中证智能财讯 沃特股份（002886）4月20日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入15.37亿元，同比增长3.11%；归母净利润589.61万元，同比下降59.63%；扣非净利润127.33万元，同比下降80.73%；经营活动产生的现金流量净额为5267.27万元，同比下降55.88%；报告期内，沃特股份基本每股收益为0.023元，加权平均净资产收益率为0.43%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.07元（含税）。
报告期内，公司合计非经常性损益为462.28万元，其中计入当期损益的政府补助为663.86万元。
以4月19日收盘价计算，沃特股份目前市盈率（TTM）约为645.06倍，市净率（LF）约为2.16倍，市销率（TTM）约为2.48倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，沃特股份近三年营业总收入复合增长率为10.05%，在改性塑料行业已披露2023年数据的10家公司中排名第5。近三年净利润复合年增长率为-55.01%，排名10/10。
分产品来看，2023年公司主营业务中，特种高分子材料收入8.34亿元，同比增长40.21%，占营业收入的54.28%；工程塑料合金收入3.33亿元，同比下降22.70%，占营业收入的21.66%；改性通用塑料收入2.58亿元，同比下降18.65%，占营业收入的16.81%。
2023年，公司毛利率为18.31%，同比上升3.26个百分点；净利率为1.37%，较上年同期下降0.37个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为15.24%，同比上升2.21个百分点，环比下降3.21个百分点；净利率为-2.29%，较上年同期下降1.77个百分点，较上一季度下降4.90个百分点。
分产品看，特种高分子材料、工程塑料合金、改性通用塑料2023年毛利率分别为22.76%、20.83%、7.53%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额3.66亿元，占总销售金额比例为23.82%，公司前五名供应商合计采购金额3.34亿元，占年度采购总额比例为26.85%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为0.43%，较上年同期下降0.82个百分点；公司2023年投入资本回报率为1.93%，较上年同期下降0.14个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为5267.27万元，同比下降55.88%；筹资活动现金流净额5.10亿元，同比增加1.85亿元；投资活动现金流净额-5.63亿元，上年同期为-4.85亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-5.21亿元，上年同期为-4.12亿元。
2023年，公司营业收入现金比为88.34%，净现比为893.35%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.52次，上年同期为0.62次（2022年行业平均值为0.87次，公司位居同行业18/21）；固定资产周转率为2.33次，上年同期为3.47次（2022年行业平均值为5.12次，公司位居同行业14/21）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.38次、1.89次。
2023年，公司期间费用为2.64亿元，较上年同期增加5209.97万元；期间费用率为17.19%，较上年同期上升2.96个百分点。其中，销售费用同比下降10.52%，管理费用同比增长26.57%，研发费用同比增长30.31%，财务费用同比增长63.01%。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司存货较上年末增加2.48%，占公司总资产比重下降3.64个百分点；其他流动资产较上年末增加469.21%，占公司总资产比重上升2.38个百分点；无形资产较上年末减少3.47%，占公司总资产比重下降1.54个百分点；其他非流动资产较上年末增加85.20%，占公司总资产比重上升1.27个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末减少47.08%，占公司总资产比重下降13.21个百分点；长期借款较上年末增加50.97%，占公司总资产比重上升2.68个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加258.44%，占公司总资产比重上升3.67个百分点；应付账款较上年末减少22.51%，占公司总资产比重下降1.49个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为6.73亿元，占净资产的38.3%，较上年末增加1631.14万元。其中，存货跌价准备为274.25万元，计提比例为0.41%。
2023年全年，公司研发投入金额为9845.15万元，同比增长30.31%；研发投入占营业收入比例为6.41%，相比上年同期上升1.34个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
资料显示，公司目前拥有300多项境内外授权专利，其中100余项为境外发明专利。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为40.69%，相比上年末下降10.93个百分点；有息资产负债率为29.07%，相比上年末下降6.86个百分点。
2023年，公司流动比率为1.94，速动比率为1.08。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为高盛公司有限责任公司、国泰佳泰股票专项型养老金产品-招商银行股份有限公司，取代了三季度末的毛顺华、黄昌华。在具体持股比例上，交银施罗德数据产业灵活配置混合型证券投资基金、交银施罗德产业机遇混合型证券投资基金、沈建明持股有所上升，高建芳持股有所下降。
值得注意的是，根据年报数据，沃特股份15.08%股份处于质押状态。其中，第一大股东深圳市银桥投资有限公司质押1484.25万股公司股份，占其全部持股的39.59%。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为2.42万户，较三季度末增长了5484户，增幅29.24%；户均持股市值由三季度末的25.77万元下降至22.25万元，降幅为13.66%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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