二季度百亿私募隐形重仓股：顺利“擒牛”还是策略失灵？

随着上市公司二季报披露过半，百亿私募基金的隐形重仓股也在持续浮出水面。

其中，在21日晚及22日多家公司新披露半年报后，玄元投资、通怡投资、高毅资产、任桥资产等一批百亿私募的二季度重仓名单均进一步得到更新。

Wind数据显示，截至8月22日，已有422只私募产品“现身”上市公司中报前十大流通股东名单，合计持股市值超580亿元。产品背后共涉私募机构273家，其中共有33家百亿私募。

受市场震荡影响，业绩和规模下滑成为机构上半年的共同困境。私募排排网数据显示，截至2023年6月末，在有业绩记录的91家百亿私募里，有25家百亿私募遭遇投资亏损，占比近30%，也有遭遇规模危机的私募跌出百亿阵营。

而近日逐渐揭示的持仓表现，也印证了许多私募在年中的投资情绪：有人遗憾自己向AIGC的“转身”慢了半拍，并反思起对策略多元性的建构，但也有产品在坚定的底部加仓中，展示着对低估值龙头的“长期主义精神”。

图片来源：视觉中国

8月22日，精密温控龙头英维克披露2023年半年报。上半年公司营业收入约12.39亿元，同比增加41.96%；归属于上市公司股东的净利润约9190万元，同比增加75.58%。

半年报显示，在公司最新的十大流通股东名单中，玄元投资旗下的玄元科新238号私募基金，在增持了133.69万股后位列第7名。该基金最新持股数量579.33万股，期末参考市值1.73亿元。在2022年二季度首次进入英维克前十大流通股东后，今年二季度末是该基金首次对其进行增持。

当前，玄元投资旗下产品合计已共有11只重仓股经由上市公司中报获得披露。除英维克外，还有玄元元宝19号二季度末维持持仓东方盛虹6375.61万股、玄元科新109号维持持仓沃尔核材1759.83万股、玄元科新90号连续三个季度减持雪浪环境，等等。

无独有偶，通怡投资和高毅资产两家百亿私募，目前已披露的二季度末重仓股也高达9只以上。

其中在8月21日晚间银龙股份发布的2023年半年报中，通怡海阳6号和通怡芙蓉16号均位列十大流动股东名单。据了解，银龙股份主营业务为高强度预应力材料的研发、生产和销售，今年上半年实现营业收入12.80亿元，净利润8532.90万元，同比分别增长9.22%和36.72%。

此外，通怡投资二季度对沃尔核材、赢时胜、苏交科、艾比森、中宠股份五家公司的持仓市值均超过1亿元。

作为持仓市值“断层居首”的私募，高毅资产目前披露的二季度重仓股市值则合计已接近200亿元。其中8月22日，旗下最新获得披露的重仓股则是华秦科技。

在华秦科技的2023年二季度最新十大流通股东中，何晓峰在管的高毅晓峰2号致信、高毅晓峰鸿远1号和高毅晓峰鸿远均榜上有名。今年6月，华秦科技变更注册资本，并以资本公积向全体股东每10股转增4.9股，而在权益分派后，高毅资产旗下三只重仓基金合计获增持151.27万股，不过占公司持股比例未发生变动。

据此前披露，高毅资产旗下还分别各有3只基金于二季度重仓了华峰化学和中国巨石。

还有一些百亿私募的重仓信息获得最新揭晓。其中，思勰投资旗下三只产品集体减仓天味食品合计656万股，并维持了冠盛股份的持仓数额。仁桥资产新进成为湖南黄金第9大流通股股东，二季度末旗下产品任桥泽源持有该公司股份810.76万股，市值约9891万元。

飞力达于8月22日发布的公司半年报则显示，一季度以来的十大流通股股东中，宁泉资产方面旗下宁泉致远58号二季度减持了公司27.81万股，宁泉致远56号的持仓数量保持不变。

从个股角度来看，目前已披露的二季度百亿私募重仓股中，苏交科、沃尔核材、华软科技、东方盛虹、建邦科技等公司有着更高的“支持率”，报告期内每只个股均获至少两只百亿私募旗下产品持有。

但二季度以来，上述个股的收益贡献整体并不算太理想。其中区间涨幅最高的为建邦科技（9.7%），上半年涨幅达26%的沃尔核材在二季度仅涨5.78%。苏交科二季度微涨0.7%，而华软科技和东方盛虹二季度分别下跌了11.94%和13.09%。

结合前述部分百亿私募的重仓标的来看，已披露的重仓股集中在制造、化工、医药方向。这或许印证了许多头部机构在2023年中时期的情绪——很多曾对主题行情较为谨慎的基金经理，一度在中期业绩分享中遗憾表示“错过了机遇”。

事实上，在已披露二季报的人工智能概念公司的十大流通股东名单中，尽管有混沌投资掌门人葛卫东二季度末以个人身份持有科大讯飞1844.43万股，但从多家人工智能概念龙头股的流通股东名单来看，私募机构的身影仍较为鲜有。记者注意到，有多家在2022年四季度重仓过AIGC概念股的百亿私募，在今年一、二季度退出了对其的持有。

从年中分享与近期的调研动向来看，展望下半年，或将有更多私募选择改良投资策略、以更加积极地面对主题行情。

例如8月14日晚间，科大讯飞曾发布公告，宣布董事长刘庆峰对公司持股数量从1.68亿股降至1.28亿股，这一信息一度引起部分股东减持。同日召开的说明会中，科大讯飞解释了选择这一时点发布减持公告的原由，并表示公司上市十五年来，刘庆峰“坚定看好人工智能行业和科大讯飞发展前景”。

而记者注意到，以玄元投资为首的多家私募均出现在此次说明会参会名单中。

值得一提的是，有人左右徘徊，也有人原地坚守。在贵州茅台披露二季度前十大股东中，记者发现，金汇荣盛、瑞丰汇邦两家百亿私募旗下的基金逆北向资金而行，依然继续选择了增持。

其中报告期内，金汇荣盛三号增持47.19万股达到640.13万股，瑞丰汇邦三号私募证券投资基金增持61.93万股达到629.67万股，两私募基金分别位列贵州茅台前10大股东的第7和第8名。

记者发现，早在2018年年报和2019年中报，两只基金便分别首次出现在贵州茅台的前十大流通股股东名单中。在随后几年中，两只私募基金均对贵州茅台十分长情，其仓位只增不减。

今年4-6月，受行业景气周期影响，贵州茅台股价出现5.34%的下跌。二季度时有私募人士曾向记者分析称，由于消费场景对白酒存在压制，公司渠道库存又比较多，市场可能预计到明年才会走出低位运行。

不过对于“长期投资”的践行者来说，市场的暂时下行或许正是利好低位布局的机遇。如今，贵州茅台披露2023年半年报显示，公司上半年营收净利润双双增逾两成，经营表现略超预期。多家机构预测白酒板块处于低估值水平，看好预期好转下的配置机会。

“白酒作为宏观经济强相关行业，在政策提振信心背景下，可持续关注白酒基本面的变化情况。”万联证券8月研报中指出，下半年随着经济复苏及节假日消费场景的刺激，渠道库存持续去化，板块有望反弹。在历史上白酒板块调整结束后，高端酒需求往往最先回暖。

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