今年悄悄大涨30%，还惊艳了巴菲特，它靠什么吸引股神果断建仓？

在美股波动性加剧并遭遇大幅抛售之际，一直奉行「别人恐惧时我贪婪」投资原则的「股神」巴菲特再度践行其投资原则，正大举抄底美股。

13F文件显示，伯克希尔哈撒韦一季度建仓做多$西方石油(OXY.US)$、$花旗集团(C.US)$、$派拉蒙环球-B(PARA.US)$、$麦克森(MCK.US)$等8只股票。

来源：whalewisdom

或许牛友们不禁疑问，从来没有听说过麦克森公司？你不是一个人。作为美国最大的药品分销巨头，面对波澜壮阔的美股行情，麦克森顺犹如背后的一只低调「牛股」。

这家公司低调到都很少看到有人发表跟它股价有关的看法。但它的股价却并不低调，拉开这家公司的周线行情看，无疑成为了美股市场上一道亮眼的风景。

在市场持续震荡调整的背景下，麦克森今年以来回报率仍达32%，大幅跑赢大盘。究竟麦克森有何魅力，能够吸引巴菲特大举出手？

从小药店到医药批发巨擘

麦克森成立于1833年，是一家致力于提供医药配送服务和医疗信息技术的全球性知名企业。目前，麦克森仅药品配送就占据全美超过33%的市场份额，服务于全美24个顶尖的健康计划和全美 76%的医院。

然而谁又能想到，如今的医药分销巨头，在最开始的时候也不过是只有两个人的小药店呢？当时一位名叫John McKesson的年轻企业家和他的合伙人在曼哈顿开设了一家药品进口和批发企业。

麦克森的差异化竞争优势在于以药品为核心，整合药厂、患者、药店、医院、医保机构等多方的 需求，提供最全面的的药品供应和相关医疗信息化服务。

具体来看，自1980年后，麦克森加大力度收购药品分销商，通过多次整合丰富药品配送的种类，其中包括专利药、仿制药等多种药品的配送。目前该公司已占据了药品流通领域第一大分销商，2016 年约占据37%的市场份额，奠定了其药品为核心的业务基础。

除了重点整合药品经销商之外，还对各种配药系统公司、临床信息系统公司等医疗信息系统公司进行收购，逐步形成服务于药厂、患者、药店、医院、医保机构的全方位医疗信息系统。

华尔街怎么看？

巴菲特买大不买小，买老不买新，所有的重仓公司都是其所在行业的超级龙头和绝对老大，这些公司也是美国企业界的巨无霸。他不介入处于自由竞争阶段的行业和公司，只买那些已经实现了完全的寡头垄断行业中的超核心龙头股。可乐、宝洁、美国运通等股神爱股基本上已经占据着整个行业的半壁江山。

尽管这些巨无霸企业常常被人们视为成长乏力，但事实是因为长期经营所形成的内部稳定的经营体制和机制，加上行业竞争进入垄断而非常稳定，他们的成长性并不逊色于其它公司。

巴菲特曾说：「我一生都在追求消费垄断型企业。」在他眼中，这类企业即便是在经济不景气的情况下，也会由于其所从事的业务具有垄断性质，而不会对其获利能力有很大的负面影响。

而作为美国医疗分销巨头，麦克森对美国药品分销系统有压倒性控制权，且由于它的庞大规模，也使得它在与上游的制药业巨头议价时有更多的主导权。

另外，凭借着差异化竞争优势，据统计，麦克森的业绩在过去20余年间（1996-2016）实现年复合增长 12.26%，高于美国健康护理领域约10%的行业增速。

最新业绩显示，麦克森2022财年营收为2121.49亿美元，同比增长12%；调整后的细分营业利润为29.32亿美元，同比增长8%；调整后摊薄每股收益为23.69美元，同比增长38%。

来源：Tipranks

业绩公布后，瑞信、德银、瑞穗纷纷上调了对麦克森的目标价，分别达到377美元、343美元及331美元。麦克森周一收于327.83美元，较华尔街平均价361美元或存在10.12%的上升空间。

关于巴菲特的选股原则，

牛友们有什么看法呢？

您看好的垄断性消费公司是哪一家呢？

欢迎留言交流

编辑/Corrine

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP