大行评级 | 大和：下调思摩尔国际目标价至10港元评级“持有”|思摩尔_新浪财经

转自：格隆汇

格隆汇3月22日丨大和发表报告指，思摩尔国际(6969.HK)去年经调整盈利按年跌53%至25.75亿元人民币，符合早前的盈警。该行认为，最重要的是集团披露去年下半年即弃式电子烟收入达16.11亿元人民币，为最强劲的推动力。不过，该业务的毛利率为20%，明显低于其馀业务的约46%。大和下调思摩尔股份目标价，由11港元降至10港元；考虑收入组合迈向低利润业务，以及在中美两大市场收入增长可见度有限，评级维持“持有”，并下调集团今明两年盈利预测5%，反映毛利率预测下降。思摩尔国际现涨1.54%，报10.56港元，总市值641亿港元。