中证智能财讯 诺邦股份（603238）4月24日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入19.15亿元，同比增长20.48%；归母净利润8264.49万元，同比增长119.07%；扣非净利润7106.62万元，同比增长188.30%；经营活动产生的现金流量净额为1.76亿元，同比下降22.38%；报告期内，诺邦股份基本每股收益为0.46元，加权平均净资产收益率为6.23%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派3元（含税）。
以4月23日收盘价计算，诺邦股份目前市盈率（TTM）约为23.35倍，市净率（LF）约为1.42倍，市销率（TTM）约为1.01倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，诺邦股份近三年营业总收入复合增长率为-1.60%，在个护用品行业已披露2023年数据的8家公司中排名第5。近三年净利润复合年增长率为-32.34%，排名7/8。
年报称，公司是一家专业从事差异化、个性化水刺非织造材料及其制品研发、生产和销售业务的企业。公司生产的水刺非织造材料主要应用于美容护理类、工业用材类、民用清洁类及医用材料类等四大产品领域。
分产品来看，2023年公司主营业务中，水刺非织造材料制品收入11.80亿元，同比增长21.44%，占营业收入的61.63%；水刺非织造材料收入7.18亿元，同比增长19.15%，占营业收入的37.49%。
截至2023年末，公司员工总数为1432人，人均创收133.72万元，人均创利5.77万元，人均薪酬12.46万元，较上年同期分别增长10.97%、101.78%、1.49%。
2023年，公司毛利率为16.16%，同比上升2.32个百分点；净利率为5.19%，较上年同期上升1.93个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为14.11%，同比下降0.37个百分点，环比下降5.11个百分点；净利率为4.61%，较上年同期上升3.06个百分点，较上一季度下降2.26个百分点。
分产品看，水刺非织造材料制品、水刺非织造材料2023年毛利率分别为13.39%、20.41%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额5.13亿元，占总销售金额比例为26.78%，公司前五名供应商合计采购金额3.80亿元，占年度采购总额比例为30.00%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为6.23%，较上年同期增长3.25个百分点；公司2023年投入资本回报率为5.75%，较上年同期增长2.51个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为1.76亿元，同比下降22.38%；筹资活动现金流净额492.04万元，同比增加6693.15万元；投资活动现金流净额-4456.81万元，上年同期为-7056.22万元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为2.36亿元，相比上年同期增长126.87%。
2023年，公司营业收入现金比为117.21%，净现比为212.42%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.81次，上年同期为0.71次（2022年行业平均值为0.77次，公司位居同行业8/14）；固定资产周转率为1.72次，上年同期为1.52次（2022年行业平均值为2.64次，公司位居同行业14/14）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为6.75次、8.69次。
2023年，公司期间费用为1.89亿元，同比增长4317.68万元；期间费用率为9.87%，同比增长0.7个百分点。其中，销售费用同比增长33.8%，管理费用同比增长16.19%，研发费用同比增长29.76%，财务费用-1285.38万元，去年同期-1500.28万元。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加99.66%，占公司总资产比重上升10.86个百分点；固定资产较上年末减少1.49%，占公司总资产比重下降4.96个百分点；交易性金融资产较上年末减少85.14%，占公司总资产比重下降2.65个百分点；存货较上年末减少6.28%，占公司总资产比重下降1.21个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末增加33.96%，占公司总资产比重上升2.98个百分点，主要系销售规模增长带动采购规模增加，期末应付款项增加；短期借款较上年末增加171.07%，占公司总资产比重上升1.79个百分点，主要系应收票据贴现增加；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少84.68%，占公司总资产比重下降1.17个百分点；应付票据较上年末增加9.94%，占公司总资产比重上升0.04个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为1.79亿元，占净资产的13.16%，较上年末减少1197.09万元。其中，存货跌价准备为2712.92万元，计提比例为13.18%。
2023年全年，公司研发投入金额为8153.33万元，同比增长29.76%；研发投入占营业收入比例为4.26%，相比上年同期上升0.31个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为35.58%，相比上年末上升2.72个百分点；有息资产负债率为3.02%，相比上年末上升1.80个百分点。
2023年，公司流动比率为1.34，速动比率为1.12。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.、建信理财有限责任公司-建信理财“诚鑫”多元配置混合类最低持有2年开放式产品，取代了三季度末的阮寿国、光大保德信量化核心证券投资基金。在具体持股比例上，范明熙、张杰持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.1万户，较三季度末增长了1079户，增幅10.84%；户均持股市值由三季度末的23.45万元下降至22.12万元，降幅为5.67%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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