全天回顾：沪指冲高回落收涨0.5% 两市炸板率近50%|Mini LED_新浪财经

　　【数据论市】

　　1、6月15日周三，沪深两市全天成交额达12989亿元；

　　2、指数午后冲高回落收窄涨幅，沪指收涨0.50%，深证成指收涨0.95%，创业板指收涨1.05%；

　　3、两市共2033家个股上涨，2481家个股下跌；除ST及新股外涨停56家，除ST外跌停9家；

　　4、北向资金净买入133.59亿元，其中沪股通净买入77.60亿元，深股通净买入55.99亿元；

　　【行情回顾】

　　三大指数早盘高开后震荡走强，午后开盘一度冲高大涨，沪指涨超2%，创业板指涨超3%；不过随后市场震荡回落。

　　盘面上，证券板块带动大金融个股掀涨停潮，长城证券（002939）一字板，光大证券6天5板；保险中国人寿（601628）、天茂集团（000627）等涨停，银行瑞丰银行（601528）涨停；教育板块再度上涨，昂立教育（600661）涨停，豆神教育（300010）20%涨停；汽车板块早盘强势，午后大幅回落，汉马科技（600375）涨停，江淮汽车（600418）炸板；此外，军工、期货、数字货币等均有走强，硅能源、油气开采、磷化工等板块跌幅居前。

　　午后伴随指数大幅回落，财达证券（600906）、中信建投（601066）、兰州银行（001227）等多只金融股炸板，汽车板块指数翻绿。个股方面，连板股情绪依旧不佳，海汽集团（603069）尾盘炸板，常铝股份（002160）近天地板，中旗新材（001212）、广东鸿图（002101）同样大面。

　　【市场热点】

1、证券延续强势

　　证券板块早盘延续昨日强势，长城证券一字板涨停，光大证券6天5板，午后财达证券、中信建投等多股炸板，浙商证券（601878）、国联证券（601456）等跳水。

　　6月以来日均股基成交额11229亿元，环比提升22%，两融余额1.54亿，环比提升1.3%，市场交投活跃度及风险偏好回暖显著。6月10日，央行披露5月金融数据，社融存量增速自10.2%回升至10.5%，新增社融2.79万亿，同比多增8399亿；新增信贷1.89万亿，同比多增3920亿。5月M2同比自10.5%大幅上升至11.1%，社融及信贷投放超市场预期，下一步信用宽松预期有望加速落地提振市场信心，带动市场交易情绪提升，利好经纪业务收入增长。

　　近日，国务院出台扎实稳住经济一揽子政策措施，其中表态提高资本市场融资效率，科学合理把握IPO和再融资常态化；支持内地企业在香港上市，依法依规推进符合条件的平台企业赴境外上市等等。后续全面注册制改革加速推进带动资本市场扩容，为券商直投、跟投等业务创造新机会。科创板做市制度正式落地，有助于提升市场交投活跃度，提升市场流动性和有效性，对于券商而言，将带来增量业务，优化重资本业务结构。

　　银河证券指出，复盘历史，流动性、政策是驱动板块估值变化的核心影响变量。稳增长政策持续落地，流动性宽松，资本市场深改制度红利持续释放，驱动板块估值上升。当前板块PB1.27X，处于2010年以来5%分位数，估值低位，仅次于2018年极端情况。证券行业风险资产情况以及行业指数构成与2018年存在显著不同，资产质量无忧，建议积极进行左侧布局。

2、保险

　　证券板块大涨同时带动大金融个股上行，保险行业涨幅居前，中国人寿、天茂集团、华金资本（000532），越秀金控（000987）涨停。

　　对于保险板块，中信建投证券指出，随复工复产推进，汽车产销复苏、龙头险企车险增速回暖，人保财险非车业务结构向好，1-5月人保财险保费增速保持上市险企财险首位、且承保利润持续优化中。寿险亦将随着消费复苏而回暖，而拐点重点观测严监管政策的拐点，当前重疾险销售依然有待恢复，但上市险企渠道改革已有2年以上、预估人力结构已有优化。当前主要保险公司PEV估值处于低位(0.3-0.6x)。

3、MiniLED

　　MiniLED板块午后异动拉升，截至收盘，鸿利智汇（300219）涨逾12%，TCL科技（000100）、京东方A等大涨。

　　消息面上，有报道称，随着OLED电视影响力渐增，京东方也将目光转向电视用OLED市场，传正筹备商用化各种尺寸的电视用OLED面板。

　　根据Arizton数据显示，全球Mini LED市场规模将由2021年的1.5亿美元增长至2024年的23.2亿美元，2021-2024年CARG为149.2%。国内Mini LED市场规模将由2019年的16亿元增长至2026年的400亿元，2019-2026年CARG为58.4%。

　　当前Mini LED背光已经成为LCD产业的突破口，是传统LCD显示重要的技术升级赛道，已成为LED产业下一个增长点。目前Mini LED背光市场已经正式起量，从下游应用分布来看，TV和笔电市场将大力推动Mini LED需求扩容。以Mini LED背光电视为例，据LEDinside统计，2021年电视整体出货量为2.1亿台，其中Mini LED电视出货量为210万，其中三星出货量为150万台，国产Mini LED电视渗透率具备巨大的提升空间。其次汽车和VR市场也具备充分的发力空间。

　　【机构策略】

中泰证券：“内稳外滞”下，先价值后成长

中泰证券（600918）认为，2022年下半年影响行业配置的核心为“内稳外滞”。“内稳”意味着以基建、地产为代表的价值板块行情有望得到延续，“外滞”则表示联储加息节奏可能会出现调整，成长风格有望迎来反弹。节奏上，我们倾向于“先价值后成长”。围绕“内稳外滞”的核心思路，我们建议关注以下三条主线：主线一：“框架内”稳增长，基建、地产有估值修复机会。建议关注(1)直接受益于稳增长政策发力的建筑央企，(2)攻守兼备的地产龙头。主线二：联储紧缩节奏有望放缓，成长股反弹值得期待。建议关注(1)新兴领域需求高增叠加国产替代持续推进的半导体设备；(2)需求持续高增，供给瓶颈逐渐缓解的光伏产业链；(3)供需两端持续扩张，国企治理效率逐渐提升的军工。主线三：居民收入增速回落的情况下，PPI与CPI剪刀差收窄。建议关注(1)全球供应紧张，国内价格维持高位的种植业；(2)高粮价加速生猪产能去化，下半年周期有望触底的养殖业；(3)供需矛盾相对刚性的上游周期品(煤炭)。

西部证券：保险行业景气度有望回升　　　　

西部证券（002673）指出，随着疫情逐步平复，人身险低基数优势有望显现，预计行业将迎来短期拐点；同时，部分险企推出增员计划，对代理人队伍形成一定支撑。随着汽车产业链复苏，疫情给财险带来的短期压力逐步消减，行业景气度有望回升，推荐中国财险、友邦保险，建议关注中国人寿、中国平安。　　　　　

中信建投：当前主要保险公司PEV估值处于低位　

　　中信建投指出，随复工复产推进，汽车产销复苏、龙头险企车险增速回暖，人保财险非车业务结构向好，1-5月人保财险保费增速保持上市险企财险首位、且承保利润持续优化中。寿险亦将随着消费复苏而回暖，而拐点重点观测严监管政策的拐点，当前重疾险销售依然有待恢复，但上市险企渠道改革已有2年以上、预估人力结构已有优化。当前主要保险公司PEV估值处于低位(0.3-0.6x)。推荐顺序：1)财险板块：中国财险；2)寿险板块：中长期推荐基本面边际弹性较大、仍处估值低位、业绩相对稳健的，友邦保险、中国平安、中国太保（601601）；短期受益于投资端提振弹性较大的上市险企，中国人寿、中国太平、新华保险（601336）。　　　　　　　　　