锂电股百亿回购数据洞察:强势对抗市值缩水

锂电股百亿回购数据洞察:强势对抗市值缩水
2023年11月16日 19:14 21世纪经济报道

21世纪经济报道记者  董鹏  成都报道

昨日晚间,天华新能发布了一份股份回购报告书,公司计划使用自有资金通过集中竞价方式回购公司已发行的股份,回购金额为1.5亿元至2.5亿元。

可能由于公司近期更名不久,并未纳入Wind锂电池板块。即便如此,只统计后者的90余家成分股回购情况,却可以看出近半年时间新增回购计划明显增加。

据不完全统计,6月至今,已经有宁德时代亿纬锂能华友钴业等22家锂电企业发布回购方案,合计回购规模上限达到82.62亿元。

尤其是今年10月,新增回购计划的锂电上市公司数量达到10家,占比近半。

而以上回购案例增多的背后,是行业景气度与锂电股的同步下行,仅有不足2成的锂电股今年能够取得正收益,而年内跌幅超过30%的个股则达到3成。

进一步比较板块市值变化情况,以上90余家样本公司年初总市值为4.12万亿元,到昨日已经降至3.32万亿元,市值损失相当于跌没了一个宁德时代。

头部公司均有回购

对于回购,大市值行业龙头的积极性更高一些。

以上市值排名前20位的样本企业中,便有多达8家公司近半年推出了回购方案,其中宁德时代、华友钴业计划回购金额较高。

前者回购规模在20亿元至30亿元,后者回购规模为6亿元到10亿元,这两家公司也是全行业回购金额最高的两家公司。

比亚迪未推出回购方案,是因为该公司去年刚刚完成了一轮18亿元规模的回购。

相比之下,小市值公司回购意愿和能力均显不足,市值50亿元以下的锂电公司下半年新增回购计划也只有华盛锂电天力锂能两家公司。

同时,华盛锂电拟回购规模也很小,只有0.15亿至0.3亿元,在以上样本公司中处于较低水平。

需要指出的是,从市值排名上看,锂盐行业的三家龙头仅次于宁德时代、比亚迪和亿纬锂能,位居以上锂电股的4至5位,但是相关公司回购力度一般。

其中,天齐锂业与比亚迪类似,均为去年完成过一轮回购,盐湖股份则是在今年9月末刚刚完成总额15亿元的回购。

相当于,总市值排名前6位的锂电上市公司中,只有赣锋锂业近两年未进行以上形式的股份回购,这可能也与公司今年推出的员工持股计划有关。

一般来说,上市公司回购股份大多数会用于员工持股计划,而赣锋锂业今年9月末也推出了一份员工持股计划,但是资金来源和股票来源均较为特殊,购买资金为“提取发放给本员工持股计划持有人奖励基金”,股票则计划通过二级市场购买,包括竞价交易、大宗交易等。

从以上角度来看,赣锋锂业的员工持股计划,也相当于一次特殊的“回购”。

其他未进行回购的公司,则集中在一些今年经营趋势下降明显的环节,比如磷酸铁锂的行业龙头湖南裕能德方纳米

尤其是后者,上半年正极材料毛利率下降30个百分点转为负值,前三季度合计亏损近10亿元,而在去年该公司利润则接近24亿元。

千亿市值公司缩水

以上较为密集回购的背后,是今年锂电行业景气度、二级市场回落的双重压力,使得Wind锂电池指数年内绝大多数时间呈现单边下跌走势。

对比数据,该指数历史高点达12140点,今年初在7900点,而截至11月16日最新值为6107点。

统计区间涨跌幅也可以看出,以上96家锂电股年内取得正收益的只有15家,占比仅为15.6%。相比之下,则有32家公司至今跌幅超过30%,刚好占样本公司总数的1/3。

就全年锂电股二级市场走势来看,也体现了千亿市值企业数量大幅缩水的特点。

年初,锂电板块千亿市值企业超过7家,宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、恩捷股份加上前述三家锂盐行业龙头。

而截至今日收盘,千亿市值企业只剩下了宁德时代和比亚迪2家。

同时,以上千亿市值公司今年还出现了动辄腰斩的跌幅,亿纬锂能、恩捷股份年内跌幅分别达到48.1%和49.66%。

而受到以上头部公司市值缩水的影响,锂电股市值总额也由年初的为4.12万亿元降至昨日的3.32万亿元左右,8000亿元市值就此蒸发,这相当于一个宁德时代的总市值。

需要指出的是,面对股价的大幅波动,产业资本很难做到高抛低吸,至多是在景气度高点进行少量减持。

对比2020年下半年开启的本轮景气周期持股可以看出,头部锂电公司的重要股东持股数据整体保持相对稳定,只有部分公司的高管进行了少量减持。

仅以宁德时代为例,近两年的重要股东减持以公司前任副董事长黄世霖为主,2022年上半年合计减持10亿元左右,但是由于此人持股规模过于可观,其持股总数变化十分有限。

再如比亚迪的执行董事夏佐全,则是在2021年下半年集中减持了30亿元左右,减持股份数量在1000万股左右,减持后持股仍然多达8263万股。

甚至,部分头部企业的高管在今年还进行了增持,当然金额无法与减持相比。

(作者:董鹏 编辑:巫燕玲)

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