![](http://n.sinaimg.cn/spider20240419/224/w637h387/20240419/69c3-f5cb026f0876ad7fc9c65b39234ff341.png)
中证智能财讯 鲁银投资(600784)4月20日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入33.48亿元,同比下降11.64%;归母净利润2.64亿元,同比下降18.85%;扣非净利润2.49亿元,同比下降15.95%;经营活动产生的现金流量净额为5.21亿元,同比增长82.39%;报告期内,鲁银投资基本每股收益为0.39元,加权平均净资产收益率为9.54%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派0.6元(含税)。
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以4月19日收盘价计算,鲁银投资目前市盈率(TTM)约为13.07倍,市净率(LF)约为1.19倍,市销率(TTM)约为1.03倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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数据统计显示,鲁银投资近三年营业总收入复合增长率为9.64%,在综合Ⅲ行业已披露2023年数据的12家公司中排名第3。近三年净利润复合年增长率为14.96%,排名5/12。
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分产品来看,2023年公司主营业务中,钢铁粉末收入10.81亿元,同比下降6.21%,占营业收入的32.29%;食用盐收入10.21亿元,同比增长7.15%,占营业收入的30.49%;工业盐收入7.12亿元,同比下降13.02%,占营业收入的21.26%。
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截至2023年末,公司员工总数为2563人,人均创收130.62万元,人均创利10.29万元,人均薪酬16.11万元,较上年同期分别变化-10.71%、-17.99%、21.79%。
2023年,公司毛利率为24.29%,同比上升3.59个百分点;净利率为8.46%,较上年同期下降0.39个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为30.31%,同比上升4.68个百分点,环比上升5.10个百分点;净利率为2.52%,较上年同期下降9.60个百分点,较上一季度下降7.53个百分点。
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分产品看,钢铁粉末、食用盐、工业盐2023年毛利率分别为10.78%、31.51%、31.71%。
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报告期内,公司前五大客户合计销售金额5.03亿元,占总销售金额比例为15.04%,公司前五名供应商合计采购金额4.26亿元,占年度采购总额比例为16.81%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为9.54%,较上年同期下降3.98个百分点;公司2023年投入资本回报率为7.22%,较上年同期下降2.46个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为5.21亿元,同比增长82.39%;筹资活动现金流净额-1.82亿元,同比减少6.27亿元;投资活动现金流净额-2.37亿元,上年同期为-7.57亿元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为5.69亿元,上年同期为-3.52亿元。
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2023年,公司营业收入现金比为83.19%,净现比为197.76%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.63次,上年同期为0.80次(2022年行业平均值为0.40次,公司位居同行业4/22);固定资产周转率为1.94次,上年同期为2.70次(2022年行业平均值为6.29次,公司位居同行业13/22);公司应收账款周转率、存货周转率分别为16.01次、7.47次。
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2023年,公司期间费用为4.87亿元,同比增长3698.99万元;期间费用率为14.54%,同比增长2.67个百分点。其中,销售费用同比增长29.09%,管理费用同比增长15.18%,研发费用同比下降9.74%,财务费用同比下降7.17%。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司固定资产较上年末增加32.16%,占公司总资产比重上升8.25个百分点;在建工程较上年末减少86.60%,占公司总资产比重下降7.91个百分点;长期股权投资较上年末增加28.22%,占公司总资产比重上升3.08个百分点;货币资金较上年末增加68.42%,占公司总资产比重上升3.04个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司一年内到期的非流动负债较上年末增加949.18%,占公司总资产比重上升7.60个百分点;短期借款较上年末减少18.26%,占公司总资产比重下降2.52个百分点;长期借款较上年末增加5.77%,占公司总资产比重上升0.24个百分点;其他应付款(含利息和股利)较上年末减少17.35%,占公司总资产比重下降0.43个百分点。
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从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为3.5亿元,占净资产的12.1%,较上年末增加2174.14万元。其中,存货跌价准备为2207.24万元,计提比例为5.93%。
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2023年全年,公司研发投入金额为1.06亿元,同比下降9.74%;研发投入占营业收入比例为3.16%,相比上年同期上升0.07个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。
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![](http://n.sinaimg.cn/spider20240419/268/w637h431/20240419/bd22-2797a0a941bf520c1bcf6d0c7c96920c.png)
在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为41.74%,相比上年末下降3.83个百分点;有息资产负债率为25.63%,相比上年末下降2.27个百分点。
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2023年,公司流动比率为0.90,速动比率为0.70。
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年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,持股最多的为山东国惠投资控股集团有限公司,占比19.96%。十大流通股东名单相比2023年三季报维持不变。在具体持股比例上,郑潇潇、胡杏清、杭州九硕实业有限公司持股有所上升,孙向东、李鑫持股有所下降。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240419/162/w637h325/20240419/e04a-95a1baea0bb02a13738d9c4f20838fb0.png)
筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为3.08万户,较三季度末增长了200户,增幅0.65%;户均持股市值由三季度末的13.92万元下降至13.50万元,降幅为3.02%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
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