2021年已过去四分之三，券商研究所本年度的研究成果如何？各行业团队在其相应的领域有何表现？有哪些代表作值得投资者们关注？四季度来临，在近期A股震荡调整背景下，市场下一步会怎么走？对投资者们有何投资建议？2022年又将有何期许？
回顾过去，展望未来。《首席研说》邀请各行业研究领域的首席分析师们，他们总结本年度研究成果，同时给投资者们分享后市观点。
华安证券农林牧渔行业首席分析师王莺介绍了自己团队对市场的看法。以下为观点全文。
一、研究方向
1、请先简单为我们介绍一下您/您团队研究的内容与方向，有哪些优势？
团队研究方向包括畜禽养殖、饲料、疫苗、种植、宠物食品，我们尤其重视畜禽养殖、种业和宠物食品行业的深入研究及跟踪。
2、近期您/团队提出了哪些有代表性的观点，请具体阐述一下。
我们初步判断明年上半年猪价创新低，明年下半年猪价企稳回升，回升速度仍需观察。
猪价判断逻辑如下：2019年10月至2021年6月，能繁母猪存栏量环比持续上升，对应明年6月前生猪出栏量环比持续上升，猪价或跌破今年低位；今年6-8月，全国规模以上屠宰量同比分别增长65.8%、87.4%、97.5%，猪料销量同比分别增长53.5%、41.6%、41.7%，也印证生猪出栏仍在快速上升，拐点仍需要观察。
由于今年7、8月末能繁母猪存栏量环比分别下降0.5%、0.9%，且9月末仔猪、种猪价格分别暴跌至182/头、1453元/头，补栏意愿非常低迷，预计9月能繁母猪存栏数据环比下行，明年下半年猪价有望企稳回升。
3、针对2021年度的研究报告，核心关键词有哪些？
猪价拐点、转基因商业化。
4、请总结下您/团队从去年底到现在的研究成果，并评价一年的表现。
去年底至今，我们把工作重心放在畜禽养殖、种业和宠物食品行业的深入研究及跟踪，对行业的理解更加透彻了。
二、 市场方向
1、日前“喝酒吃肉”行情再起，市场将如何演绎，哪类股有望接力上涨？
我们认为猪价仍在大的下行周期中，从2-3年维度看，生猪养殖股处于底部区域，后期股价弹性取决于猪周期反转的节奏。
2、近日猪肉价格快速下跌，击穿行业成本线，此次深跌原因有哪些？您是否认为猪肉价格在短期内会有回弹？
猪价大跌与生猪出栏量同比大增直接相关。即使是猪价下行周期，随着春节前消费旺季到来，猪价也会出现一波反弹。
3、请您谈谈对未来种业板块的看法。
种业政策暖风不断，中长期利好种业板块。
7月9日中央深改委会议审议通过《种业振兴行动方案》，把种源安全提升到关系国家安全的战略高度；9月种子法修正草案首次提请审议，修改主要内容包括扩大植物新品种权的保护范围及保护环节、建立实质性派生品种制度、完善侵权赔偿制度等；10月1日《国家级稻品种审定标准（2021年修订）》和《国家级玉米品种审定标准（2021年修订）》正式实施，此次提高稻和玉米品种审定门槛，有利于强化种业知识产权保护，激励育种原始创新，引导培育突破性品种，可以从根本上解决同质化问题，中长期利好种业龙头企业。
4、您认为有哪些热点机会值得关注？
由于猪价仍处于大的下行周期，所以农业板块业绩整体承压。
5、2022年对行业前景有何期许？
我们相信2022年农业板块投资机会将明显好于2021年，我们会积极关注生猪养殖、肉鸡养殖、宠物食品、种业板块。
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责任编辑：常靖蕾
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