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中证智能财讯 蓝海华腾(300484)4月20日披露2023年年度报告。2023年,公司实现营业收入3.26亿元,同比下降27.07%;归母净利润2406.5万元,同比下降71.24%;扣非净利润1592.94万元,同比下降73.11%;经营活动产生的现金流量净额为4536.73万元,同比下降31.6%;报告期内,蓝海华腾基本每股收益为0.11元,加权平均净资产收益率为3.7%。公司2023年度分配预案为:拟向全体股东每10股派现1.6元(含税)。
报告期内,公司合计非经常性损益为813.56万元,其中单独进行减值测试的应收款项减值准备转回为327.37万元。
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以4月19日收盘价计算,蓝海华腾目前市盈率(TTM)约为122.03倍,市净率(LF)约为4.51倍,市销率(TTM)约为9.01倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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数据统计显示,蓝海华腾近三年营业总收入复合增长率为-6.65%,在工控设备行业已披露2023年数据的9家公司中排名第9。近三年净利润复合年增长率为-22.71%,排名9/9。
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年报称,公司聚焦于新能源汽车驱动和工业自动化控制,专注于电动汽车电机控制器、中低压变频器、伺服驱动器等产品的研发、制造、销售以及整体方案解决。
分产品来看,2023年公司主营业务中,电动汽车电机控制器收入2.01亿元,同比下降36.30%,占营业收入的61.76%;中低压变频器收入1.09亿元,同比增长2.50%,占营业收入的33.53%。
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截至2023年末,公司员工总数为411人,人均创收79.31万元,人均创利5.86万元,人均薪酬19.33万元,较上年同期分别下降32.92%、73.55%、3.30%。
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2023年,公司毛利率为39.01%,同比下降1.17个百分点;净利率为6.99%,较上年同期下降11.58个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为41.92%,同比下降2.28个百分点,环比上升4.15个百分点;净利率为1.98%,较上年同期下降14.89个百分点,较上一季度下降2.99个百分点。
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分产品看,电动汽车电机控制器、中低压变频器2023年毛利率分别为40.50%、36.46%。
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报告期内,公司前五大客户合计销售金额1.29亿元,占总销售金额比例为39.60%,公司前五名供应商合计采购金额0.82亿元,占年度采购总额比例为48.03%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为3.70%,较上年同期下降9.14个百分点;公司2023年投入资本回报率为3.08%,较上年同期下降9.01个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为4536.73万元,同比下降31.60%;筹资活动现金流净额-8234.87万元,同比减少2901.06万元;投资活动现金流净额-3330.42万元,上年同期为-931.43万元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为-1983.00万元,上年同期为8044.57万元。
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2023年,公司营业收入现金比为133.87%,净现比为188.52%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.35次,上年同期为0.46次(2022年行业平均值为0.54次,公司位居同行业22/29);固定资产周转率为19.59次,上年同期为21.40次(2022年行业平均值为7.05次,公司位居同行业3/29);公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.99次、1.33次。
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2023年,公司期间费用为1.06亿元,较上年同期减少55.66万元;但期间费用率为32.40%,较上年同期上升8.65个百分点。其中,销售费用同比增长4.6%,管理费用同比增长9.52%,研发费用同比下降13.79%,财务费用由去年同期的-240.03万元变为-134.74万元。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司货币资金较上年末减少33.06%,占公司总资产比重下降9.44个百分点;使用权资产较上年末增加310.28%,占公司总资产比重上升2.82个百分点;其他权益工具投资合计较上年末增加25.43%,占公司总资产比重上升2.15个百分点;应收款项融资较上年末减少17.86%,占公司总资产比重下降1.18个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司其他流动负债较上年末减少95.62%,占公司总资产比重下降4.33个百分点;应付票据较上年末减少30.10%,占公司总资产比重下降2.53个百分点;租赁负债较上年末增加943.96%,占公司总资产比重上升2.68个百分点;应付账款较上年末减少24.10%,占公司总资产比重下降1.35个百分点。
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从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为1.4亿元,占净资产的21.42%,较上年末减少2004.52万元。其中,存货跌价准备为3534.1万元,计提比例为20.2%。
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2023年全年,公司研发投入金额为3684.21万元,同比下降13.79%;研发投入占营业收入比例为11.30%,相比上年同期上升1.74个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。
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在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为26.25%,相比上年末下降4.34个百分点;有息资产负债率为0.74%,相比上年末上升0.14个百分点。
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2023年,公司流动比率为3.43,速动比率为2.73。
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年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为国金量化多因子股票型证券投资基金,取代了三季度末的UBS AG。在具体持股比例上,平潭蓝海华腾投资有限公司、平潭蓝海中腾投资有限公司持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为2.06万户,较三季度末下降了560户,降幅2.65%;户均持股市值由三季度末的12.11万元上升至12.80万元,增幅为5.70%。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240420/624/w850h574/20240420/ea12-1cdda1515fc034eead124542a7efa281.png)
指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
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