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中证智能财讯 锡业股份(000960)4月12日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入423.59亿元,同比下降18.54%;归母净利润14.08亿元,同比增长4.61%;扣非净利润13.83亿元,同比增长11.18%;经营活动产生的现金流量净额为21.93亿元,同比下降56.55%;报告期内,锡业股份基本每股收益为0.8557元,加权平均净资产收益率为8.29%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派2.6元(含税)。
以4月11日收盘价计算,锡业股份目前市盈率(TTM)约为19.88倍,市净率(LF)约为1.57倍,市销率(TTM)约为0.66倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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数据统计显示,锡业股份近三年营业总收入复合增长率为-1.85%,在其他小金属行业已披露2023年数据的5家公司中排名第5。近三年净利润复合年增长率为26.83%,排名3/5。
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资料显示,公司的主营业务为锡、锌、铜、铟等金属矿的勘探、开采、选矿和冶炼。
分产品来看,2023年公司主营业务中,供应链业务收入154.92亿元,同比下降24.58%,占营业收入的36.57%;锡锭收入109.79亿元,同比增长10.67%,占营业收入的25.92%;铜产品收入78.45亿元,同比下降0.01%,占营业收入的18.52%。
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2023年,公司毛利率为9.15%,同比下降0.48个百分点;净利率为3.60%,较上年同期上升0.58个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为12.56%,同比上升7.50个百分点,环比上升2.83个百分点;净利率为4.08%,较上年同期上升3.06个百分点,较上一季度上升0.13个百分点。
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分产品看,供应链业务、锡锭、铜产品2023年毛利率分别为1.06%、11.73%、3.62%。
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报告期内,公司前五大客户合计销售金额82.37亿元,占总销售金额比例为29.07%,公司前五名供应商合计采购金额89.60亿元,占年度采购总额比例为36.39%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为8.29%,较上年同期下降0.15个百分点;公司2023年投入资本回报率为5.88%,较上年同期下降0.25个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为21.93亿元,同比下降56.55%;筹资活动现金流净额-19.34亿元,同比增加38.16亿元;投资活动现金流净额-6.13亿元,上年同期为-14.38亿元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为25.34亿元,相比上年同期下降7.83%。
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2023年,公司营业收入现金比为109.08%,净现比为155.72%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为1.15次,上年同期为1.34次(2022年行业平均值为0.68次,公司位居同行业3/13);公司应收账款周转率、存货周转率分别为75.25次、6.20次。
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2023年,公司期间费用为18.02亿元,较上年同期减少2.06亿元;但期间费用率为4.25%,较上年同期上升0.39个百分点。其中,销售费用同比下降11.16%,管理费用同比下降9.76%,研发费用同比增长12.03%,财务费用同比下降20.07%。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司长期股权投资较上年末增加269.83%,占公司总资产比重上升2.29个百分点;在建工程较上年末减少54.37%,占公司总资产比重下降2.27个百分点;固定资产较上年末减少2.68%,占公司总资产比重下降1.77个百分点;长期待摊费用较上年末增加42.23%,占公司总资产比重上升1.53个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司一年内到期的非流动负债较上年末减少31.38%,占公司总资产比重下降3.97个百分点;长期借款较上年末增加10.15%,占公司总资产比重上升1.95个百分点;长期应付款合计较上年末减少59.26%,占公司总资产比重下降1.09个百分点;短期借款较上年末减少15.30%,占公司总资产比重下降1.10个百分点。
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2023年全年,公司研发投入金额为2.45亿元,同比增长12.03%;研发投入占营业收入比例为0.58%,相比上年同期上升0.16个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。
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在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为49.24%,相比上年末下降3.52个百分点;有息资产负债率为37.72%,相比上年末下降3.12个百分点。
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2023年,公司流动比率为1.39,速动比率为0.56。
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年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为易方达资源行业混合型证券投资基金、招商安盈保本混合型证券投资基金、中国移动通信集团有限公司企业年金计划-中国工商银行股份有限公司,取代了三季度末的中证500交易型开放式指数证券投资基金、景顺长城景颐双利债券型证券投资基金、润泉东方2期私募证券投资基金。在具体持股比例上,香港中央结算有限公司、中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪、林泗华持股有所上升,中信证券-华融瑞通股权投资管理有限公司-中信证券-长风单一资产管理计划持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为7.98万户,较三季度末下降了3212户,降幅3.87%;户均持股市值由三季度末的28.41万元上升至29.53万元,增幅为3.94%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
![](http://n.sinaimg.cn/finance/cece9e13/20200514/343233024.png)
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