![](http://n.sinaimg.cn/spider20240423/567/w850h517/20240423/55e7-c6e7f8723e1b5d9e5a029154651475aa.png)
中证智能财讯 中原内配(002448)4月24日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入28.64亿元,同比增长24.45%;归母净利润3.11亿元,同比增长85.75%;扣非净利润2.77亿元,同比增长102.57%;经营活动产生的现金流量净额为2.62亿元,同比下降44.12%;报告期内,中原内配基本每股收益为0.53元,加权平均净资产收益率为9.67%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派1.3元(含税)。
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以4月23日收盘价计算,中原内配目前市盈率(TTM)约为12.01倍,市净率(LF)约为1.11倍,市销率(TTM)约为1.3倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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数据统计显示,中原内配近三年营业总收入复合增长率为16.31%,在底盘与发动机系统行业已披露2023年数据的62家公司中排名第21。近三年净利润复合年增长率为27.58%,排名13/62。
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资料显示,公司主要业务为汽车核心零部件产品的研发、生产和销售。
分产品来看,2023年公司主营业务中,气缸套收入17.66亿元,同比增长12.29%,占营业收入的61.64%;活塞环收入2.78亿元,同比下降1.88%,占营业收入的9.71%;电控执行器收入2.46亿元,同比增长111.30%,占营业收入的8.58%。
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2023年,公司毛利率为26.91%,同比上升1.90个百分点;净利率为11.36%,较上年同期上升3.91个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为23.42%,同比上升2.15个百分点,环比下降5.12个百分点;净利率为6.87%,较上年同期上升3.19个百分点,较上一季度下降5.91个百分点。
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分产品看,气缸套、活塞环、电控执行器2023年毛利率分别为30.85%、15.61%、22.68%。
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报告期内,公司前五大客户合计销售金额6.82亿元,占总销售金额比例为23.82%,公司前五名供应商合计采购金额4.63亿元,占年度采购总额比例为23.24%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为9.67%,较上年同期增长4.00个百分点;公司2023年投入资本回报率为7.89%,较上年同期增长3.04个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为2.62亿元,同比下降44.12%;筹资活动现金流净额-2.17亿元,同比减少3196.46万元;投资活动现金流净额-1.85亿元,上年同期为-1.65亿元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为1.13亿元,相比上年同期下降46.46%。
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2023年,公司营业收入现金比为70.75%,净现比为84.44%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.53次,上年同期为0.45次(2022年行业平均值为0.56次,公司位居同行业70/98);固定资产周转率为1.69次,上年同期为1.42次(2022年行业平均值为2.48次,公司位居同行业78/98);公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.51次、3.09次。
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2023年,公司期间费用为4.52亿元,较上年同期增加4904.28万元;但期间费用率为15.78%,较上年同期下降1.73个百分点。其中,销售费用同比增长21.69%,管理费用同比增长13.87%,研发费用同比增长7.5%,财务费用同比下降0.17%。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司应收账款较上年末增加50.88%,占公司总资产比重上升3.52个百分点;货币资金较上年末减少29.23%,占公司总资产比重下降3.02个百分点;应收票据较上年末增加661.64%,占公司总资产比重上升1.96个百分点;固定资产较上年末增加4.73%,占公司总资产比重下降1.86个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司短期借款较上年末增加164.55%,占公司总资产比重上升6.98个百分点;长期借款较上年末减少78.28%,占公司总资产比重下降4.70个百分点;一年内到期的非流动负债较上年末减少46.08%,占公司总资产比重下降3.94个百分点;应付账款较上年末增加40.54%,占公司总资产比重上升1.68个百分点。
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从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为7.24亿元,占净资产的21.63%,较上年末增加9537.03万元。其中,存货跌价准备为4875.44万元,计提比例为6.31%。
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2023年全年,公司研发投入金额为1.37亿元,同比增长7.50%;研发投入占营业收入比例为4.78%,相比上年同期下降0.75个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。
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![](http://n.sinaimg.cn/spider20240423/625/w850h575/20240423/5553-7c551504aac28926dc374d72e33056f5.png)
在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为34.32%,相比上年末下降0.75个百分点;有息资产负债率为16.89%,相比上年末下降1.66个百分点。
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2023年,公司流动比率为1.50,速动比率为1.06。
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年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为夏重阳、汇添富基金管理股份有限公司-社保基金1103组合、中信里昂资产管理有限公司-客户资金-人民币资金汇入、许九周,取代了三季度末的招商量化精选股票型发起式证券投资基金、山建辉、南方新优享灵活配置混合型证券投资基金、西部利得量化成长混合型发起式证券投资基金。在具体持股比例上,中信证券股份有限公司、沈向红持股有所上升。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240423/546/w850h496/20240423/cc72-adc9e8d8994417783cd6224cc510cf7d.png)
筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为5.3万户,较三季度末增长了4221户,增幅8.65%;户均持股市值由三季度末的8.63万元下降至7.37万元,降幅为14.60%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
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