账款较上年末增加40.70%,占公司总资产比重下降3.52个百分点;固定资产较上年末减少4.47%,占公司总资产比重下降2.64个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司合同负债较上年末减少94.72%,占公司总资产比重下降2.73个百分点;应付职工薪酬较上年末减少28.20%,占公司总资产比重下降4.78个百分点;应付账款较上年末增加315.25%,占公司总资产比重上升0.76个百分点;租赁负债较上年末减少67.82%,占公司总资产比重下降0.63个百分点。
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2023年全年,公司研发投入金额为1584.23万元,同比下降0.59%;研发投入占营业收入比例为19.02%,相比上年同期下降0.66个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。
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在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为6.31%,相比上年末下降11.56个百分点;有息资产负债率为0.43%,相比上年末下降0.54个百分点。
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2023年,公司流动比率为14.23,速动比率为12.17。
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年报显示,2023年年末公司十大股东中,新进股东为中信建投北交所精选两年定期开放混合型证券投资基金、王健、高山,取代了三季度末的王鹏、上海矩子科技股份有限公司、苏州卓兆点胶股份有限公司。在具体持股比例上,张春雷持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为4301户,较三季度末增长了1497户,增幅53.39%;户均持股市值由三季度末的15.64万元上升至24.83万元,增幅为58.76%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
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