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中证智能财讯 欣灵电气(301388)4月24日披露2023年年度报告。2023年,公司实现营业收入4.35亿元,同比下降9.62%;归母净利润4281.2万元,同比下降29.26%;扣非净利润2521.43万元,同比下降52.08%;经营活动产生的现金流量净额为7502.38万元,同比增长12.64%;报告期内,欣灵电气基本每股收益为0.42元,加权平均净资产收益率为4.31%。公司2023年度分配预案为:拟向全体股东每10股派现3.5元(含税)。
报告期内,公司合计非经常性损益为1759.76万元,其中非流动性资产处置损益(包括已计提资产减值准备的冲销部分)为1545.07万元。
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以4月23日收盘价计算,欣灵电气目前市盈率(TTM)约为48.05倍,市净率(LF)约为2.08倍,市销率(TTM)约为4.73倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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数据统计显示,欣灵电气近三年营业总收入复合增长率为-0.78%,在配电设备行业已披露2023年数据的15家公司中排名第10。近三年净利润复合年增长率为-19.97%,排名11/15。
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年报称,公司是一家主要生产继电器、配电控制、电气传动与控制、仪器仪表等低压电器产品的企业。公司以客户为中心,以市场为导向,为客户提供可靠、稳定的产品和全方位专业服务,产品主要用于工业控制,应用领域遍布机械制造、新能源、家电、消防、电力、通信等行业。
分产品来看,2023年公司主营业务中,继电器收入1.85亿元,同比下降17.81%,占营业收入的42.48%;配电控制收入1.25亿元,同比增长6.11%,占营业收入的28.81%;电气传动与控制收入0.47亿元,同比下降8.34%,占营业收入的10.80%。
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截至2023年末,公司员工总数为1070人,人均创收40.66万元,人均创利4.00万元,人均薪酬10.52万元,较上年同期分别变化-11.56%、-30.78%、2.44%。
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2023年,公司毛利率为22.94%,同比下降3.68个百分点;净利率为10.34%,较上年同期下降3.12个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为20.60%,同比下降4.65个百分点,环比下降2.99个百分点;净利率为5.92%,较上年同期下降7.35个百分点,较上一季度下降2.02个百分点。
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报告期内,公司前五大客户合计销售金额1.14亿元,占总销售金额比例为26.11%,公司前五名供应商合计采购金额0.54亿元,占年度采购总额比例为17.14%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为4.31%,较上年同期下降8.23个百分点;公司2023年投入资本回报率为2.70%,较上年同期下降5.19个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为7502.38万元,同比增长12.64%;筹资活动现金流净额-8644.62万元,同比减少6.63亿元;投资活动现金流净额-4780.47万元,上年同期为-8378.65万元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为-1180.99万元,上年同期为-1435.12万元。
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2023年,公司营业收入现金比为94.32%,净现比为175.24%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.34次,上年同期为0.48次(2022年行业平均值为0.57次,公司位居同行业17/25);固定资产周转率为1.56次,上年同期为2.36次(2022年行业平均值为3.68次,公司位居同行业20/25);公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.76次、2.43次。
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2023年,公司期间费用为6754.57万元,较上年同期增加538.03万元;期间费用率为15.53%,较上年同期上升2.62个百分点。其中,销售费用同比增长31.02%,管理费用同比增长53.96%,研发费用同比增长17.93%,财务费用由去年同期的4.39万元变为-1499.62万元。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司货币资金较上年末减少9.26%,占公司总资产比重下降2.59个百分点;固定资产较上年末增加7.80%,占公司总资产比重上升2.47个百分点;在建工程较上年末增加175.75%,占公司总资产比重上升1.59个百分点;应收账款较上年末减少13.56%,占公司总资产比重下降1.28个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司短期借款较上年末减少54.08%,占公司总资产比重下降4.05个百分点,主要系银行短期贷款减少;一年内到期的非流动负债较上年末增加244.19%,占公司总资产比重上升2.13个百分点;应交税费较上年末减少72.80%,占公司总资产比重下降0.64个百分点;应付账款较上年末减少7.38%,占公司总资产比重下降0.31个百分点。
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从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为1.34亿元,占净资产的13.51%,较上年末减少894.74万元。其中,存货跌价准备为569.24万元,计提比例为4.08%。
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2023年全年,公司研发投入金额为3232.14万元,同比增长17.93%;研发投入占营业收入比例为7.43%,相比上年同期上升1.74个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。
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年报显示,公司顺应行业发展趋势,不断充实与提升自身的研发能力,研发成果丰富,具备持续技术创新能力公司高度重视技术研发和自主创新,2023年,公司研发费用支出为3232.14万元,占营业收入7.43%;截至2023年12月31日,公司的研发团队人数为153人,占公司总员工人数的比重为14.3%。2023年,公司开展研发项目35个,研发项目丰富且均与公司主营业务相关。公司自主研发并取得了121项软件作权、授权专利479项(其中发明专利38项)。
在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为20.38%,相比上年末下降1.85个百分点;有息资产负债率为7.44%,相比上年末下降1.29个百分点。
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2023年,公司流动比率为3.75,速动比率为3.19。
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年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为西部利得量化成长混合型发起式证券投资基金、高盛公司有限责任公司、J.P.Morgan Securities PLC-自有资金,取代了三季度末的光大证券股份有限公司、华泰证券股份有限公司、叶卓强。在具体持股比例上,国金量化多因子股票型证券投资基金、国金量化精选混合型证券投资基金、张明生持股有所上升,孙阳年、张秀、法国兴业银行、中信证券股份有限公司持股有所下降。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240424/524/w850h474/20240424/07f9-757ad6f712f9ecffc0057723280c89ac.png)
筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为9333户,较三季度末下降了556户,降幅5.62%;户均持股市值由三季度末的26.11万元上升至26.77万元,增幅为2.53%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
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