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中证智能财讯 兴业股份(603928)4月26日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入15.00亿元,同比下降16.06%;归母净利润7594.20万元,同比下降34.67%;扣非净利润7146.26万元,同比下降33.62%;经营活动产生的现金流量净额为2.51亿元,同比增长160.75%;报告期内,兴业股份基本每股收益为0.38元,加权平均净资产收益率为5.03%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股转3股派1.15元(含税)。
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以4月25日收盘价计算,兴业股份目前市盈率(TTM)约为27.26倍,市净率(LF)约为1.35倍,市销率(TTM)约为1.38倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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数据统计显示,兴业股份近三年营业总收入复合增长率为0.89%,在合成树脂行业已披露2023年数据的11家公司中排名第8。近三年净利润复合年增长率为-14.10%,排名8/11。
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资料显示,公司主营业务是以有机合成树脂为主的功能新材料的研发、生产、销售和相关技术服务。
分产品来看,2023年公司主营业务中,合成树脂收入10.71亿元,占营业收入的71.35%;铸造功能涂料收入0.90亿元,同比增长0.96%,占营业收入的6.03%;磺酸固化剂收入0.74亿元,同比下降10.16%,占营业收入的4.94%。
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截至2023年末,公司员工总数为728人,人均创收206.09万元,人均创利10.43万元,人均薪酬14.08万元,较上年同期分别下降17.09%、35.48%、11.92%。
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2023年,公司毛利率为15.00%,同比上升0.19个百分点;净利率为5.06%,较上年同期下降1.44个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为11.50%,同比下降4.76个百分点,环比下降3.35个百分点;净利率为3.12%,较上年同期下降3.53个百分点,较上一季度下降1.67个百分点。
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分产品看,合成树脂、铸造功能涂料、磺酸固化剂2023年毛利率分别为13.61%、17.55%、27.57%。
报告期内,公司前五大客户合计销售金额1.22亿元,占总销售金额比例为8.13%,公司前五名供应商合计采购金额4.70亿元,占年度采购总额比例为45.13%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为5.03%,较上年同期下降2.77个百分点;公司2023年投入资本回报率为4.63%,较上年同期下降2.59个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为2.51亿元,同比增长160.75%;筹资活动现金流净额-1.70亿元,同比减少2.18亿元;投资活动现金流净额-2297.09万元,上年同期为-1.12亿元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为2.15亿元,上年同期为-0.33亿元。
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2023年,公司营业收入现金比为123.12%,净现比为330.22%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.78次,上年同期为0.92次(2022年行业平均值为0.67次,公司位居同行业4/13);固定资产周转率为3.75次,上年同期为4.35次(2022年行业平均值为4.52次,公司位居同行业7/13);公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.38次、14.47次。
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2023年,公司期间费用为1.40亿元,较上年同期增加20.42万元;期间费用率为9.33%,较上年同期上升1.51个百分点。其中,销售费用同比增长33.39%,管理费用同比增长15.79%,研发费用同比下降19.58%,财务费用同比下降15.73%。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司无形资产较上年末增加329.50%,占公司总资产比重上升9.18个百分点;交易性金融资产较上年末减少70.35%,占公司总资产比重下降8.22个百分点;应收款项融资较上年末减少40.38%,占公司总资产比重下降4.26个百分点;应收票据较上年末增加513.10%,占公司总资产比重上升3.47个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司短期借款较上年末减少62.38%,占公司总资产比重下降7.67个百分点;应付票据较上年末减少41.18%,占公司总资产比重下降1.20个百分点;应付账款较上年末减少11.61%,占公司总资产比重下降0.21个百分点;递延所得税负债较上年末减少55.69%,占公司总资产比重下降0.33个百分点。
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从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为8815.76万元,占净资产的5.77%,较上年末减少1.47万元。其中,存货跌价准备为320.88万元,计提比例为3.51%。
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2023年全年,公司研发投入金额为4790.93万元,同比下降19.58%;研发投入占营业收入比例为3.19%,相比上年同期下降0.14个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。
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在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为16.88%,相比上年末下降9.13个百分点;有息资产负债率为5.37%,相比上年末下降7.67个百分点。
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2023年,公司流动比率为3.65,速动比率为3.35。
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年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,持股最多的为王进兴,占比28.17%。十大流通股东名单相比2023年三季报维持不变。
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筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为1.2万户,较三季度末增长了1070户,增幅9.79%;户均持股市值由三季度末的22.71万元下降至22.47万元,降幅为1.06%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
![](http://n.sinaimg.cn/finance/cece9e13/20200514/343233024.png)
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