中证智能财讯 陇神戎发（300534）4月24日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入10.80亿元，同比增长35.06%；归母净利润6164.77万元，同比增长58.95%；扣非净利润5167.70万元，同比增长296.66%；经营活动产生的现金流量净额为9652.63万元，同比下降63.91%；报告期内，陇神戎发基本每股收益为0.2032元，加权平均净资产收益率为7.18%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.2元（含税）。
以4月23日收盘价计算，陇神戎发目前市盈率（TTM）约为38.63倍，市净率（LF）约为3.76倍，市销率（TTM）约为2.2倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，陇神戎发近三年营业总收入复合增长率为61.82%，在中药Ⅲ行业已披露2023年数据的42家公司中排名第1。近三年净利润复合年增长率为222.90%，排名1/42。
分产品来看，2023年公司主营业务中，合剂类收入6.48亿元，同比增长69.47%，占营业收入的59.95%；滴丸剂类收入2.39亿元，同比下降9.38%，占营业收入的22.10%；物流配送收入0.99亿元，同比下降3.96%，占营业收入的9.21%。
截至2023年末，公司员工总数为763人，人均创收141.55万元，人均创利8.08万元，人均薪酬11.73万元，较上年同期分别变化-43.36%、-33.34%、0.41%。
2023年，公司毛利率为64.24%，同比上升6.94个百分点；净利率为7.76%，较上年同期上升1.68个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为55.75%，同比下降4.24个百分点，环比下降10.99个百分点；净利率为7.81%，较上年同期上升0.38个百分点，较上一季度下降0.09个百分点。
分产品看，合剂类、滴丸剂类2023年毛利率分别为77.66%、64.71%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额2.08亿元，占总销售金额比例为19.22%，公司前五名供应商合计采购金额0.96亿元，占年度采购总额比例为22.02%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为7.18%，较上年同期增长2.35个百分点；公司2023年投入资本回报率为9.32%，较上年同期增长5.56个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为9652.63万元，同比下降63.91%；筹资活动现金流净额-5071.91万元，同比减少3154.41万元；投资活动现金流净额-1.26亿元，上年同期为-2449.91万元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为3150.81万元，上年同期为-155.40万元。
2023年，公司营业收入现金比为113.55%，净现比为156.58%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.81次，上年同期为0.48次（2022年行业平均值为0.51次，公司位居同行业42/74）；固定资产周转率为3.29次，上年同期为1.55次（2022年行业平均值为2.57次，公司位居同行业60/74）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.93次、4.21次。
2023年，公司期间费用为5.87亿元，同比增长1.99亿元；期间费用率为54.39%，同比增长5.78个百分点。其中，销售费用同比增长60.63%，管理费用同比增长8.5%，研发费用同比增长11.26%，财务费用-311.15万元，去年同期-287.44万元。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司在建工程较上年末增加1636.77%，占公司总资产比重上升7.45个百分点；货币资金较上年末减少21.75%，占公司总资产比重下降6.41个百分点；预付款项较上年末减少45.22%，占公司总资产比重下降1.08个百分点；存货较上年末增加13.42%，占公司总资产比重上升0.77个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末增加126.07%，占公司总资产比重上升3.73个百分点；应付账款较上年末增加16.53%，占公司总资产比重上升2.36个百分点；应交税费较上年末减少49.20%，占公司总资产比重下降2.27个百分点；合同负债较上年末减少15.00%，占公司总资产比重下降0.95个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为9740.03万元，占净资产的15.37%。其中，存货跌价准备为25.44万元，计提比例为0.26%。
2023年全年，公司研发投入金额为3017.34万元，同比增长11.26%；研发投入占营业收入比例为2.79%，相比上年同期下降0.60个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为46.77%，相比上年末上升13.81个百分点；有息资产负债率为10.54%，相比上年末上升10.54个百分点。
2023年，公司流动比率为1.33，速动比率为1.13。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为甘肃兴陇资本管理有限公司、光大证券股份有限公司、中国工商银行股份有限公司-中信保诚多策略灵活配置混合型证券投资基金(LOF)，取代了三季度末的甘肃生物产业创业投资基金有限公司、MORGAN STANLEY & CO.INTERNATIONAL PLC.、华泰证券股份有限公司。在具体持股比例上，中信证券股份有限公司、詹显财持股有所上升，董李巍持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为3.23万户，较三季度末增长了287户，增幅0.90%；户均持股市值由三季度末的9.48万元下降至9.27万元，降幅为2.22%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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