![](http://n.sinaimg.cn/spider20240420/567/w850h517/20240420/be03-0ba7ed07cec114baac25ab02c4348678.png)
中证智能财讯 贝斯美(300796)4月20日披露2023年年度报告。2023年,公司实现营业收入6.99亿元,同比下降8.97%;归母净利润8841.08万元,同比下降42.17%;扣非净利润8463.52万元,同比下降45.9%;经营活动产生的现金流量净额为1.13亿元,同比下降39.18%;报告期内,贝斯美基本每股收益为0.24元,加权平均净资产收益率为5.4%。公司2023年度分配预案为:拟向全体股东每10股派现0.4元(含税)。
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以4月19日收盘价计算,贝斯美目前市盈率(TTM)约为63.44倍,市净率(LF)约为3.35倍,市销率(TTM)约为8.02倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240420/625/w850h575/20240420/79e9-dfcb7c659d3e0fe84eef7867cc98efbc.png)
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数据统计显示,贝斯美近三年营业总收入复合增长率为20.01%,在农药行业已披露2023年数据的9家公司中排名第1。近三年净利润复合年增长率为32.03%,排名1/9。
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分产品来看,2023年公司主营业务中,二甲戊灵原药收入5.58亿元,同比下降9.28%,占营业收入的79.75%;农药中间体收入0.44亿元,同比下降58.18%,占营业收入的6.36%;二甲戊灵制剂收入0.41亿元,同比下降12.79%,占营业收入的5.85%。
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截至2023年末,公司员工总数为829人,人均创收84.34万元,人均创利10.66万元,人均薪酬10.90万元,较上年同期分别下降45.97%、65.68%、18.91%。
2023年,公司毛利率为35.20%,同比下降2.98个百分点;净利率为13.19%,较上年同期下降7.27个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为28.64%,同比下降12.08个百分点,环比下降3.20个百分点;净利率为4.53%,较上年同期下降13.17个百分点,较上一季度上升4.13个百分点。
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分产品看,二甲戊灵原药、农药中间体、二甲戊灵制剂2023年毛利率分别为40.86%、29.15%、9.83%。
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报告期内,公司前五大客户合计销售金额4.18亿元,占总销售金额比例为59.77%,公司前五名供应商合计采购金额2.19亿元,占年度采购总额比例为48.00%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为5.40%,较上年同期下降5.43个百分点;公司2023年投入资本回报率为4.32%,较上年同期下降5.74个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为1.13亿元,同比下降39.18%;筹资活动现金流净额2.18亿元,同比减少2.43亿元;投资活动现金流净额-4.46亿元,上年同期为-3.63亿元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为3853.30万元,上年同期为-8253.41万元。
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2023年,公司营业收入现金比为108.56%,净现比为128.32%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.28次,上年同期为0.44次(2022年行业平均值为0.72次,公司位居同行业31/32);固定资产周转率为1.66次,上年同期为2.03次(2022年行业平均值为3.08次,公司位居同行业23/32);公司应收账款周转率、存货周转率分别为5.05次、3.50次。
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2023年,公司期间费用为1.35亿元,同比增长4306.32万元;期间费用率为19.32%,同比增长7.34个百分点。其中,销售费用同比增长14.6%,管理费用同比增长83.36%,研发费用同比增长6.53%,财务费用-435.61万元,去年同期-442.27万元。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司无形资产较上年末增加155.38%,占公司总资产比重上升6.90个百分点;货币资金较上年末增加7.11%,占公司总资产比重下降6.77个百分点;长期股权投资较上年末减少51.45%,占公司总资产比重下降5.30个百分点;应收账款较上年末减少20.27%,占公司总资产比重下降3.13个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司应付票据较上年末增加1043.43%,占公司总资产比重上升8.10个百分点;长期借款较上年末增加189.01%,占公司总资产比重上升5.40个百分点;一年内到期的非流动负债较上年末增加456.79%,占公司总资产比重上升4.31个百分点;应付账款较上年末增加76.79%,占公司总资产比重上升1.17个百分点。
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从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为1.7亿元,占净资产的10.13%。其中,存货跌价准备为640.87万元,计提比例为3.64%。
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2023年全年,公司研发投入金额为4003.30万元,同比增长6.53%;研发投入占营业收入比例为5.73%,相比上年同期上升0.84个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。
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![](http://n.sinaimg.cn/spider20240420/625/w850h575/20240420/767b-ed570102a128d7924d69b94ad9561ee9.png)
在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为41.75%,相比上年末上升19.41个百分点;有息资产负债率为20.94%,相比上年末上升7.99个百分点。
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2023年,公司流动比率为1.37,速动比率为1.16。
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年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为垒土崆峒8期私募证券投资基金、周益民,取代了三季度末的上海祥万健石企业管理咨询合伙企业(有限合伙)、上海祥曦健源企业管理咨询合伙企业(有限合伙)、嘉鸿精选2号私募证券投资基金、银万全盈69号私募证券投资基金。在具体持股比例上,中益仁价值成长1号私募证券投资基金持股有所上升。
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值得注意的是,根据年报数据,贝斯美11.44%股份处于质押状态。其中,第一大股东宁波贝斯美投资控股有限公司质押4132.80万股公司股份,占其全部持股的49.72%。
筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为7291户,较三季度末下降了1221户,降幅14.34%;户均持股市值由三季度末的64.91万元上升至79.75万元,增幅为22.86%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
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