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中证智能财讯 金海高科(603311)4月20日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入7.25亿元,同比下降8.13%;归母净利润4919.84万元,同比下降34.94%;扣非净利润4219.62万元,同比下降0.16%;经营活动产生的现金流量净额为1.15亿元,同比下降34.11%;报告期内,金海高科基本每股收益为0.21元,加权平均净资产收益率为3.94%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派0.8元(含税)。
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以4月19日收盘价计算,金海高科目前市盈率(TTM)约为41.09倍,市净率(LF)约为1.61倍,市销率(TTM)约为2.79倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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数据统计显示,金海高科近三年营业总收入复合增长率为1.51%,在家电零部件Ⅲ行业已披露2023年数据的14家公司中排名第13。近三年净利润复合年增长率为-19.23%,排名11/14。
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年报称,报告期内,公司主营业务未发生重大变化,始终专注于做全球知名的高性能过滤材料(过滤效率≥99.97%)、功能性过滤材料、功能性过滤网及各类过滤器(病毒杀灭、强力脱臭、抗过敏、除甲醛等)、风扇的制造商。公司产品广泛应用于家用/商用空调、空气净化机、厨房电器、清洁电器、汽车/航空空调过滤系统、新风系统等,为空气健康保驾护航。
分产品来看,2023年公司主营业务中,空调风轮及周边产品收入3.16亿元,同比下降8.91%,占营业收入的43.59%;空气过滤网及网板收入3.02亿元,同比下降5.16%,占营业收入的41.58%;过滤器收入0.84亿元,同比下降14.92%,占营业收入的11.52%。
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截至2023年末,公司员工总数为1384人,人均创收52.40万元,人均创利3.55万元,人均薪酬10.98万元,较上年同期分别变化-2.48%、-30.94%、8.74%。
2023年,公司毛利率为25.22%,同比上升2.93个百分点;净利率为6.78%,较上年同期下降2.80个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为29.14%,同比上升17.76个百分点,环比上升8.14个百分点;净利率为4.13%,较上年同期上升9.23个百分点,较上一季度上升2.99个百分点。
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分产品看,空调风轮及周边产品、空气过滤网及网板、过滤器2023年毛利率分别为22.05%、29.03%、28.33%。
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报告期内,公司前五大客户合计销售金额2.83亿元,占总销售金额比例为33.83%,公司前五名供应商合计采购金额0.94亿元,占年度采购总额比例为18.39%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为3.94%,较上年同期下降4.52个百分点;公司2023年投入资本回报率为3.59%,较上年同期下降2.97个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为1.15亿元,同比下降34.11%;筹资活动现金流净额-4764.08万元,同比减少2.77亿元;投资活动现金流净额-2.06亿元,上年同期为-6340.9万元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为-1.03亿元,上年同期为1.10亿元。
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2023年,公司营业收入现金比为107.33%,净现比为234.21%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.45次,上年同期为0.54次(2022年行业平均值为0.81次,公司位居同行业26/28);公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.06次、3.44次。
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2023年,公司期间费用为1.18亿元,同比增长103.62万元;期间费用率为16.22%,同比增长1.45个百分点。其中,销售费用同比下降18.91%,管理费用同比增长1.38%,研发费用同比增长39.49%,财务费用同比增长117.24%。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司货币资金较上年末减少23.36%,占公司总资产比重下降8.70个百分点;交易性金融资产较上年末增加163.70%,占公司总资产比重上升6.18个百分点;无形资产较上年末增加155.12%,占公司总资产比重上升6.04个百分点;在建工程较上年末减少81.30%,占公司总资产比重下降2.18个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司应付账款较上年末减少21.88%,占公司总资产比重下降1.43个百分点;短期借款较上年末减少12.51%,占公司总资产比重下降1.14个百分点;应付票据较上年末减少11.06%,占公司总资产比重下降0.43个百分点;其他流动负债较上年末增加5866.67%,占公司总资产比重上升0.20个百分点。
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从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为1.43亿元,占净资产的11.39%,较上年末减少2949.63万元。其中,存货跌价准备为229.91万元,计提比例为1.59%。
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2023年全年,公司研发投入金额为2084.82万元,同比增长39.49%;研发投入占营业收入比例为2.87%,相比上年同期上升0.98个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。
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![](http://n.sinaimg.cn/spider20240419/625/w850h575/20240419/9e06-eac494a21c09d676c3a2d9fc3d4d54e4.png)
在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为22.09%,相比上年末下降2.64个百分点;有息资产负债率为8.94%,相比上年末下降1.16个百分点。
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2023年,公司流动比率为2.99,速动比率为2.57。
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年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为李光宇、李胜军、夏月兴、何晓娟,取代了三季度末的大成中证360互联网+大数据100指数型证券投资基金、华泰优逸五号混合型养老金产品-中国银行股份有限公司、华泰资管-广州农商行-华泰资产价值优选资产管理产品、诺德基金-华泰证券股份有限公司-诺德基金浦江120号单一资产管理计划。在具体持股比例上,信澳信用债债券型证券投资基金持股有所下降。
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值得注意的是,根据年报数据,金海高科13.99%股份处于质押状态。其中,第一大股东汇投控股集团有限公司质押3300.00万股公司股份,占其全部持股的30.99%。
筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为1.69万户,较三季度末下降了301户,降幅1.75%;户均持股市值由三季度末的15.34万元下降至14.40万元,降幅为6.13%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
![](http://n.sinaimg.cn/finance/cece9e13/20200514/343233024.png)
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