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中证智能财讯 恒立钻具(836942)4月23日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入1.74亿元,同比下降14.66%;归母净利润4392.45万元,同比增长40.53%;扣非净利润2916.64万元,同比下降1.30%;经营活动产生的现金流量净额为139.82万元,上年同期为-1979.34万元;报告期内,恒立钻具基本每股收益为0.7162元,加权平均净资产收益率为9.92%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派1.5元(含税)。
报告期内,公司合计非经常性损益为1475.81万元,其中计入当期损益的政府补助为1153.21万元。
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以4月23日收盘价计算,恒立钻具目前市盈率(TTM)约为12.87倍,市净率(LF)约为1.24倍,市销率(TTM)约为3.25倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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数据统计显示,恒立钻具近三年营业总收入复合增长率为3.68%,在工程机械器件行业已披露2023年数据的7家公司中排名第4。近三年净利润复合年增长率为2.28%,排名4/7。
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分产品来看,2023年公司主营业务中,盾构及TBM刀具收入9644.37万元,同比下降16.24%,占营业收入的55.4%;顶管刀具收入2677.06万元,同比下降24.37%,占营业收入的15.38%;刀具零配件收入1972.02万元,同比下降27.56%,占营业收入的11.33%;再制造服务收入1513.66万元,同比下降17.21%,占营业收入的8.7%;合金制品收入1116.41万元,占营业收入的6.41%。
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截至2023年末,公司员工总数为226人,人均创收77.03万元,人均创利19.44万元,人均薪酬10.19万元,较上年同期分别变化-32.41%、11.30%、-31.06%。
2023年,公司毛利率为41.07%,同比上升2.61个百分点;净利率为25.49%,较上年同期上升10.17个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为42.79%,同比上升4.87个百分点,环比下降0.81个百分点;净利率为28.96%,较上年同期上升26.33个百分点,较上一季度上升8.57个百分点。
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报告期内,公司前五大客户合计销售金额1.17亿元,占总销售金额比例为70.99%,公司前五名供应商合计采购金额0.36亿元,占年度采购总额比例为39.22%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为9.92%,较上年同期下降3.49个百分点;公司2023年投入资本回报率为9.83%,较上年同期增长0.33个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为139.82万元,同比增加2119.16万元;筹资活动现金流净额-1034.16万元,同比减少1.74亿元;投资活动现金流净额-5826.47万元,上年同期为-780.91万元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为-4621.77万元,上年同期为-2452.80万元。
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2023年,公司营业收入现金比为69.59%,净现比为3.18%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.28次,上年同期为0.41次(2022年行业平均值为0.57次,公司位居同行业11/13);固定资产周转率为9.17次,上年同期为16.46次(2022年行业平均值为2.78次,公司位居同行业1/13);公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.66次、1.22次。
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2023年,公司期间费用为2922.23万元,同比增长286.34万元;期间费用率为16.79%,同比增长3.87个百分点。其中,销售费用同比增长22.9%,管理费用同比增长3.73%,研发费用同比增长3.5%,财务费用-31.66万元,去年同期-53.67万元。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司货币资金较上年末减少30.79%,占公司总资产比重下降12.92个百分点;应收款项融资较上年末增加1837.73%,占公司总资产比重上升3.32个百分点;固定资产较上年末增加121.26%,占公司总资产比重上升2.07个百分点;应收账款较上年末增加4.80%,占公司总资产比重下降1.66个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司其他应付款(含利息和股利)较上年末增加1902.37%,占公司总资产比重上升2.33个百分点;应付账款较上年末减少8.42%,占公司总资产比重下降3.19个百分点;应交税费较上年末减少60.07%,占公司总资产比重下降1.42个百分点;应付票据较上年末增加29.45%,占公司总资产比重上升0.68个百分点。
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从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为9261.63万元,占净资产的20.23%。根据财报,公司本期没有计提存货跌价准备。
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2023年全年,公司研发投入金额为907.60万元,同比增长3.50%;研发投入占营业收入比例为5.21%,相比上年同期上升0.91个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。
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在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为27.24%,相比上年末下降0.95个百分点;有息资产负债率为0.32%,相比上年末上升0.21个百分点。
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2023年,公司流动比率为3.35,速动比率为2.81。
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年报显示,2023年年末公司十大股东中,持股最多的为余立新,占比16.19%。十大股东名单相比2023年三季报维持不变。在具体持股比例上,李建钢持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为8820户,较三季度末下降了1616户,降幅15.48%;户均持股市值由三季度末的5.45万元上升至9.05万元,增幅为66.06%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
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