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中证智能财讯 三友联众(300932)4月24日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入18.36亿元,同比下降0.86%;归母净利润4639.45万元,同比下降38.84%;扣非净利润4031.39万元,同比下降36.79%;经营活动产生的现金流量净额为1.98亿元,同比增长18.69%;报告期内,三友联众基本每股收益为0.26元,加权平均净资产收益率为2.73%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股转3股派2.2元(含税)。
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以4月23日收盘价计算,三友联众目前市盈率(TTM)约为39.58倍,市净率(LF)约为1.07倍,市销率(TTM)约为1.0倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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数据统计显示,三友联众近三年营业总收入复合增长率为11.87%,在配电设备行业已披露2023年数据的15家公司中排名第4。近三年净利润复合年增长率为-32.32%,排名12/15。
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资料显示,公司主营业务为继电器的研发、生产和销售。
分产品来看,2023年公司主营业务中,继电器收入15.30亿元,同比下降0.16%,占营业收入的83.31%;互感器收入1.61亿元,同比下降16.94%,占营业收入的8.76%。
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截至2023年末,公司员工总数为3765人,人均创收48.78万元,人均创利1.23万元,人均薪酬10.13万元,较上年同期分别变化3.72%、-36.01%、-3.22%。
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2023年,公司毛利率为19.24%,同比上升2.18个百分点;净利率为2.51%,较上年同期下降1.55个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为18.49%,同比下降1.19个百分点,环比下降1.43个百分点;净利率为2.99%,较上年同期下降0.76个百分点,较上一季度上升1.24个百分点。
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分产品看,继电器、互感器2023年毛利率分别为20.59%、19.43%。
报告期内,公司前五大客户合计销售金额4.78亿元,占总销售金额比例为26.03%,公司前五名供应商合计采购金额3.31亿元,占年度采购总额比例为33.44%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为2.73%,较上年同期下降1.82个百分点;公司2023年投入资本回报率为2.59%,较上年同期下降0.79个百分点。
2023年,公司经营活动现金流净额为1.98亿元,同比增长18.69%;筹资活动现金流净额7854.39万元,同比减少565.29万元;投资活动现金流净额-3.50亿元,上年同期为-2.12亿元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为-1.68亿元,上年同期为-0.41亿元。
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2023年,公司营业收入现金比为112.53%,净现比为427.76%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.65次,上年同期为0.70次(2022年行业平均值为0.57次,公司位居同行业8/25);固定资产周转率为1.98次,上年同期为2.74次(2022年行业平均值为3.68次,公司位居同行业18/25);公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.28次、4.99次。
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2023年,公司期间费用为2.93亿元,较上年同期增加4606.76万元;期间费用率为15.94%,较上年同期上升2.62个百分点。其中,销售费用同比增长8.96%,管理费用同比增长16.09%,研发费用同比增长8.44%,财务费用由去年同期的-922.28万元变为722.76万元。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司固定资产较上年末增加19.54%,占公司总资产比重上升4.83个百分点;货币资金较上年末减少31.79%,占公司总资产比重下降3.43个百分点;应收款项融资较上年末减少21.21%,占公司总资产比重下降1.93个百分点;无形资产较上年末增加48.92%,占公司总资产比重上升1.81个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司长期借款较上年末增加59.26%,占公司总资产比重上升2.93个百分点;应付票据较上年末减少11.01%,占公司总资产比重下降1.43个百分点;短期借款较上年末增加12.23%,占公司总资产比重上升0.33个百分点;应付账款较上年末减少3.40%,占公司总资产比重下降0.87个百分点。
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从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为2.83亿元,占净资产的16.5%,较上年末减少2934.64万元。其中,存货跌价准备为1339.28万元,计提比例为4.52%。
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2023年全年,公司研发投入金额为1.05亿元,同比增长8.44%;研发投入占营业收入比例为5.69%,相比上年同期上升0.49个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。
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资料显示,2023年公司共获得55项实用新型专利授权,4项发明专利授权;共申请57项实用新型专利,7项发明专利。报告期入围2023全国民营企业发明专利500强企业。
在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为38.41%,相比上年末上升1.09个百分点;有息资产负债率为13.52%,相比上年末上升3.64个百分点。
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2023年,公司流动比率为1.59,速动比率为1.25。
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年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,持股最多的为徐新强,占比6.79%。十大流通股东名单相比2023年三季报维持不变。在具体持股比例上,卢梦如、国金量化多因子股票型证券投资基金、UBS AG持股有所上升,平安证券股份有限公司、吴吉林、佳许盈海股票多空配置二号私募证券投资基金、许尚银持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为1.19万户,较三季度末下降了505户,降幅4.08%;户均持股市值由三季度末的22.24万元上升至24.13万元,增幅为8.50%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
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