经济修复过程中有无担忧？洪灏、刘煜辉深入探讨，居民端消费是关键_新浪财经

　　4月17日下午，经济学家洪灏对话中国社会科学院教授刘煜辉，探讨近期经济形势，展望未来宏观走向。

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　　在直播连麦中，洪灏与刘煜辉对于近期经济修复过程中存在的问题进行了深入探讨。

　　洪灏指出，因为上游已经持续通缩了很长一段时间，下游消费端、居民端可能还勉强地在弱通胀的格局，我们是否应该更担心上游的通缩呢？因为毕竟上游的通胀更多的是我们的产能去供应海外的需求。如果海外的需求没有，我们的进出口以后可能也会受到压力。如果进出口受到压力，它对于整个GDP的增长可能也会产生一个拖累，不像前两年那样，疫情三年中国的进出口其实是帮助了我们的经济处于一个持续扩张的趋势。这个趋势是否更值得让人担心的呢？

　　刘煜辉则表示，从3月份的数据来讲，虽然金融数据比较亮眼，但是M2和M1之间的剪刀差内口也是张开的，也没有收敛。你刚才讲投放了很多信用之后，信用没有到实体，又重新回到银行体内的话，没有去参与整个GDP商业资本形成的活动，参与不足，大量形成定期的存款，又回到了银行。

　　我个人的感知，这一回为什么重启整个经济循环的活动在眼下这么困难呢？根本的原因还是来自于居民端，就是消费。这一回消费的这个发动机非常羸弱，一个是不买房，一个是不买车。上游原料这一块去库的压力，导致最近价格下跌很多，包括新能源周期，今年以来下行的压力这么大，根本的原因还是来自于终端车销售的增速在大幅减速、跳水，包括有一个段子，“厂商在等着磷酸铁锂厂商的订单，磷酸铁锂的厂商又在等待电池厂的订单，电池厂又在等待着整车厂的订单，整车厂在等待着终端消费者在买单”。从这个逻辑来讲，生产端的通缩在加深，其实根本的原因还是来自于我们的需求端。