外资突然唱多宁德时代沙特阿美CEO：全球正在寻求可再生能源机遇|宁德时代_新浪财经

周一早盘，新能源板块开盘发力走高，锂电、光伏、储能等板块相继走强。宁德时代(300750)大涨超13%，最新总市值7917亿元，其上次涨超10%是在2021年1月。消息面上，3月10日摩根士丹利发布报告，将电池巨头宁德时代的评级上调至“超配”，并设定目标价为210元人民币，和当时股价(158元/股)相比，这意味着有33%的上涨空间。

大摩四大理由强势唱多宁德时代

值得注意的是，摩根士丹利的Jack Lu的团队是在2023年6月首个下调宁德时代评级的投行，原因在于宁德时代可能在市场份额和利润率方面面临的风险在增加，将公司评级从同等权重下调至低配，将宁德时代目标价下调约16%至180元。

8个月之后，摩根士丹利调高宁德时代至210元，发生了什么?

摩根士丹利Jack Lu分析师团队在研报中指出，宁德时代准备通过新一代大规模生产线提高成本效率，并扩大在净资产收益率方面的优势，看到宁德时代在基本面上的多个拐点，并给出四大理由：

一是价格竞争即将结束，从宁德时代的股价来看，美国《通货膨胀减少法案》带来的不利影响似乎已被消化。二是尽管宁德时代2024年利润率同比可能下降，但是也可能高于市场预期。因此，该团队预计宁德时代2024年第一季度增速放缓后，未来几个季度将恢复息税前利润同比增长。三是“宁德时代inside”模式周期在中期内看起来强劲，在推广超级充电和CTP3.0之后，这可能有助于保持市场份额和相对于同行的利润率。第四，也是最重要的一点，宁德时代新一代的超大型生产线可能会增强其成本优势，提高并扩大ROE优势。

在摩根士丹利Jack Lu看来，宁德时代正处于一个良好的循环中，从规模、研发优势到成本效率提升和产品升级，再到高于同行一倍的研发投入，宁德时代是一个价值股和“提款机”，产生的自由现金流收益率将从2024年的6%提高到2026年的10%，成为名副其实的“现金奶牛”。

“宁德时代可能成为一个长期的摇钱树，能够保持高研发投入，领先的技术迭代，并产生高ROE。”Jack Lu认为，电动汽车的增长可能会出现偶尔的小插曲，但考虑到全球电动汽车的承诺，电动汽车渗透率的轨迹在长期内仍将存在。此外，电池需求实际上也是合理的，通过电池供应链订单回升，强劲的电动汽车出口，提高储能系统的经济，宁德时代在车型周期的中期有强健的增长。

沙特阿美CEO：全球正在寻求可再生能源机遇

昨日除锂电池出现大幅上涨外，整个新能源板块在春节过后焕然一新。《投资快报》记者留意到，3月10日，沙特阿美CEO表示，尽管地缘政治紧张局势，但2023年全球能源需求达到创纪录水平;全球正在寻求可再生能源机遇;关注太阳能、风能和碳捕集。

沙特阿美全称沙特阿拉伯国家石油公司，为全球石油巨头，近年来，正在加快可再生能源投资。

2022年6月，沙特阿美曾制定了到2035年达到12GW太阳能和风能装机容量的目标，到2030年生产1100万吨蓝色氨，此外，沙特阿美还表示已经在支持大型可再生能源项目，例如1.5GW SudairSolar项目等。

沙特阿美加快投资太阳能，其背后也受到沙特阿拉伯的可再生能源目标推动。

去年年底，沙特能源部长阿卜杜勒·阿齐兹·本·萨勒曼也表示，沙特的目标是未来每年增加20GW的可再生能源项目，到2030年之前达到 130 GW的可再生能源。2023年沙特实现光伏装机量为7GW，预计到2030年将达到40GW。

而在大型项目上，截止目前，沙特阿拉伯政府已经进行了总容量为12.6GW的可再生能源招标计划(NREP)，到去年年底已经完成了第五轮的招标。而分布式方面，沙特政府近期将自主消纳的限制从2MW提高到30MW，分布式发电市场也正迎来蓬勃发展。

在沙特快马加鞭推动光伏等可再生能源时，也有中国企业瞄准了中东市场，例如，去年10月份，TCL中环宣布与沙特Vision Industries公司签署《联合开发协议》。双方将在沙特共同建设晶体晶片项目，一期目标产能预计20GW。

当时有不少声音认为，中环在沙特建厂只是一个开始，后续将会有越来越多的中国光伏企业进入沙特。

从背后看，一方面由于沙特能源过度依赖油气，而在光伏领域主要集中于电站建设，多由中国企业承包。近年沙特正在准备加快本土光伏制造业，包括招商引资，吸引光伏企业进入，以及建立本土光伏企业等。

行业认为，沙特计划大力发展本国光伏产业，将不再局限于光伏电站这一终端应用场景，而会建立一个完整的光伏制造业体系。

作为传统能源大国，沙特积极寻求清洁能源转型，其一系列太阳能项目的规划与实施，无疑为全球可再生能源领域注入了新的活力。