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来源：长江商报
展鹏科技（603488.SH）实控人内部进行股权转让。
日前，展鹏科技披露股东权益变动，公司控股股东宏坦投资拟向青岛鲲鹏与青岛嘉鹏协议转让其持有的公司股份8756.79万股，占公司总股本的29.99%。交易完成之后，青岛鲲鹏将成为展鹏科技的控股股东，但展鹏科技实际控制人未发生变化，仍为王林江与李国祥。
长江商报记者注意到，即便是内部股权转让，此笔交易依然存在极高的溢价，颇为蹊跷。本次交易中，展鹏科技每股价格为11.86元，标的股份对应转让价款合计为10.39亿元，相较于9月12日展鹏科技二级市场收盘价存在50%的溢价。
作为接盘方，青岛鲲鹏成立一年多以来，存在严重资不抵债的现象。截至2023年8月末，青岛鲲鹏总资产4548.71万元，总负债1.1亿元，净资产-6451.29万元，资产负债率高达241.83%。
值得关注的是，2020年易主宏坦投资之后，展鹏科技开始向新能源汽车换电产业链转型，但未见收效，2021年和2022年公司连续两年净利下滑。直至2023年，在“突出优势 、整合资源”的战略布局下，聚焦电梯主业的展鹏科技盈利能力终于回温。上半年，公司实现营业收入2.36亿元，同比增长12.18%；净利润和扣非净利润分别为3938.8万元、2848.12万元，同比增长70.82%、15.07%。
股权受让方成立一年负债率超241%
根据交易方案，展鹏科技的控股股东宏坦投资拟向青岛鲲鹏与青岛嘉鹏协议转让其持有的公司股份8756.79万股，占公司总股本的29.99%。
本次权益变动后，青岛鲲鹏将持有上市公司5839.81万股，占上市公司总股本的20%，成为上市公司的控股股东；青岛嘉鹏将持有上市公司2916.98万股，占上市公司股本总数的9.99%，青岛嘉鹏和青岛鲲鹏同受硅谷天堂控制，青岛嘉鹏为青岛鲲鹏的一致行动人。
由于本次权益变动属于同一实际控制人控制的不同主体之间协议转让公司股份的情形，展鹏科技实际控制人未发生变化，仍为王林江与李国祥。
长江商报记者注意到，展鹏科技于2017年5月上市，2020年7月，上市刚满三年的展鹏科技迎来实控权变更。宏坦投资通过股份受让及表决权委托的方式，成为展鹏科技控股股东，王林江和李国祥成为上市公司实控人。
值得关注的是，彼时，宏坦投资取得展鹏科技控股权的交易中，展鹏科技每股作价11.965元，相较于公司停牌前收盘价7.05元/股溢价近七成，对应股份总价款为1.93亿元，最终的成交价格为1.87亿元。
此后，为了提升控股权的稳定性，2021年6月，宏坦投资以1.87亿元的价格受让展鹏科技5.34%股份。2022年12月，宏坦投资继续以6.65亿元的价格受让展鹏科技19.3%股份。
目前，宏坦投资直接持有展鹏科技8756.79万股，占公司总股本的29.99%。这意味着，此次向青岛鲲鹏与青岛嘉鹏转让股份之后，宏坦投资将不再持有展鹏科技股份。详式权益变动报告书中，青岛鲲鹏与青岛嘉鹏披露此次股权交易主要旨在适应企业内部管理实际需要。
蹊跷的是，即便是内部股权转让，此笔交易依然存在极高的溢价。本次交易中，展鹏科技每股价格为11.86元，标的股份对应转让价款合计为10.39亿元。
股份转让公告发布后，9月8日、9月11日和9月12日三个交易日中，展鹏科技二级市场收盘价涨幅分别为0.63%、-0.75%、-1%。若以9月12日展鹏科技二级市场收盘价7.89元/股计算，此次交易依然存在50%的溢价空间。
作为接盘方，青岛鲲鹏与青岛嘉鹏分别成立于2022年7月和2023年7月。其中，青岛嘉鹏为设立专门用于持有展鹏科技的主体，且青岛鲲鹏也未产生营收。截至2023年8月末，青岛鲲鹏总资产4548.71万元，总负债1.1亿元，净资产-6451.29万元，资产负债率高达241.83%。
试图布局新能源产业未见效
事实上，宏坦投资入主三年以来，展鹏科技业绩表现并无较大起色。
资料显示，展鹏科技是国内拥有自主变频控制核心技术并较早应用于电梯门系统的企业，主要从事电梯门系统、电梯一体化控制系统、电梯轿厢及门系统配套部件的研发、生产与销售。
冲刺IPO时期，展鹏科技业绩增长乏力。2014年至2017年，展鹏科技连续四年净利润下滑。A股上市之后，2018年至2020年，展鹏科技的营业收入和净利润分别由3.14亿元、0.74亿元增长至4.07亿元、1.04亿元，连续三年营收净利双增。
宏坦投资接手之后，展鹏科技开始增收不增利。2021年和2022年，展鹏科技分别实现营业收入4.85亿元、4.99亿元，同比增长19.22%、2.86%；净利润7204.28万元、4149.16万元，同比减少30.62%、42.41%；扣非净利润6216.39万元、3922.06万元，同比减少19.19%、36.91%。
长江商报记者注意到，由于王林江与李国祥同时也是硅谷天堂的实控人，2020年展鹏科技控制权变更之后，公司加入硅谷天堂体系的新能源汽车换电产业链，将作为其中负责智能制造的一环，为换电式新能源汽车及换电站提供核心零配件及换电设备。
但2022年，因新能源车换电系统研发项目暂停，展鹏科技对于投入新能源汽车换电系统项目的资产存在减值并进行了计提，成为造成公司业绩下滑的核心原因。
2023年以来，在“突出优势 、整合资源”的战略布局下，聚焦电梯主业的展鹏科技盈利能力终于回温。上半年，公司实现营业收入2.36亿元，同比增长12.18%；净利润和扣非净利润分别为3938.8万元、2848.12万元，同比增长70.82%、15.07%。
值得一提的是，在A股市场，王林江与李国祥控制的上市公司还有欣龙控股。同样在2020年，王林江与李国祥拿下欣龙控股的控制权。
数据显示，2023年上半年，欣龙控股实现营业收入3.2亿元，同比减少15.75%；净利润和扣非净利润分别为-336.54万元、-1697.54万元，同比减亏83.67%、27.15%。此前的2005年至2022年十几年间，欣龙控股仅在易主首年即2020年实现扣非净利润盈利。
责任编辑：杨红艳
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