![](http://n.sinaimg.cn/spider20240423/567/w850h517/20240423/0cd2-92a2819257cc0f23d45f479da98486d7.png)
中证智能财讯 儒竞科技(301525)4月24日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入15.45亿元,同比下降4.28%;归母净利润2.16亿元,同比增长2.39%;扣非净利润2.06亿元,同比下降4.35%;经营活动产生的现金流量净额为8079.53万元,同比下降66.99%;报告期内,儒竞科技基本每股收益为2.75元,加权平均净资产收益率为14.01%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派4.5元(含税)。
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以4月23日收盘价计算,儒竞科技目前市盈率(TTM)约为26.98倍,市净率(LF)约为1.91倍,市销率(TTM)约为3.78倍。
公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240423/625/w850h575/20240423/50c4-fdeb528258d43dfa95de96e08cfff635.png)
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数据统计显示,儒竞科技近三年营业总收入复合增长率为24.90%,在制冷空调设备行业已披露2023年数据的10家公司中排名第3。近三年净利润复合年增长率为88.06%,排名1/10。
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年报显示,儒竞科技是专业的变频节能与智能控制综合方案提供商,专注于电力电子及电机控制领域综合产品的研发、生产与销售。公司的主要产品包括暖通空调及冷冻冷藏设备(HVAC/R)领域的变频驱动器及系统控制器、新能源汽车热管理系统领域的变频驱动器及控制器、工业伺服驱动及控制系统领域的伺服驱动器及伺服电机。
分产品来看,2023年公司主营业务中,暖通空调及冷冻冷藏设备收入11.97亿元,同比下降14.81%,占营业收入的77.50%;新能源汽车热管理系统收入3.08亿元,同比增长80.58%,占营业收入的19.93%;工业伺服驱动及控制系统收入0.39亿元,同比增长10.92%,占营业收入的2.52%。
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截至2023年末,公司员工总数为1033人,人均创收149.52万元,人均创利20.95万元,人均薪酬21.08万元,较上年同期分别增长2.29%、9.43%、21.43%。
2023年,公司毛利率为25.12%,同比上升1.28个百分点;净利率为14.56%,较上年同期上升1.02个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为24.14%,同比上升0.94个百分点,环比下降2.23个百分点;净利率为5.45%,较上年同期下降5.85个百分点,较上一季度下降15.10个百分点。
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分产品看,暖通空调及冷冻冷藏设备、新能源汽车热管理系统、工业伺服驱动及控制系统2023年毛利率分别为25.49%、25.50%、10.89%。
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报告期内,公司前五大客户合计销售金额10.45亿元,占总销售金额比例为67.63%,公司前五名供应商合计采购金额2.32亿元,占年度采购总额比例为23.80%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为14.01%,较上年同期下降20.28个百分点;公司2023年投入资本回报率为10.78%,较上年同期下降18.69个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为8079.53万元,同比下降66.99%;筹资活动现金流净额19.99亿元,同比增加20.25亿元;投资活动现金流净额-9672.52万元,上年同期为-1.26亿元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为-2463.24万元,上年同期为13136.09万元。
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2023年,公司营业收入现金比为97.39%,净现比为37.34%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.53次,上年同期为0.99次(2022年行业平均值为0.63次,公司位居同行业3/15);固定资产周转率为17.61次,上年同期为20.82次(2022年行业平均值为4.52次,公司位居同行业1/15);公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.79次、3.13次。
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2023年,公司期间费用为1.33亿元,同比增长1030.59万元;期间费用率为8.61%,同比增长1个百分点。其中,销售费用同比下降21.24%,管理费用同比下降13.52%,研发费用同比增长28.39%,财务费用-1607.11万元,去年同期-1459.98万元。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司货币资金较上年末增加394.84%,占公司总资产比重上升35.39个百分点;存货较上年末减少10.55%,占公司总资产比重下降12.45个百分点;应收账款较上年末减少1.07%,占公司总资产比重下降12.09个百分点;应收票据较上年末增加7.23%,占公司总资产比重下降5.51个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司应付账款较上年末减少18.01%,占公司总资产比重下降16.67个百分点;应付票据较上年末减少6.48%,占公司总资产比重下降12.60个百分点;一年内到期的非流动负债较上年末减少55.03%,占公司总资产比重下降1.11个百分点;应付职工薪酬较上年末减少20.32%,占公司总资产比重下降1.60个百分点。
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从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为3.49亿元,占净资产的11.42%,较上年末减少4118.93万元。其中,存货跌价准备为1418.89万元,计提比例为3.91%。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240423/509/w850h459/20240423/e441-4b869ff3106aeae1ab06b38adeb26cf2.png)
2023年全年,公司研发投入金额为9966.34万元,同比增长28.39%;研发投入占营业收入比例为6.45%,相比上年同期上升1.64个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240423/679/w2411h668/20240423/b9d6-bb5d79a4ad283e191682b6ec6f8ad9cc.png)
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240423/625/w850h575/20240423/d0f7-4ce3ef67123e486df00396881f1499d7.png)
资料显示,公司继续坚持自主研发创新,报告期内,公司已累计拥有有效发明专利63项,实用新型专利110项,外观设计专利4项,软件著作权登记证书46件。
在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为22.63%,相比上年末下降37.32个百分点;有息资产负债率为0.29%,相比上年末下降4.28个百分点。
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2023年,公司流动比率为4.17,速动比率为3.77。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240423/509/w850h459/20240423/430e-154e738023c3a57dde419404b82ee252.png)
年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为国泰基金-信泰人寿保险股份有限公司-传统产品-国泰基金-信泰人寿1号单-资产管理计划、银华心佳两年持有期混合型证券投资基金、银华心怡灵活配置混合型证券投资基金、姚臻、香港中央结算有限公司、盘京天道7期私募证券投资基金、盘京天道16期私募证券投资基金、王光坤、农银汇理工业4.0灵活配置混合型证券投资基金,取代了三季度末的广发科技创新混合型证券投资基金、招商3年封闭运作瑞利灵活配置混合型证券投资基金、广发中小盘精选混合型证券投资基金、广发价值核心混合型证券投资基金、葛素芹、广发成长领航一年持有期混合型证券投资基金、易方达战略新兴产业股票型证券投资基金、广发基金-北京诚通金控投资有限公司-广发基金-诚通金控3号单一资产管理计划、湖北千壹文化发展有限公司。在具体持股比例上,东志刚持股有所上升。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240423/524/w850h474/20240423/bb4a-eab27427ac45a2276c741824a0af928f.png)
筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为1.65万户,较三季度末下降了2430户,降幅12.86%;户均持股市值由三季度末的53.85万元下降至48.31万元,降幅为10.29%。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240423/625/w850h575/20240423/96ca-8acd5ec34d599b28d9706286ba82ad51.png)
指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
![](http://n.sinaimg.cn/finance/cece9e13/20200514/343233024.png)
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