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中证智能财讯 冠龙节能(301151)4月26日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入10.57亿元,同比增长13.25%;归母净利润9850.07万元,同比下降3.14%;扣非净利润8822.17万元,同比下降6.29%;经营活动产生的现金流量净额为1.97亿元,同比增长314564.10%;报告期内,冠龙节能基本每股收益为0.5875元,加权平均净资产收益率为4.81%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派4元(含税)。
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以4月25日收盘价计算,冠龙节能目前市盈率(TTM)约为26.24倍,市净率(LF)约为1.24倍,市销率(TTM)约为2.45倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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数据统计显示,冠龙节能近三年营业总收入复合增长率为1.35%,在金属制品行业已披露2023年数据的59家公司中排名第50。近三年净利润复合年增长率为-3.93%,排名40/59。
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分产品来看,2023年公司主营业务中,蝶阀收入4.64亿元,同比增长25.78%,占营业收入的43.88%;闸阀收入1.96亿元,同比增长40.34%,占营业收入的18.53%;控制阀收入0.87亿元,同比下降5.41%,占营业收入的8.20%。
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截至2023年末,公司员工总数为873人,人均创收121.08万元,人均创利11.28万元,人均薪酬21.54万元,较上年同期分别变化14.55%、-2.03%、6.97%。
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2023年,公司毛利率为33.18%,同比下降3.44个百分点;净利率为9.32%,较上年同期下降1.58个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为32.72%,同比上升0.24个百分点,环比上升0.14个百分点;净利率为10.17%,较上年同期上升2.66个百分点,较上一季度下降0.70个百分点。
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分产品看,蝶阀、闸阀、控制阀2023年毛利率分别为35.42%、29.68%、42.21%。
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报告期内,公司前五大客户合计销售金额1.91亿元,占总销售金额比例为18.06%,公司前五名供应商合计采购金额1.57亿元,占年度采购总额比例为24.92%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为4.81%,较上年同期下降1.63个百分点;公司2023年投入资本回报率为3.90%,较上年同期下降1.98个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为1.97亿元,同比增长314564.10%;筹资活动现金流净额-1.23亿元,同比减少13.20亿元;投资活动现金流净额-1.16亿元,上年同期为-1.02亿元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为6452.52万元,上年同期为-10664.62万元。
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2023年,公司营业收入现金比为114.19%,净现比为199.66%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.40次,上年同期为0.47次(2022年行业平均值为0.56次,公司位居同行业56/78);固定资产周转率为8.18次,上年同期为9.48次(2022年行业平均值为2.65次,公司位居同行业5/78);公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.12次、2.43次。
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2023年,公司期间费用为2.09亿元,较上年同期增加2217.20万元;但期间费用率为19.76%,较上年同期下降0.24个百分点。其中,销售费用同比增长16.03%,管理费用同比增长17.74%,研发费用同比下降2.64%,财务费用由去年同期的-993.30万元变为-1272.32万元。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司在建工程较上年末增加670.44%,占公司总资产比重上升3.78个百分点;存货较上年末减少17.70%,占公司总资产比重下降2.20个百分点;货币资金较上年末减少3.61%,占公司总资产比重下降1.98个百分点;其他非流动资产较上年末减少74.81%,占公司总资产比重下降1.49个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司短期借款较上年末减少37.04%,占公司总资产比重下降3.84个百分点;其他应付款(含利息和股利)较上年末增加1433.36%,占公司总资产比重上升0.93个百分点;应付账款较上年末增加9.78%,占公司总资产比重上升0.52个百分点;合同负债较上年末增加8.67%,占公司总资产比重上升0.30个百分点。
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从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为2.62亿元,占净资产的12.63%,较上年末减少5644.62万元。其中,存货跌价准备为2732.51万元,计提比例为9.43%。
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2023年全年,公司研发投入金额为3842.08万元,同比下降2.64%;研发投入占营业收入比例为3.63%,相比上年同期下降0.60个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。
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在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为21.46%,相比上年末下降2.23个百分点;有息资产负债率为6.52%,相比上年末下降3.87个百分点。
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2023年,公司流动比率为3.93,速动比率为3.46。
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年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为戴世珍、姚水金、周兴林、吴建清、华泰证券股份有限公司、盛泉恒元量化套利专项38号私募证券投资基金、中信期货-招商银行-中信期货盛泉恒元量化套利52号集合资产管理计划、国泰君安证券股份有限公司、吴文英,取代了三季度末的UBS AG、洪亚龙、中国国际金融香港资产管理有限公司-FT、光大证券股份有限公司、鸿顺和云一资产金苹果A期私募证券投资基金、余国秀、申万宏源证券有限公司、厦门国际信托有限公司-厦门信托-致远三号结构化证券投资集合资金信托计划、法国兴业银行。在具体持股比例上,富拉凯咨询(上海)有限公司持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为2.07万户,较三季度末下降了1599户,降幅7.16%;户均持股市值由三季度末的13.63万元上升至16.81万元,增幅为23.33%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
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