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中证智能财讯 华峰化学(002064)4月20日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入262.98亿元,同比增长1.60%;归母净利润24.78亿元,同比下降12.85%;扣非净利润24.34亿元,同比下降9.08%;经营活动产生的现金流量净额为24.69亿元,同比下降3.94%;报告期内,华峰化学基本每股收益为0.5元,加权平均净资产收益率为10.32%。
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以4月19日收盘价计算,华峰化学目前市盈率(TTM)约为15.38倍,市净率(LF)约为1.53倍,市销率(TTM)约为1.45倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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数据统计显示,华峰化学近三年营业总收入复合增长率为21.33%,在化学纤维行业已披露2023年数据的14家公司中排名第4。近三年净利润复合年增长率为2.83%,排名7/14。
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分产品来看,2023年公司主营业务中,化学纤维收入93.06亿元,同比下降3.57%,占营业收入的35.39%;基础化工产品收入85.66亿元,同比增长2.88%,占营业收入的32.57%;化工新材料收入58.82亿元,同比下降3.14%,占营业收入的22.37%。
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2023年,公司毛利率为15.35%,同比下降2.58个百分点;净利率为9.43%,较上年同期下降1.55个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为12.43%,同比上升0.30个百分点,环比下降1.84个百分点;净利率为8.30%,较上年同期上升1.10个百分点,较上一季度上升0.22个百分点。
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分产品看,化学纤维、基础化工产品、化工新材料2023年毛利率分别为12.50%、19.57%、18.13%。
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报告期内,公司前五大客户合计销售金额60.91亿元,占总销售金额比例为20.73%,公司前五名供应商合计采购金额114.06亿元,占年度采购总额比例为40.46%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为10.32%,较上年同期下降2.82个百分点;公司2023年投入资本回报率为8.22%,较上年同期下降2.93个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为24.69亿元,同比下降3.94%;筹资活动现金流净额-9.45亿元,同比减少32.87亿元,主要系2022年收到募集资金所致;投资活动现金流净额-16.08亿元,上年同期为-24.42亿元,主要系固定资产投资减少所致。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为6.61亿元,相比上年同期下降66.19%。
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2023年,公司营业收入现金比为95.82%,净现比为99.60%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.77次,上年同期为0.84次(2022年行业平均值为0.64次,公司位居同行业8/23);固定资产周转率为2.71次,上年同期为3.26次(2022年行业平均值为2.08次,公司位居同行业6/23);公司应收账款周转率、存货周转率分别为11.41次、6.89次。
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2023年,公司期间费用为13.80亿元,较上年同期减少9671.68万元;期间费用率为5.25%,较上年同期下降0.46个百分点。其中,销售费用同比增长14.64%,管理费用同比下降4.18%,研发费用同比下降15.09%,财务费用由去年同期的-2.03亿元变为-1.46亿元。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司固定资产较上年末增加40.81%,占公司总资产比重上升7.37个百分点;在建工程较上年末减少59.30%,占公司总资产比重下降7.08个百分点;货币资金较上年末减少3.52%,占公司总资产比重下降3.54个百分点;存货较上年末增加27.52%,占公司总资产比重上升1.53个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司长期借款较上年末减少77.03%,占公司总资产比重下降3.88个百分点;一年内到期的非流动负债较上年末增加1713.99%,占公司总资产比重上升2.89个百分点;短期借款较上年末增加21.10%,占公司总资产比重上升0.78个百分点;应付票据较上年末增加21.41%,占公司总资产比重上升0.76个百分点。
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从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为36.21亿元,占净资产的14.53%,较上年末增加7.82亿元。其中,存货跌价准备为2173.33万元,计提比例为0.6%。
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2023年全年,公司研发投入金额为9.01亿元,同比下降15.09%;研发投入占营业收入比例为3.43%,相比上年同期下降0.67个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。
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在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为29.81%,相比上年末上升0.48个百分点;有息资产负债率为11.57%,相比上年末下降0.20个百分点。
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2023年,公司流动比率为2.23,速动比率为1.83。
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年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为中证500交易型开放式指数证券投资基金、阿布达比投资局,取代了三季度末的上海高毅资产管理合伙企业(有限合伙)-高毅利伟精选唯实基金、工银瑞信创新动力股票型证券投资基金。在具体持股比例上,香港中央结算有限公司、中国对外经济贸易信托有限公司-外贸信托-高毅晓峰鸿远集合资金信托计划、上海高毅资产管理合伙企业(有限合伙)-高毅晓峰2号致信基金持股有所上升。
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筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为6.95万户,较三季度末下降了147户,降幅0.21%;户均持股市值由三季度末的50.41万元下降至47.94万元,降幅为4.90%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
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