北交所打新第一股来袭！液压行业标杆企业18.59倍市盈率冲刺上市|北交所_新浪财经

　　北交所开市后迎来首只新股申购。

　　12月22日，威博液压开启网上申购，发行代码为“889688”，发行价9.68元，市盈率18.59倍，同行可比上市公司市盈率平均值为43.54倍，这也是北交所开市后首支开启申购的新股。

　　据此前北交所公布的数据显示，11月15日至12月14日，北交所开市首月合计成交478.97亿元，日均成交量较此前精选层增加3.07倍，股票日均换手率1.46%，较原精选层提高0.74个百分点。其中，市场内11只新股在首月集体上涨，平均涨幅为110.84%。

　　可以看出，北交所新股上市后表现十分优异，首日涨幅更是惊人，其中不少新股开市首日即大涨2倍以上，同心传动上市首日涨幅更是高达494%。由此也吸引了一批投资者踊跃参与新股申购。在机构端，此次威博液压上市就吸引了8家机构在战略配售环节认购1763.48万元，战投阵容包括了华夏基金、嘉实基金、南方基金、易方达基金4家知名公募。

　　液压行业标杆企业冲刺北交所

　　公开信息显示，威博液压成立于2003年3月，2017年4月公司正式挂牌新三板并在2021年6月通过调层进入新三板创新层。

　　整体来看，威博液压属于国内液压行业的标杆企业，国内市场占有率超过30%，产品广泛用于电动搬运车、电动叉车、汽车举升机、工程机械、医疗机械等领域。截至招股书签署日，公司拥有3项发明专利和51项国家实用新型专利。

　　同样据招股书显示，2018-2021年上半年威博液压实现营业收入分别约为1.68亿元、1.8亿元、2.18亿元和1.51亿元；对应实现归属净利润分别约为1792.77万元、2049.4万元、2654.04万元以及1955.89万元。

　　未经审计的数据显示，威博液压2021年度预计营业收入为3亿元至3.5亿元，同比上升37.51%至60.43%，净利润为4000万元至4500万元，同比上升50.71%至69.55%，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为3600万元至4000万元，同比上升45.64%至61.83%。

　　此前，威博液压已经历过北交所一轮问询。北交所重点围绕公司治理与独立性、财务会计信息、募集资金运用等22个问题展开问询，并对财务总监离职的原因及影响、收入变动原因未充分披露因涉及重大事项给予了关注。

　　虽然公司营收数据良好，但在回复问询时，威博液压也曾透露，近年来，公司液压动力单元平均售价呈下降趋势，平均销售价格由2018年度的690.29元/台下降至2020年度的637.37元/台，2019年度公司动力单元平均售价较上年下降3.62%，2020年度平均售价又较2019年下降4.19%。

　　对此，威博液压解释称，报告期内液压动力单元产品单位售价有所下降，主要系仓储物流领域动力单元单位售价下降且占比不断提升所致，特别是叉车类动力单元产品单位售价降低且销售规模不断增长，拉低了整体液压动力单元销售均价。近年来公司陆续推出销售价格处于低位的叉车类动力单元产品。上述产品销售占比在报告期内不断增长，拉低了叉车类动力单元平均售价。

　　此外，威博液压对公司外销收入变动进行了说明。2021年1-6月公司外销收入较上期增长41.95%，主要因国内疫情常态化，公司复工复产情况较为良好，获取的境外客户订单有所增加。公司在荷兰、意大利、德国、巴西、巴拿马等增长较为迅速，外销收入增长保持较为良好态势。

　　15.27倍发行市盈率

　　基于上述基本信息，安信证券科新团队负责人、研究中心总经理助理诸海滨认为，国内上市公司中，尚没有专业生产各类液压动力单元的上市公司，威博液压存在一定稀缺性。

　　另外，公司体量规模、盈利能力、费用管控等各项指标与邵阳液压、万通液压基本相当，对比公司在沪深及北交所的可比公司，可比公司平均PE TTM为39.06X，公司发行底价为8元/股，对应2020年PE为11.76X，对应每股收益TTM为9.00X。

　　具体到威博液压本次发行，公司采用战略投资者定向配售，以及网上向开通北交所交易权限的合格投资者定价发行相结合的方式。发行定价9.68元每股，市盈率15.27倍。

　　本次初始发行股份数量847.83万股，发行后总股本为 4747.83万股，占发行后总股本的 17.86%（超额配售选择权行使前）。发行人授予东吴证券初始发行规模15.00%的超额配售选择权，若超额配售选择权全额行使，则发行总股数将扩大至 975万股，发行后总股本扩大至4875万股，本次发行数量占超额配售选择权全额行使后发行后总股数的20.00%。

　　若发行成功，本次超额配售选择权行使前，预计发行人募集资金总额为8206.96万元。若超额配售选择权全额行使，预计发行人募集资金总额为9438.00万元。

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