中证智能财讯 三友联众（300932）4月24日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入18.36亿元，同比下降0.86%；归母净利润4639.45万元，同比下降38.84%；扣非净利润4031.39万元，同比下降36.79%；经营活动产生的现金流量净额为1.98亿元，同比增长18.69%；报告期内，三友联众基本每股收益为0.26元，加权平均净资产收益率为2.73%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股转3股派2.2元（含税）。
以4月23日收盘价计算，三友联众目前市盈率（TTM）约为39.58倍，市净率（LF）约为1.07倍，市销率（TTM）约为1.0倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，三友联众近三年营业总收入复合增长率为11.87%，在配电设备行业已披露2023年数据的15家公司中排名第4。近三年净利润复合年增长率为-32.32%，排名12/15。
资料显示，公司主营业务为继电器的研发、生产和销售。
分产品来看，2023年公司主营业务中，继电器收入15.30亿元，同比下降0.16%，占营业收入的83.31%；互感器收入1.61亿元，同比下降16.94%，占营业收入的8.76%。
截至2023年末，公司员工总数为3765人，人均创收48.78万元，人均创利1.23万元，人均薪酬10.13万元，较上年同期分别变化3.72%、-36.01%、-3.22%。
2023年，公司毛利率为19.24%，同比上升2.18个百分点；净利率为2.51%，较上年同期下降1.55个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为18.49%，同比下降1.19个百分点，环比下降1.43个百分点；净利率为2.99%，较上年同期下降0.76个百分点，较上一季度上升1.24个百分点。
分产品看，继电器、互感器2023年毛利率分别为20.59%、19.43%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额4.78亿元，占总销售金额比例为26.03%，公司前五名供应商合计采购金额3.31亿元，占年度采购总额比例为33.44%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为2.73%，较上年同期下降1.82个百分点；公司2023年投入资本回报率为2.59%，较上年同期下降0.79个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为1.98亿元，同比增长18.69%；筹资活动现金流净额7854.39万元，同比减少565.29万元；投资活动现金流净额-3.50亿元，上年同期为-2.12亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-1.68亿元，上年同期为-0.41亿元。
2023年，公司营业收入现金比为112.53%，净现比为427.76%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.65次，上年同期为0.70次（2022年行业平均值为0.57次，公司位居同行业8/25）；固定资产周转率为1.98次，上年同期为2.74次（2022年行业平均值为3.68次，公司位居同行业18/25）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.28次、4.99次。
2023年，公司期间费用为2.93亿元，较上年同期增加4606.76万元；期间费用率为15.94%，较上年同期上升2.62个百分点。其中，销售费用同比增长8.96%，管理费用同比增长16.09%，研发费用同比增长8.44%，财务费用由去年同期的-922.28万元变为722.76万元。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司固定资产较上年末增加19.54%，占公司总资产比重上升4.83个百分点；货币资金较上年末减少31.79%，占公司总资产比重下降3.43个百分点；应收款项融资较上年末减少21.21%，占公司总资产比重下降1.93个百分点；无形资产较上年末增加48.92%，占公司总资产比重上升1.81个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司长期借款较上年末增加59.26%，占公司总资产比重上升2.93个百分点；应付票据较上年末减少11.01%，占公司总资产比重下降1.43个百分点；短期借款较上年末增加12.23%，占公司总资产比重上升0.33个百分点；应付账款较上年末减少3.40%，占公司总资产比重下降0.87个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为2.83亿元，占净资产的16.5%，较上年末减少2934.64万元。其中，存货跌价准备为1339.28万元，计提比例为4.52%。
2023年全年，公司研发投入金额为1.05亿元，同比增长8.44%；研发投入占营业收入比例为5.69%，相比上年同期上升0.49个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
资料显示，2023年公司共获得55项实用新型专利授权，4项发明专利授权；共申请57项实用新型专利，7项发明专利。报告期入围2023全国民营企业发明专利500强企业。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为38.41%，相比上年末上升1.09个百分点；有息资产负债率为13.52%，相比上年末上升3.64个百分点。
2023年，公司流动比率为1.59，速动比率为1.25。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，持股最多的为徐新强，占比6.79%。十大流通股东名单相比2023年三季报维持不变。在具体持股比例上，卢梦如、国金量化多因子股票型证券投资基金、UBS AG持股有所上升，平安证券股份有限公司、吴吉林、佳许盈海股票多空配置二号私募证券投资基金、许尚银持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.19万户，较三季度末下降了505户，降幅4.08%；户均持股市值由三季度末的22.24万元上升至24.13万元，增幅为8.50%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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