道达投资手记：市场上攻困难 主流资金都很谨慎

昨天的A股市场上，金融股护盘表现得很积极，一度想让大盘稳住，奈何跟风盘实在太少，带不动。

有股民套用范志毅的话，写了个段子：“市场风格现在什么水平？就这么几个强势板块，你券商什么的都在拉人气，它能拉吗……”

投资者更多的是对当前这种行情的无奈，都能理解。上证指数已经连续位于60日均线下方3个月了，创业板指连续位于60日均线下方近4个月，两个主要指数互相印证，连续位于60日均线下方超过1个季度，无疑就是弱势市场。

最能说明现在市场心态的个股，要数昨天的“妖王”——国统股份，盘中一度上演“天地板+地天板”，这种“荡气回肠”的走势极为罕见，上一只分时这么“妖娆”的个股是北化股份。

叶落知秋，窥斑见豹。咱们要看得懂国统股份如此诡异的走势，才能理解市场：“地天板”，是大喜；“天地板”，是大悲。这就说明市场预期和情绪极为混乱。

这几天，受“加快建设全国统一大市场”消息刺激，物流概念走得很强。达哥一直在思考关于统一大市场的问题。政策层面就是“破”和“立”：破壁垒，立规矩，之前的互联网反垄断属于是破壁垒的范畴。

除了宏观政策外，硬件层面的物流、渠道、信用也是重要的要素。

物流的基础就是交通，我们国家基建厉害是公认的，不过达哥昨天查了一下铁路公路的数据，有些刷新三观了。以铁路为例，总里程咱们是排在前面的，但铁路密度（每万平方公里的铁路长度）甚至还排在了印度后面。我们的基建到头了吗？从这个层面来说，任重而道远。

事实上，我国的公路货运仍然占有相当大的比重，这也是导致物流成本上升的重要因素，倘若能够通过铁路建设来打通和降低物流成本，对工业和经济都相当有利。以此来看A股市场热炒的仓储、物流，是有逻辑支撑的。

至于渠道，因为有电商巨头存在，这个没有问题。

还有一个就是信用问题，数字经济方面基础设施建设，可以让信用变得简单。

前天市场拉得太猛，昨天回落，让很多朋友都预料到了，但是涨跌家数比却让人难受。市场再一次证明，通过拉大金融来带动市场人气比较难。

这种时候，大资金是不是可以尝试换一种进攻方式呢？有相当一部分个股近期的跌幅已很大，是不是可以打一下超跌呢？

比如，前天大涨的零售，固然有后疫情和政策博弈的因素，但板块中有些个股已处于近几年的低位，有些个股甚至从2015年6月以来一直跌到现在，这波零售能否以点带面带动超跌呢？这倒是一个值得关注的点。

市场上攻困难，主流资金都很谨慎，对市场的波动也有了一定的共识。比如多数人认可“指数在3100点~3300点震荡”，这种共识出来，接近3100点就会有人抄底，到了3300点附近，就有人提前卖出抢跑。

这类资金往往是灵活又有一定体量的游资、小私募和一些追踪热点的量化。主动管理类大型公募和私募，基本是不动的，因为他们动不了，买了就上去了，还没怎么减仓就又把市场砸下去了，对他们来说，“卧倒”是最佳选择。

而共识最终会被打破，要么突破，要么下跌，两种方式我都详细聊过，不需要预测，只需要市场走出，紧跟一步即可。（张道达）

根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。

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