三棵树：2023年净利润同比下降47.33% 拟10派1.6元|三棵树_新浪财经

中证智能财讯三棵树（603737）4月20日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入124.76亿元，同比增长10.03%；归母净利润1.74亿元，同比下降47.33%；扣非净利润4403.48万元，同比下降80.13%；经营活动产生的现金流量净额为14.08亿元，同比增长47.29%；报告期内，三棵树基本每股收益为0.33元，加权平均净资产收益率为7.36%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派1.6元（含税）。

报告期内，公司合计非经常性损益为1.30亿元，其中计入当期损益的政府补助为1.40亿元，非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分为-433.02万元。

以4月19日收盘价计算，三棵树目前市盈率（TTM）约为93.2倍，市净率（LF）约为6.61倍，市销率（TTM）约为1.3倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，三棵树近三年营业总收入复合增长率为15.01%，在装修建材行业已披露2023年数据的20家公司中排名第1。近三年净利润复合年增长率为-29.81%，排名14/20。

分产品来看，2023年公司主营业务中，工程墙面漆收入46.76亿元，同比增长9.52%，占营业收入的37.48%；家装墙面漆收入26.32亿元，同比增长2.58%，占营业收入的21.09%；基材与辅材收入24.24亿元，同比增长41.02%，占营业收入的19.43%。

截至2023年末，公司员工总数为9832人，人均创收126.89万元，人均创利1.77万元，人均薪酬20.86万元，较上年同期分别下降2.02%、53.10%、5.32%。

2023年，公司毛利率为31.51%，同比上升2.61个百分点；净利率为1.42%，较上年同期下降1.31个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为32.06%，同比上升3.22个百分点，环比上升0.28个百分点；净利率为-12.39%，较上年同期下降12.87个百分点，较上一季度下降18.95个百分点。

分产品看，工程墙面漆、家装墙面漆、基材与辅材2023年毛利率分别为38.12%、47.69%、16.73%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额4.71亿元，占总销售金额比例为3.77%，公司前五名供应商合计采购金额15.92亿元，占年度采购总额比例为20.07%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为7.36%，较上年同期下降8.28个百分点；公司2023年投入资本回报率为5.33%，较上年同期下降2.06个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为14.08亿元，同比增长47.29%；筹资活动现金流净额-4.95亿元，同比减少6.89亿元；投资活动现金流净额-6.01亿元，上年同期为-10.93亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为11.48亿元，相比上年同期增长438.38%。

2023年，公司营业收入现金比为129.71%，净现比为811.37%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.89次，上年同期为0.87次（2022年行业平均值为0.65次，公司位居同行业10/37）；固定资产周转率为2.95次，上年同期为3.64次（2022年行业平均值为3.57次，公司位居同行业19/37）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.20次、12.16次。

2023年，公司期间费用为32.66亿元，较上年同期增加5.99亿元；期间费用率为26.18%，较上年同期上升2.66个百分点。其中，销售费用同比增长22.75%，管理费用同比增长26.55%，研发费用同比增长9.93%，财务费用同比增长27.19%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司应收账款较上年末减少15.95%，占公司总资产比重下降5.61个百分点；在建工程较上年末减少61.98%，占公司总资产比重下降5.08个百分点；固定资产较上年末增加19.70%，占公司总资产比重上升4.62个百分点；货币资金较上年末增加60.90%，占公司总资产比重上升4.38个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付票据较上年末增加53.54%，占公司总资产比重上升5.69个百分点；应付账款较上年末减少15.83%，占公司总资产比重下降5.72个百分点；短期借款较上年末减少14.10%，占公司总资产比重下降1.82个百分点；合同负债较上年末增加76.65%，占公司总资产比重上升0.90个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为7.49亿元，占净资产的30.61%，较上年末增加9181.94万元。其中，存货跌价准备为1151.98万元，计提比例为1.52%。

2023年全年，公司研发投入金额为2.89亿元，同比增长9.93%；研发投入占营业收入比例为2.32%，相比上年同期持平。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为80.88%，相比上年末下降1.14个百分点；有息资产负债率为25.10%，相比上年末下降1.70个百分点。

2023年，公司流动比率为0.78，速动比率为0.70。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为景顺长城基金-中国人寿保险股份有限公司-分红险-景顺长城基金国寿股份成长股票型组合单一资产管理计划(可供出售)、景顺长城环保优势股票型证券投资基金、景顺长城成长龙头一年持有期混合型证券投资基金，取代了三季度末的融通中国风1号灵活配置混合型证券投资基金、中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪、法国巴黎银行-自有资金。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、三棵树涂料股份有限公司-第四期员工持股计划、富达基金(香港)有限公司-客户资金持股有所下降。