打新周报｜人工智能二波尽显市场风格变化，“打新躺赢”时代或将落幕|人工智能_新浪财经

转自：银柿财经

本周（3月20日~3月24日）有宏源药业（301246.SZ）、通达海（301378.SZ）等5只新股上市，数量较上周（3月13日~3月17日）减少4只。

本周，从大的层面看是新能源板块止跌企稳，上证指数和创业板指出现共振向上，从3月17日来看尚属反抽的人工智能板块，于本周走出持续性，开启大二波结构。伴随人工智能二波，强趋势形态抱团成为市场主流风格，连板股在上周短暂回暖后又落入萎靡。新股方面，注册制主板新股本周开始询价，并将于下周开启申购，“打新躺赢”的时代即将落幕，四川黄金（001337.SZ）3月23日“反包”涨停似乎是核准制次新股最后的“倔强”。

信息源：巨潮资讯网、同花顺

指数共振，人工智能二波有何特点

上周文章《打新周报｜轮动行情连板有所回暖，次新股错失小节点》提及，“上证指数在箱体下沿和60日均线支撑位附近震荡；而在宁德时代、阳光电源等权重继续走弱的影响下，创业板指则连续阴跌。后续指数若想走强，尤其是创业板指都需要新能源板块的企稳”。

本周，宁德时代（300750.SZ）、阳光电源（300274.SZ），以及锂电池、光伏概念等赛道板块都出现止跌企稳信号，创业板指和上证指数有了共振向上态势。上周题材轮动的局面开始逐渐转向聚焦于人工智能的二波主升。

在3月17日多题材轮动格局下，人工智能当天的上涨看来更偏向反抽，但是该板块在本周走出持续性，板块指数再创新高成为市场主线。但人工智能与去年代表消费、信创的西安饮食（000721.SZ）、英飞拓（002528.SZ）的二波有着较大不同。去年底信创和消费的二波结构都围绕着1~2只核心个股展开，最具代表性的就是西安饮食和英飞拓，并且核心个股是以连板形式打出二波高度，因为当时的市场环境是短线情绪资金主导市场风格。

而人工智能本次二波行情则充分演绎了趋势抱团的风格转变，其实这种风格在年后人工智能第一波主升时的海天瑞声（688787.SH）、浪潮信息（000977.SZ）就有所展现，只不过当时板块内的连板股汉王科技（002362.SZ）、鸿博股份（002229.SZ）也具备很强的辨识度。到了中国卫通（601698.SH）、本川智能（300964.SZ）为核心的6G板块时期，趋势结构进一步加强，而连板股已经进入长期的高度压制。

当下人工智能的趋势抱团是机构游资结合的产物，没有一只绝对强势的核心个股，而是板块内多个分支的领涨股轮动走强，推动板块向上。从本周的盘面看，这种模式下人工智能板块出现了多次日内分歧转一致的走势。比如3月21日走强的是百纳千成（300291.SZ）、青木股份（301110.SZ）AI+电商个股；3月22日则是算力和CPO的寒武纪（688256.SH）、拓维信息（002261.SZ）、中际旭创（300308.SZ）、新易盛（300502.SZ）带队；3月23日轮动到AI芯片景嘉微（300474.SZ）、芯原股份（688521.SH），AI+金融的同花顺（300033.SZ）；3月24日，应用端昆仑万维（300418.SZ）涨停，CPO调整过的剑桥科技（603083.SZ）也封板。鸿博股份、浪潮信息等老一批人工智能个股也都表现强劲。从龙虎榜数据看，本周以来机构和头部游资也都大举介入人工智能板块，这种趋势抱团风格下追高的性价比相对较低，而辨识度个股调整时的承接或许更具优势。

目前来看，人工智能板块的大分歧很可能出现在鸿博股份放量开板的当天，需要观察是否出现恶劣亏钱效应，以及分歧后的修复力度，如果能强势修复，则人工智能的二波行情应该还会持续。

人工智能二波走势图片来源：同花顺

注册制主板新股下周申购，“打新躺赢”将落幕

新股方面，本周登康口腔、中重科技等首批注册制主板新股进行了询价，将在下周开启申购。这意味着核准制新股时代进入最后的阶段，而注册制主板新股上市后前五个交易日不设涨跌幅的规则下，主板打新躺赢一字板的模式也将成为历史。从登康口腔、中重科技披露的《上市发行公告》来看，这两家公司的发行价分别为20.68元/股、17.8元/股，对应2021年市盈率分别为36.75倍、29.01倍。两家公司也都发布了《上市投资风险特别公告》，其中登康口腔36.75倍的市盈率高于同行业最近一个月18.18倍的静态平均市盈率。

曾经，在2021年9月，上交所、深交所发布“询价新规”后，创业板、科创板新股在当年10月出现破发潮。而当时新规将剔除报价最高部分的比例从不超过所有网下投资者拟申购总量的10%下调至3%，市场人士认为这会使得网下投资者敢于报高价，一定程度上会推高新股发行价。而2023年2月17日发布的《深圳证券交易所首次公开发行证券发行与承销业务实施细则》中规定的提出比例也是3%，也就是说注册制主板新股的定价也可能被推高，如果超过合理范围甚至可能导致破发。

来源：《深圳证券交易所首次公开发行证券发行与承销业务实施细则》