中证智能财讯 爱尔眼科（300015）4月26日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入203.67亿元，同比增长26.43%；归母净利润33.59亿元，同比增长33.07%；扣非净利润35.14亿元，同比增长20.39%；经营活动产生的现金流量净额为58.72亿元，同比增长30.76%；报告期内，爱尔眼科基本每股收益为0.3644元，加权平均净资产收益率为18.88%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派1.5元（含税）。
以4月25日收盘价计算，爱尔眼科目前市盈率（TTM）约为33.99倍，市净率（LF）约为6.06倍，市销率（TTM）约为5.61倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，爱尔眼科近三年营业总收入复合增长率为19.58%，在医院行业已披露2023年数据的13家公司中排名第3。近三年净利润复合年增长率为24.90%，排名4/13。
分产品来看，2023年公司主营业务中，屈光项目收入74.31亿元，同比增长17.27%，占营业收入的36.49%；视光服务项目收入49.60亿元，同比增长31.25%，占营业收入的24.35%；白内障项目收入33.27亿元，同比增长55.24%，占营业收入的16.33%。
截至2023年末，公司员工总数为36718人，人均创收55.47万元，人均创利9.15万元，人均薪酬15.05万元，较上年同期分别增长11.30%、17.15%、4.47%。
2023年，公司毛利率为50.79%，同比上升0.33个百分点；净利率为17.95%，较上年同期上升1.26个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为46.56%，同比上升2.29个百分点，环比下降9.75个百分点；净利率为3.14%，较上年同期下降0.65个百分点，较上一季度下降24.22个百分点。
分产品看，屈光项目、视光服务项目、白内障项目2023年毛利率分别为57.40%、57.05%、37.97%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额0.96亿元，占总销售金额比例为0.48%，公司前五名供应商合计采购金额18.51亿元，占年度采购总额比例为25.77%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为18.88%，较上年同期下降0.28个百分点；公司2023年投入资本回报率为15.55%，较上年同期增长1.70个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为58.72亿元，同比增长30.76%；筹资活动现金流净额-25.10亿元，同比减少29.00亿元；投资活动现金流净额-33.04亿元，上年同期为-32.6亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为36.25亿元，相比上年同期增长62.87%。
2023年，公司营业收入现金比为102.49%，净现比为174.82%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.72次，上年同期为0.67次（2022年行业平均值为0.46次，公司位居同行业1/16）；固定资产周转率为5.52次，上年同期为5.46次（2022年行业平均值为3.41次，公司位居同行业2/16）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为11.70次、12.29次。
2023年，公司期间费用为50.43亿元，较上年同期增加9.15亿元；但期间费用率为24.76%，较上年同期下降0.86个百分点。其中，销售费用同比增长26.4%，管理费用同比增长16.38%，研发费用同比增长22.73%，财务费用同比增长1006.37%。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加1.58%，占公司总资产比重下降2.39个百分点；商誉较上年末增加19.69%，占公司总资产比重上升1.10个百分点；在建工程较上年末增加76.38%，占公司总资产比重上升1.09个百分点；交易性金融资产较上年末减少9.87%，占公司总资产比重下降0.70个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司租赁负债较上年末增加18.98%，占公司总资产比重上升0.60个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少30.19%，占公司总资产比重下降2.43个百分点；应付账款较上年末增加23.44%，占公司总资产比重上升0.48个百分点；短期借款较上年末增加48.41%，占公司总资产比重上升0.66个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为9.0亿元，占净资产的4.77%，较上年末增加1.69亿元。其中，存货跌价准备为53.21万元，计提比例为0.06%。
2023年全年，公司研发投入金额为3.33亿元，同比增长22.73%；研发投入占营业收入比例为1.64%，相比上年同期下降0.05个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
2023年，爱尔眼科的商誉达到65.33亿元，相当于同期公司净资产188.56亿元的34.65%。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为33.66%，相比上年末下降0.06个百分点；有息资产负债率为5.43%，相比上年末上升0.81个百分点。
2023年，公司流动比率为1.69，速动比率为1.54。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，持股最多的为爱尔医疗投资集团有限公司，占比34.33%。十大流通股东名单相比2023年三季报维持不变。在具体持股比例上，易方达创业板交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，香港中央结算有限公司、中欧医疗健康混合型证券投资基金、华宝中证医疗交易型开放式指数证券投资基金、TEMASEK FULLERTON ALPHA PTE LTD、易方达沪深300医药卫生交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为31.27万户，较三季度末增长了1.4万户，增幅4.68%；户均持股市值由三季度末的56.13万元下降至47.20万元，降幅为15.91%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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