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来源：长江商报
作为近两个月以来少见的新申报IPO项目之一，和特能源（福建）股份有限公司（以下简称“和特能源”）沪市主板首发申请获得受理。
资料显示，和特能源一直专注于工业园区热电联产业务，经营区域和客户较为集中。
长江商报记者注意到，和特能源是典型的“夫妻店”，2022年11月挂牌新三板之前，和特能源的股东仅有严勇、林建芳夫妇二人。此前长达12年的时间内，作为公司实控人的严勇一直存在向公司资金拆借的情况，其资金来源则为对外借款。
此次申报IPO前，和特能源实施了高比例突击分红。2022年7月、2023年5月，和特能源分别计划分红1.93亿元、1.02亿元，分别占公司2021年度、2022年度归母净利润的比例高达261.7%、129.6%。两次分红严勇夫妇将合计落袋超过2.88亿元，用于偿还民间借款等。
而受制于原材料煤炭价格上涨，近年来和特能源处于增收不增利的状态。2020年至2022年，公司营业收入和归母净利润整体分别增长44.92%、-32.1%。
依赖单一客户毛利率大降
据了解，自设立以来，和特能源一直专注于工业园区热电联产业务，通过建设热电联产平台，为客户提供集中供热、电力供应以及一般固废资源化处置服务。此外，公司依托规模化的供热官网设施，为客户提供蒸汽管网运输服务。
此次和特能源拟公开发行新股不超过3790.6万股并在沪市主板上市，募集资金总额不超过6.51亿元，分别投入到福清市元洪投资区集中供热管道建设项目、江阴工业区集中供热管道及管廊建设项目、元洪投资区集中供气项目、补充流动资金及偿还银行贷款。
招股书显示，2020年至2023年一季度（以下简称报告期），和特能源分别实现营业收入3.14亿元、3.83亿元、4.55亿元、1.07亿元，归母净利润分别为1.16亿元、7374.89万元、7870.55万元、1839.9万元，扣非净利润分别为1.05亿元、7163.83万元、7245.2万元、1753.53万元。
其中，2020年至2022年，和特能源的营业收入连续两年提升，整体增幅44.92%，但净利润和扣非净利润呈先降后升趋势，整体分别下滑32.1%、31.2%。
上述报告期内，热电联产及蒸汽管网运输业务的收入占公司总收入的比例分别92.7%、94.52%、95.14%、96.51%，和特能源主营业务毛利率分别为46.51%、29.55%、24.87%、30.17%，热电联产业务毛利率分别为33.73%、13.93%、5.83%、9.19%，2022年该业务的毛利率出现暴跌的现象。
对此，和特能源表示，公司热电联产业务主营业务毛利率大幅下滑，主要是在此期间原材料煤炭价格大幅上升。
除了毛利率波动较大之外，当前和特能源对于大客户的依赖程度也较高。长江商报记者注意到，和特能源经营区域集中在元洪投资区及江阴港城经济区。报告期，和特能源对主要客户国能热电的销售毛利金额占比分别为38.56%、49.8%、65.26%、68.93%，呈增长趋势，构成对单一客户的毛利集中及依赖。
国能热电是江阴港城经济区内集中供热企业，是国家能源集团福建能源有限责任公司的控股子公司。和特能源称，公司与国能热电进行合作已超过10年，与国能热电签订的最新《蒸汽输送合同》的有效期到期时间为2028年9月末，双方合作关系稳定。
向实控人分红助其偿还民间借贷
和特能源还是典型的“夫妻店”。
招股书显示，从2012年有限公司的成立到2020年9月首次进行定向发行，和特能源的股东方一直都只有严勇、林建芳夫妇二人。
2022年11月，和特能源完成首次定增，引入51名新股东，募集资金6868.95万元，此次发行完成之后，和特能源在全国中小企业股份转让系统挂牌。
此次申报IPO之前，2023年1月，和特能源实施限制性股票激励计划，并在两个月后完成定向增发，募集资金1058.05万元，新增5名股东。2023年5月，和特能源调入新三板创新层。
本次发行前，严勇、林建芳夫妇及子女林俊云直接持有和特能源88.47%股份，对公司具有绝对的控制权。
长江商报记者注意到，在引入外部股东并挂牌新三板之前，严勇曾连续多年拆借资金给和特能源，此部分资金的来源则为严勇的对外借款。
据和特能源披露，公司在业务发展阶段对资金的需求量较大，但自身融资渠道较少，向银行等金融机构获取灵活的信贷资金较为困难。在公司需要临时资金周转时，严勇会将其自有或自筹资金临时拆借给公司以缓解公司的资金压力。由于看好公司未来的盈利能力，严勇于2009年至2021年陆续以自身可从公司项目中获得的收益为基础，向其亲友及部分员工借款，并支付借款利息。
其中，2020年和2021年，严勇新增借款1945.57万元、32.5万元，期末借款余额分别为7377.12万元、7409.62万元，借款人人数均为55人。
而在此次IPO申报之前，和特能源突击实施大手笔分红，严勇以此部分分红款偿还了上述民间借款。招股书显示，2020年和2021年，和特能源均未分红，2022年5月，公司推出2021年度的利润分配方案，即每10股派现38.6元（含税），合计派发现金红利1.93亿元。此时，严勇、林建芳直接持有和特能源95%、5%股份，二人可以分别获得分红1.83亿元、0.1亿元。
2022年7月，严勇在收到公司2021年年度权益分派的现金分红后，向55名借款人偿还了其个人借款本金7409.62万元及约定利息，共支付1.09亿元，还清了其所有筹集的民间借款本金及利息。
之后，和特能源继续大手笔分红。2023年5月，和特能源推出2022年度利益分配方案，即每10股转增10股并派现18元，预计派发现金红利1.02亿元。
而在上述2021年和2022年的利润分配中，和特能源的现金分红金额分别占各期归母净利润的比例为261.7%、129.6%，严勇夫妇二人将合计落袋超过2.88亿元。
责任编辑：杨红艳
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