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中证智能财讯 康缘药业(600557)3月11日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入48.68亿元,同比增长11.88%;归母净利润5.37亿元,同比增长23.54%;扣非净利润4.99亿元,同比增长26.47%;经营活动产生的现金流量净额为10.41亿元,同比增长4.52%;报告期内,康缘药业基本每股收益为0.93元,加权平均净资产收益率为10.75%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派3.7元(含税)。
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以3月8日收盘价计算,康缘药业目前市盈率(TTM)约为20.47倍,市净率(LF)约为2.12倍,市销率(TTM)约为2.26倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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数据统计显示,康缘药业近三年营业总收入复合增长率为17.09%,近三年净利润复合年增长率为26.86%。
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资料显示,公司所处行业为医药制造业,主要业务涉及药品的研发、生产与销售。公司始终秉承“现代中药,康缘智造”的良好愿景,坚持创新驱动,以中医药发展为主体,并积极布局化学药、生物药等领域。公司是国家技术创新示范企业、国家重点高新技术企业、国家创新型试点企业、国家知识产权示范企业,全国制药工业百强企业。
分产品来看,2023年公司主营业务中,注射液收入21.74亿元,同比增长49.80%,占营业收入的44.66%;胶囊收入8.88亿元,同比增长1.70%,占营业收入的18.24%;口服液收入8.64亿元,同比下降22.99%,占营业收入的17.76%。
截至2023年末,公司员工总数为5443人,人均创收89.43万元,人均创利9.86万元,人均薪酬12.91万元,较上年同期分别增长18.40%、30.73%、26.22%。
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2023年,公司毛利率为74.27%,同比上升2.17个百分点;净利率为11.24%,较上年同期上升1.08个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为75.74%,同比上升0.12个百分点,环比上升5.46个百分点;净利率为13.65%,较上年同期上升0.76个百分点,较上一季度上升5.50个百分点。
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报告期内,公司前五大客户合计销售金额10.33亿元,占总销售金额比例为21.23%,公司前五名供应商合计采购金额4.92亿元,占年度采购总额比例为39.31%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为10.75%,较上年同期增长1.14个百分点;公司2023年投入资本回报率为10.12%,较上年同期增长1.14个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为10.41亿元,同比增长4.52%;筹资活动现金流净额-1.30亿元,同比增加3847.68万元;投资活动现金流净额-5.40亿元,上年同期为-1.64亿元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为2.92亿元,相比上年同期下降62.89%。
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2023年,公司营业收入现金比为118.65%,净现比为193.95%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.70次,上年同期为0.68次(2022年行业平均值为0.51次,公司位居同行业18/74);固定资产周转率为2.08次,上年同期为1.79次(2022年行业平均值为2.57次,公司位居同行业56/74);公司应收账款周转率、存货周转率分别为7.04次、3.62次。
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2023年,公司期间费用为30.33亿元,同比增长3.78亿元;期间费用率为62.3%,同比增长1.29个百分点。其中,销售费用同比增长3.7%,管理费用同比增长83.04%,研发费用同比增长27.4%,财务费用-2305.99万元,去年同期-883.67万元。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司应收款项融资较上年末减少40.44%,占公司总资产比重下降4.72个百分点;货币资金较上年末增加22.98%,占公司总资产比重上升4.11个百分点;交易性金融资产较上年末增加170.59%,占公司总资产比重上升3.96个百分点;固定资产较上年末减少5.33%,占公司总资产比重下降3.41个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司其他应付款(含利息和股利)较上年末增加19.88%,占公司总资产比重上升2.20个百分点;合同负债较上年末减少88.29%,占公司总资产比重下降2.81个百分点;应付账款较上年末减少36.81%,占公司总资产比重下降2.11个百分点;长期递延收益较上年末增加60.14%,占公司总资产比重上升0.61个百分点。
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从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为3.5亿元,占净资产的6.74%,较上年末增加728.82万元。其中,存货跌价准备为719.25万元,计提比例为2.01%。
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2023年全年,公司研发投入金额为7.77亿元,同比增长25.06%;研发投入占营业收入比例为15.96%,相比上年同期上升1.68个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0.66%。
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在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为24.40%,相比上年末下降3.00个百分点;有息资产负债率为0。
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2023年,公司流动比率为2.52,速动比率为2.30。
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年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为南方基金稳健增值混合型养老金产品-招商银行股份有限公司,取代了三季度末的融通健康产业灵活配置混合型证券投资基金。在具体持股比例上,安信医药健康主题股票型发起式证券投资基金持股有所上升,江苏康缘集团有限责任公司、连云港康贝尔医疗器械有限公司、中央汇金资产管理有限责任公司、肖伟、银叶攻玉10号私募证券投资基金、香港中央结算有限公司、南方基金-农业银行-南方中证金融资产管理计划、大成基金-农业银行-大成中证金融资产管理计划持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为2.97万户,较三季度末下降了1.28万户,降幅30.22%;户均持股市值由三季度末的28.67万元上升至40.46万元,增幅为41.12%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
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